每周股票复盘：科达利（002850）Q1营收增37.09%

截至2026年4月30日收盘，科达利（002850）报收于190.45元，较上周的208.26元下跌8.55%。本周，科达利4月27日盘中最高价报209.99元。4月29日盘中最低价报182.33元。科达利当前最新总市值525.17亿元，在电池板块市值排名12/97，在两市A股市值排名393/5200。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：科达利2026年一季报显示，一季度主营收入41.42亿元，同比上升37.09%。
• 来自股本股东变化：截至2026年3月31日，公司股东户数为2.5万户，较上期增加3.14%。
• 来自机构调研要点：公司称铝价高位对盈利形成阶段性压制，但通过成本管控维持较好利润率。
• 来自机构调研要点：科达利正加速推进机器人业务布局，谐波减速机等部件获客户认可。
• 来自公司公告汇总：因2025年度分红，科达利2022年股票期权行权价格由107.91元/份调整为105.41元/份。

股本股东变化

股东户数变动
截至2026年3月31日，公司股东户数为2.5万户，较2月28日增加762户，增幅3.14%。户均持股数量由上期的1.13万股减少至1.1万股，户均持股市值为197.48万元。

业绩披露要点

财务报告
2026年一季报显示，公司主营收入41.42亿元，同比上升37.09%；归母净利润4.61亿元，同比上升19.06%；扣非净利润4.49亿元，同比上升27.19%；负债率42.32%，投资收益487.81万元，财务费用2937.15万元，毛利率21.17%。

机构调研要点

4月27日业绩说明会
公司于2026年4月27日晚间披露2026年第一季度报告，报告期内实现营业收入41.42亿元，同比增长37.09%；归母净利润4.61亿元，同比增长19.06%，净利润率11.13%，毛利率21.17%，盈利能力稳健。

Q公司目前产能扩张情况？
目前公司正积极联动核心客户开展深度战略协同，紧密配合下游需求规划，稳步推进产能扩建，夯实交付能力。公司整体资金结构健康、资金链稳定安全，为各基地扩产建设与长期稳健经营提供坚实保障。

问：钠电等新产品对结构件的影响？
公司现有技术体系与研发生产能力可充分适配行业技术升级迭代需求，且具备规模化量产能力。

问：一季度是否充分体现了原材料上涨对公司盈利的影响？
本期铝价整体处于高位区间，一定程度上对当期盈利水平形成阶段性压制。公司依托经营管理、成本管控与客户沟通等措施，稳固盈利基底，整体利润率保持在较好水平。

问：公司铝价是否有顺价机制？如何看待铝价发展趋势？
公司将结合铝价走势、客户合作模式及长远战略，综合权衡利益，与客户常态化沟通，灵活协商并动态调整产品价格。将持续跟踪铝价行情，灵活优化经营策略，平稳应对波动影响。

问：公司生产设备投入，国内与海外设备占比情况？
公司采用海外设备与国内设备同步投入、协同搭配策略，根据不同客户的定制化需求、产品应用场景及工艺标准差异，灵活配置产线设备。

问：公司机器人业务目前进展？
公司正加速推进机器人业务布局，进展顺利。谐波减速机等相关部件技术成熟、性能稳定，已获客户认可；其他品类正配合客户需求同步开发。因保密协议限制，具体合作细节暂不便透露。

问：公司二季度发展前景？
公司二季度发展前景向好，经营势头良好，将延续一季度稳健增长节奏。

问：未来整体发展规划与前景展望？
公司发展态势乐观，增长信心充足。动力电池结构件、储能电池结构件持续发力，叠加海外需求扩容，将为业绩增长提供支撑；新业务稳步推进，有望打开长期成长空间。

公司公告汇总

2026年一季度报告
2026年第一季度营业收入为4,142,357,669.66元，同比增长37.09%；归属于上市公司股东的净利润为461,135,354.48元，同比增长19.06%；扣除非经常性损益后的净利润为448,908,745.72元，同比增长27.19%。基本每股收益为1.67元/股，稀释每股收益为1.65元/股。经营活动产生的现金流量净额为221,033,445.55元，同比下降67.43%。总资产为24,118,900,546.88元，较上年度末增长4.74%；归属于上市公司股东的所有者权益为13,878,358,079.40元，较上年度末增长3.77%。

广东信达律师事务所关于深圳市科达利实业股份有限公司2022年股票期权激励计划调整行权价格的法律意见书
律师事务所认为，科达利于2026年4月27日召开第五届董事会第二十九次（临时）会议，审议通过调整2022年股票期权激励计划行权价格的议案，将行权价格由107.91元/股调整为105.41元/股，调整依据为公司2025年度利润分配方案每10股派发现金红利25元（含税），符合相关法规及公司《激励计划》规定。公司尚需履行信息披露义务。

关于2022年股票期权激励计划调整股票期权行权价格的公告
因实施2025年度利润分配方案，每10股派发现金红利25元（含税），根据激励计划相关规定，对股票期权行权价格进行调整。调整后行权价格由107.91元/份变为105.41元/份，计算公式为P=P0-V。本次调整在股东大会授权范围内，程序合法合规，不构成对公司财务状况和经营成果的重大影响。

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