涛涛车业：4月29日接受机构调研，Allianz、Millennium Capital等多家机构参与

来源：证星公司调研

2026-04-30 20:32:24

证券之星消息，2026年4月30日涛涛车业（301345）发布公告称公司于2026年4月29日接受机构调研，Allianz、Millennium Capital、巨杉资管、开源证券、瞰道资管、昆仑保险、鲲腾资管、老虎太平洋基金、联视投资、曼林(山东)基金、民生加银基金、名世基金、NTAsset、南方基金、南京证券、宁波莲盛投资、磐石资产、鹏华基金、鹏山资管、鹏扬基金、清善企业咨询、全天候基金、人寿保险、Pinpoint、融通基金、瑞圣源私募、瑞银证券、睿华资本、睿澜投资、润晖投资、厦门务时私募、山西证券、上海榜样投资、上海保银私募、Pleiad Investment Advisors、上海禾升投资、上海嘉世私募、上海金恩投资、上海玖鹏资管、上海康橙投资、上海利位投资、上海瓴仁基金、上海顺领资管、上海天倚道投资、上海彤源发展、Point72 Hong Kong、上海喜世润投、上海翊安投资、上海赢仕投资、上海云门投资、上银基金、尚诚资管、申万证券、深圳富海中瑞私募、深圳珞瑜私募、深圳易同投资、Polymer Capital、世峰投资、首创证券、太盟投资、泰玥众合投资、天风证券、天赋资本、天壹紫腾资管、西安江岳基金、西部证券、西藏浙富源沣投资、Southern Fund、咸和资管、新华基金、信达证券、行知创业、兴业证券、兴证国际、玄元私募基金、阳光保险、易方达基金、银河基金、Stillpoint Investments LP、永灵通投资、域秀资管、远信私募基金、粤港澳大湾区科技创新产业投资基金、长安基金、长城基金、长城证券、长江证券、长谋投资、长信基金、TOPAZ FAMILY OFFICE LIMITED、招商基金、招商证券、浙江丰道投资、浙江永禧投资、浙江誉文投资、浙商证券、致道投资、智联私募、中国国际金融、中天汇富基金、Torito Capital、中信建投证券、中信证券、中银国际证券、中邮创业基金、中泽控股、洲和资本、Auspice Capital Advisors、Trivest、爱建证券、柏骏资管、邦政资管、北京柏治资本、北京诺昌投资、北京磐泽资管、北京深高私募、北京兴源投资、北京阳光天泓、Cephei Capital、北京禹田资本、北京泽铭投资、博道基金、博裕资本、才华资管、财达证券、财通证券、常春藤私募基金、晨燕资管、创金合信基金、Dymon Asia、大成基金、大湾区发展基金、道仁资产、东北证券、东方财富证券、东方基金、东方证券、东海证券、东亚前海证券、发展资产经营、East capital、方正证券、沣京资本管理、沣沛投资、高盛资管(香港)、耕霁(上海)投资、观富资管、光大保德信基金、光大证券、广发基金、广发证券、Foresight Fund、广州云禧私募基金、国海证券、国华兴益资管、国金基金、国金证券、国联民生证券、国泰海通证券、国泰基金、国投证券、国信证券、Hover4PiMasterFund、海通国际、瀚伦私募基金、杭州遂玖私募、合远私募基金、恒越基金、红塔证券、宏利基金、泓德基金、鸿运私募基金、湖南聚力财富私募、IGWT 投资、湖南长心私募、华安证券、华创证券、华福证券、华富基金、华能信托、华泰证券、华泰资管、华西银峰投资、华西证券、Marshall Wace、华夏基金、华源证券、汇丰晋信基金、汇丰前海证券、汇添富基金、建信基金、交银施罗德基金、金泊投资、金元顺安基金、九方云智能参与。

具体内容如下：
问：请介绍下公司一季度业绩情况。
答：2026 年 1-3 月，公司实现营业收入 10.59 亿元、同比增长 65.66%，营业毛利率为 40.9%，同比增加3.67 个百分点，主要系电动低速车、电动自行车、全地形车等产品的销售增长带动；销售费用、管理费用、财务费用、研发费用等四项期间费用率合计 20.24%，同比变动不大，其中销售费用率同比减少 4.03 个百分点，财务费用率同比增加 4.93 个百分点，主要系本期汇兑损失增加 3,268.33 万元。随着后续季度销售的增加，预计总体费用率水平将呈下降趋势；归属于上市公司股东的净利润1.76亿元，同比增长104.5%；经营活动产生的现金流量净额为2.55亿元，高于净利润金额，经营性现金流量情况良好。

问：请公司如何应对材料价格上涨、钢铝关税、人民币升值等影响？
答：针对材料价格上涨、钢铝关税、人民币升值等相关不利影响，公司已在2026年3月对主要产品电动低速车（LSEV）的批发价进行了一定幅度的提高。同时，考虑市场供需关系，公司在2026年4月又对电动低速车产品的批发价和终端零售价予以提高，以保证盈利水平的稳定性。

