星源材质(300568)2025年度ESG报告解读

报告概览

星源材质于2026年3月31日发布其2025年度环境、社会及治理（ESG）报告，这是公司连续发布的第三份ESG报告。报告系统披露了公司在气候变化应对、绿色产品创新、员工权益保障及治理体系优化等方面的实践与绩效。公司作为全球锂离子电池隔膜领先企业，以“深度技术 + 多元应用”为核心战略，将可持续发展理念深度融入业务运营。

报告编制遵循全球报告倡议组织（GRI Standards）、深圳证券交易所可持续发展报告指引、香港联交所ESG报告守则及IFRS S2气候相关披露准则，并首次系统引入双重重要性评估方法，识别出20项ESG议题，覆盖环境、社会及治理三大维度。

治理与ESG管理

ESG治理架构

星源材质建立了“董事会—ESG办公室—ESG工作小组”三级ESG治理架构，明确董事会为ESG事务的最高决策与监督机构。2025年，公司进一步优化治理结构，不再设立监事会，原监事会职权由董事会下设的审计委员会承接；“股东大会”变更为“股东会”。董事会现有成员7名，其中独立董事3名（占比43%），女性董事1名（占比14%），并设有1名职工董事。

风险管理与商业道德

公司建立了以董事会为核心的风险管理与内部控制治理架构，审计委员会负责监督。2025年，公司围绕H股发行及全球化布局需求，构建“外部督导、内部深化、制度落地”相结合的培训体系，全年累计开展5场专项培训，覆盖约300人次，总培训时长9小时。

在商业道德方面，公司对任何违反廉洁规定的行为主体实行零容忍政策。2025年，公司共开展5场反贪污反腐败培训，总培训时长1,290小时，参与人数达258人；全年收到举报1件，已调查处理并结案。报告期内，公司未发生任何腐败相关诉讼。

环境维度（E）

气候变化与温室气体排放

星源材质正式确立了碳中和目标，以2024年为基准年，计划至2029年将单位产品范围1及范围2温室气体排放强度降低5%，单位产品范围3排放强度降低6%，并计划于2030年实现中国境内生产基地温室气体排放达峰。

分析：2025年温室气体排放总量及密度均显著上升，主要由于报告期内新增佛山星源及东盟基地并纳入统计范围，产能扩张带来能源消耗增加。投资者需关注公司如何通过可再生能源替代和技术改造实现未来碳强度下降目标。

资源利用与循环经济

• 可再生能源：2025年可再生能源使用量达80,526.27兆瓦时，自有光伏发电量41,005,533.20千瓦时，购买绿证38,328兆瓦时。全球生产基地绿色电力使用率已超过10%，其中欧洲星源在生产及办公运营中已全面实现100%非化石能源应用。
• 水资源管理：工业废水产生总量122,876立方米，回用量69,156立方米，回用率约56.28%。各基地通过水平衡测试、废水回用技术改造等措施持续降低水消耗强度。
• 包装材料：总消耗20,728.30吨，回收量4,408.05吨，回收率21%。公司优先采用可再生木材、新型复合缓冲材料，并推动纸箱替代木箱、塑料托盘替代木制托盘。

排放与废弃物管理

• 废气排放总量48.15吨，其中VOCs排放27.88吨，较2024年大幅增长，主要因新基地纳入统计。
• 一般固体废弃物回收利用8,617.20吨，危险废物处置4,597.55吨。
• 环保资金总投入8,388万元。

公司已获得多项体系认证：6个基地获得ISO 14001环境管理体系认证，南通星源获得“江苏省绿色工厂”认定，并成为欧盟Next Generation认证最高评级“金级”的中国锂电隔膜行业首家获评企业。

社会维度（S）

科技创新与研发投入

2025年，公司研发投入达2.78亿元，占营业收入7%。报告期内，研发费用占营收比重连续三年稳定在7%以上。在关键技术领域，高强度基膜、耐高温涂覆隔膜、固态电池配套材料及绿色工艺等方面取得阶段性成果。

员工权益与培训

截至2025年末，公司在职员工5,113人，其中女性员工占比约21.63%。劳动合同签订率和社保缴纳比例均为100%，正式员工健康体检覆盖率100%。

分析：员工流失率从2024年的5.10%上升至7.40%，需关注是否存在人才保留挑战。人均培训时长从14.83小时略降至13.74小时，但培训总时长有所增加（因员工总数增长）。

产品质量与客户服务

公司ISO 9001:2015质量管理体系认证已实现业务范围100%覆盖。报告期内，未发生因安全与健康问题导致的产品召回事件。客户满意度管理目标设定为不低于85分，并定期开展满意度调查。2025年收到客户关于产品及服务的投诉72次，均在规定时效内完成8D报告并跟踪整改。

供应链管理

公司《供应商可持续发展承诺书》及《阳光协议》签署率均达100%。报告期内共开展1次供应商审核，覆盖所有核心供应商，全部合格。公司将ESG标准融入供应商准入评估及绩效监测流程，围绕环境保护、员工权益、商业道德等议题对供应商进行定期评估。

社区公益

2025年，公司开展多项社区公益活动，包括赞助深圳马田街道足球超级联赛、在东盟基地开展社区捐赠活动（约500名村民参与）等。同时，华东基地推出“小星星”暑托班，为期42天，解决职工子女托管难题。

治理维度（G）

董事会与投资者沟通

2025年，公司共召开7次股东大会、12次董事会，审议通过多项重大事项。董事会成员涵盖电子技术、材料科学、经济学、会计学及化工等领域，专业背景多元化。

在投资者关系管理方面，公司通过电话及电子邮件与投资者沟通600余人次，在深交所互动易平台累计回复投资者提问121条，累计发布信息披露公告199份，举办投资者交流活动4场。

反腐败与合规

• 公司更新《廉洁从业管理办法》《举报人保护制度》等核心制度，并组织111名关键岗位员工签署《廉洁自律承诺书》。
• 全年开展5场商业道德与反腐败主题培训，总时长1,290小时，参与258人，覆盖主管级及以上管理人员及关键岗位员工。
• 报告期内，公司未发生任何不正当竞争行为案件，未受到相关行政处罚。

关键绩效与行业对标

漂绿风险提示：- 报告未提及任何环境处罚或安全事故，需关注合规信息披露的完整性。- 温室气体排放强度连续两年上升（2023年0.67，2024年0.75，2025年0.87），与公司宣称的绿色转型方向存在一定偏离，投资者应关注其量化减碳路径的落实进展。- 包装材料回收率从2024年的49%降至21%，下降明显，需关注原因及改进措施。

总结

星源材质2025年ESG报告在治理架构、碳目标设定、绿色产品创新及员工权益保障等方面展示了系统性管理框架。公司成为欧盟NG认证金级企业，并在行业标准制定中发挥主导作用。然而，排放强度上升、员工流失率增加、包装回收率下降等指标提示公司在快速扩张中需加强环境与人力资源管理的精细化水平。未来，公司能否有效执行碳达峰路线图并实现单位产品排放强度目标，将是投资者评估其ESG绩效兑现能力的关键关注点。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。