【机构调研记录】长城基金调研雅艺科技、盛弘股份等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及5月22日披露的机构调研信息，长城基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）雅艺科技 （长城基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：公司主要市场在北美，美国市场占比超90%，欧洲有少量订单。线上渠道占76%，以亚马逊为主，主要为自有品牌。第一季度为销售淡季，订单偏低。火炉、气炉受益于美国家庭聚会文化，需求稳定，公司正拓展工具房、凉亭等新品。美国市场一季度需求偏弱，四五月份随季节回暖。公司无转型计划，北美需求稳定，无明显库存周期。通过长期协议锁运价，原材料适时备货，成本可控。产品更新无固定周期，寿命约2-3年。物流以FBM为主，线上团队分布金华、杭州、上海。增长动力来自线上渠道深化与新品类开发。新厂区年产能86万套，当前未达上限。工具房因规模小、定价弹性致毛利率阶段性下降。目前暂无优化股东结构计划。

2）盛弘股份 （长城基金参与公司特定对象调研&电话调研）
调研纪要：随着AI及相关基建快速发展，数据中心和智算中心迎来大规模建设潮，供配电技术持续迭代，公司长期致力于为IDC提供从电网到服务器的关键电力设备保障的关键电源解决方案。北美电力短缺与电价上涨推动数据中心配储成为新方向，储能有助于满足政策要求并参与电力市场。公司秉持技术创新驱动战略，通过优化能效比和全球化布局稳定毛利率。收并购是强化核心竞争力的潜在选项，将聚焦产业链上下游和技术互补标的。政策支持换电模式发展，目标2027年底建成超1万座换电站。公司于2025年下半年成立IDC部门，相关产品研发展开中。

3）南山控股 （景顺长城基金参与公司现场参观）
调研纪要：2025年，宝湾物流实现营业收入18.62亿元，经营净现金流10.70亿元，仓库平均使用率达92.9%，同比提升4.2个百分点。租金水平承压但仍优于同区域同业，净利润贡献受限于折旧、摊销及财务费用。投资趋于审慎，聚焦长三角、大湾区、西南等核心城市，研判海外机会。华泰宝湾物流REIT拟扩募成都、西安、青岛、宁波四地园区，正推进申报流程，并设立5.46亿元物流基金。核心租户来自第三方物流、快递快运、零售电商及制造业。房地产开发业务2025年全口径销售78.3亿元，同比增长29.6%；并表销售51.0亿元，大增121.7%；开发类资产账面价值118.60亿元。2025年公司主动暂缓新增土储，聚焦存量去化。胜宝旺完成钢结构加工4万吨，中标中东万吨级导管架项目，国际布局取得突破。

长城基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)3764.75亿元，排名29/212；资产管理规模(非货币公募基金)1477.66亿元，排名35/212；管理公募基金数261只，排名27/212；旗下公募基金经理38人，排名36/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长城久祥混合A，最新单位净值为2.72，近一年增长196.92%。

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