问：公司如何看待当前美国及东南亚地区的贸易政策变化，并如何应对？
答：公司已提前对东南亚相关贸易政策变化做出预判，自2025年起加速推进电动低速车产能向美国本土转移。截至目前，公司美国工厂的3条电动低速车产线均已正常生产，产能已基本满足月销售需求。若未来美国对东南亚进口电动低速车的政策进一步趋严，公司提前布局的美国产能优势将更为有利，有望加速获取市场份额。

问：公司目前在美国的产能爬坡情况如何？面对产能扩张，主要面临哪些瓶颈？公司采取了哪些积极措施来保障产能升？
答：通过前期的精心策划和不断努力，公司美国工厂的产能提升进度符合预期，现有3条产线的产能能够有效匹配当前的销售需求。公司正按计划推进后续产线建设，目标是到2026年底，将美国本土的月产能提升至一个更高的量级。当前美国产能扩张面临的主要瓶颈并非单一因素，而是综合性的挑战，包括土地、资金、厂房购置、长期租赁等方面的政策限制；美国本土化管理团队打造需要较长时间的积累，包括生产经营管理和产品品质管控的水平提升等；熟练产业工人的招聘与培训周期。面对各种挑战，公司始终保持积极主动的应对态度，通过前瞻性的规划、持续的内部运营优化、强化本土团队建设，以及深入推进供应链本土化布局等一系列举措，系统性地提升美国工厂的生产能力与运营效率。公司有信心凭投资者关系活动主要内容介绍借扎实的执行力，持续稳定地实现美国产能的提升，为满足旺盛的终端需求提供坚实保障。

问：公司在2026年3、4月份分别对电动低速车产品进行了两轮价，背后的逻辑是什么？价后对终端需求的影响如何？
答：公司两轮提价有着清晰的逻辑。三月份的提价主要是为了对冲彼时原材料价格上涨及汇率波动带来的成本压力以及呼应渠道需求等。四月份的提价力度更大，其核心驱动力是基于美国电动低速车市场持续增长的需求与相对偏紧的供给格局所形成的供需关系。从行业层面看，北美LSEV市场整体处于快速发展期，终端需求持续旺盛，为公司产品提价提供了良好的市场环境。从公司的销售数据来看，两轮提价后，经销商提货和终端动销需求依然旺盛，这反映了公司产品良好的市场竞争力和品牌影响力。

问：公司电动低速车的经销商网络目前拓展情况如何？未来的渠道管理思路是什么？
答：公司经销商网络保持快速扩张态势，得益于产品力的提升及供应能力的增强。截至2026年一季度末，电动低速车经销商数量已有显著增长，经销商网络覆盖美国47个州，渠道建设已初具规模。公司坚持高质量渠道建设路径，核心经销商多为区域市场龙头，拥有丰富的行业积淀与服务经验，与公司形成了高粘性的合作关系。在渠道规模不断扩大的同时，公司将开始实施更加精细化的管理策略，包括对经销商进行优胜劣汰的筛选与考核，优化经销商结构，以提升整体渠道网络的健康度与活力，确保每一家合作伙伴都能与公司共同成长。

问：公司在产品与品牌方面有何新规划？未来的产品线将如何延伸？
答：公司坚持多品牌、系列化的产品战略。在现有DENGO、TEKO等主力品牌基础上，正规划推出定价更高的高端新品牌，旨在通过更强的智能化配置和更优的设计，满足更高层次的市场需求，与美国老牌本土品牌展开差异化竞争。在产品研发层面，公司持续推进产品智能化升级LSEV的智能化PP即将上线，更高端的新车型计划于2027年1月发布；场地内使用的高尔夫球车已进入测试和小批量销售阶段。同时，公司积极探索前沿智能化产品方向，目前聚焦北美市场的具体应用场景，寻找合适的商业化切入点，确保研发投入与市场需求精准匹配，分阶段、分步骤地有序推进。

问：除了电动低速车，公司其他传统品类的表现如何？
答：公司产品线中，电动低速车已成为当前最主要的增长引擎。其他品类如全地形车、越野车、电动自行车等在2026年一季度也保持了良好的增长态势，为公司贡献了稳定的收入。另外，电动滑板车业务同比基本持平，电动平衡车业务有所下降，但其在公司整体收入中占比已较小。综合来看，公司“原有产品”的整体业务保持平稳增长，与快速增长的电动低速车业务形成了良性互补，共同为公司业绩的增长做出了积极贡献。

问：展望全年，公司对电动低速车整体出货量及经营目标有何预期？
答：基于一季度实现的良好开局以及美国LSEV市场当前景气度，公司对实现全年经营目标充满信心。整体来看，公司在美国市场持续深耕和全球化制造基地的布局优势正在加速体现。公司的核心策略是扎扎实实做好自身工作，加速释放美国本土产能，持续优化产品与渠道，深化全球化产能协同与北美本土化运营，力争在去年的基础上实现高质量增长。