财报快递｜美芯晟(688458)2025年度营收增37%亏损收窄近八成，经营现金流恶化55%

2026年4月30日，美芯晟科技（北京）股份有限公司（688458）发布2025年年度报告。公司全年实现营业收入5.55亿元，同比增长37.35%；归属母公司净利润-0.14亿元，较上年同期亏损0.67亿元大幅收窄78.86%；扣非净利润-0.33亿元，同比减亏64.15%；经营活动产生的现金流量净额为-1.20亿元，同比下降55.12%。

从业务结构看，公司智能传感器产品线营收同比增长112.01%，毛利率提升14.08个百分点；充电管理芯片营收同比增长58.48%，毛利率提升7.42个百分点。两大产品线放量是营收增长的主要驱动力。模拟电源芯片业务表现相对平稳。公司产品全面覆盖智能手机、机器人、智能汽车、智能穿戴等终端，多款核心芯片已导入国内外头部客户。

2025年，集成电路行业竞争依然激烈，终端需求呈现分化。公司依托“电源管理+信号链”双轮驱动，聚焦“手机+汽车+机器人”三大战略平台，持续优化产品结构。报告期内，公司研发投入1.70亿元，占营收比例30.69%，虽同比下降9.91个百分点，但仍保持较高水平。公司通过提升经营管理效率，三项费用合计占比同比下降12.85个百分点，带动净利润大幅减亏。

年报显示，公司2025年度业绩变化主要原因：一是智能传感器与充电管理芯片产品线放量，营收大幅增长；二是产品结构优化带动毛利率同比提升10.59个百分点；三是公司提升经营管理效率，费用率下降。此外，非经常性损益中持有交易性金融资产产生的公允价值变动收益及投资收益合计约2075万元，对净利润也有正向影响。

年报显示，公司2025年度财务费用为-103.11万元，上年同期为-517.95万元，同比增加80.09%，主要系汇兑损失增加所致。报告期内汇兑净损失330.53万元，而上年同期为汇兑净收益16.24万元。销售费用2907.74万元，同比增长8.88%；管理费用4261.88万元，同比增长14.14%；研发费用1.70亿元，同比增长3.81%。三项费用增速均低于营收增速，体现费用管控效果。

年报显示，公司经营活动现金流净额为-1.20亿元，同比下降55.12%，主要系经营采购增加所致。公司货币资金4.04亿元，无短期借款，流动比率为13.26，短期偿债压力较小。但存货余额1.25亿元，存货跌价准备1511万元，需关注存货跌价风险。此外，公司2025年度归母净利润为负，不满足现金分红条件，故不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司已实施股份回购金额4995.47万元，计入现金分红。

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