北信源（300352）2026年一季报财务分析：营收下滑叠加盈利承压，现金流与债务风险需重点关注

近期北信源（300352）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季报，北信源营业总收入为4630.94万元，同比下降24.87%；归母净利润为-4986.61万元，同比上升5.6%；扣非净利润为-5001.8万元，同比上升5.72%。尽管亏损幅度同比略有收窄，但公司仍处于持续亏损状态。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为4630.94万元，同比下降24.87%；归母净利润为-4986.61万元，同比上升5.6%；扣非净利润为-5001.8万元，同比上升5.72%，与整体报告期数据一致。

盈利能力分析

公司毛利率为69.01%，同比增27.65%，显示产品或服务的成本控制有所改善。然而，净利率为-108.78%，同比减25.11%，表明在计入全部成本和费用后，企业盈利能力依然严重不足。

三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计为4307.72万元，占营收比重达93.02%，同比上升3.9%，反映出期间费用对收入的侵蚀程度较高。

资产与偿债能力

本报告期流动比率为0.91，低于1的警戒水平，短期偿债压力上升。有息负债为9788.38万元，较2025年同期的2.43亿元下降59.66%；货币资金为4364.61万元，较上年同期的8108.95万元减少46.18%。

每股净资产为0.7元，同比减少24.94%；每股收益为-0.03元，同比上升5.49%。

现金流与运营效率

应收账款为2.59亿元，较上年同期的5.34亿元下降51.61%，回款情况有所改善。每股经营性现金流为0.03元，同比大幅增长961.3%。

风险提示

财报体检工具建议关注以下方面：

• 现金流状况：货币资金/总资产为3.21%、货币资金/流动负债为9%、近3年经营性现金流均值/流动负债为1.48%，均处于较低水平。
• 债务状况：有息负债总额/近3年经营性现金流均值为10.64%，流动比率仅为0.91，短期偿债能力偏弱。
• 财务费用负担：财务费用/近3年经营性现金流均值为75.45%，财务压力显著。

综上，北信源虽在毛利率和应收账款管理方面有所改善，但仍面临营收下滑、净利率深度为负、三费占比高企及现金流紧张等多重挑战，债务与流动性风险值得持续关注。

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