康龙化成：4月29日接受机构调研，汇丰证券、中信建投证券等多家机构参与

来源：证星公司调研

2026-04-30 21:06:29

证券之星消息，2026年4月30日康龙化成（300759）发布公告称公司于2026年4月29日接受机构调研，汇丰证券、中信建投证券、招商证券、中信证券、浙商证券、华创证券、兴业证券、国泰海通证券、中泰证券、南方基金、招商基金、华泰证券、鹏华基金、华夏基金、嘉实基金、富国基金、中欧基金、汇添富基金、泰康资产、前海开源基金、太平养老、国寿养老、摩根士丹利、国寿安保基金、太保投资、太平基金、人保资产、富安达基金、摩根士丹利基金管理、高盛证券、招银国际、交银国际、花旗证券、野村证券、中金证券参与。

具体内容如下：
问：第一部分：公司管理层对 2026 年第一季度报告进行分析解读。
答：第二部分问环节
问一季度新签订单显著提升来自哪些方面？
业务板块方面，实验室服务新签订单金额同比增长超过 20%，增速较 2025年进一步加快，其中 MNC客户增长较快；小分子 CDMO板块新签订单同比增长超过 50%，主要由临床后期阶段大规模生产订单带动。
客户维度方面，全球前二十大制药企业客户收入同比增长 48%，占比19%；其他客户收入同比增长 9.9%，占比 81%，其中一季度新增客户贡献收入占比约 2%。海外客户需求持续彰显韧性，中国客户需求逐步暖。
问一季度公司整体新签订单在客户结构有哪些特点？
一季度新签订单客户结构呈现三个特点一是 MNC客户整体增速高于平均增速，主要得益于过去几年公司深化 MNC客户合作以及小分子 CDMO业务持续推进；二是实验室服务中新分子类型项目增速高于平均水平；三是中国客户订单增长较快。
问一季度实验室服务板块订单加速增长的驱动因素有哪些？
实验室服务订单增长主要由三方面因素驱动第一，MNC客户拓展方面取得积极进展，新增了多个战略客户，MNC客户新增订单增速快于实验室整体新增订单增速，且 MNC客户预算受宏观环境或投融资影响相对较小，订单持续性更强；第二，新分子类型业务在实验室服务中的占比较过去几年持续提升，公司在依托传统小分子服务优势的基础上，进一步加强新分子类型项目研发服务，以带动实验室服务更快发展；第三，中国客户需求出现复苏，叠加去年同期中国客户业务基数较低，相关订单增速实现较好增长。
问小分子 CDMO 板块订单加速增长的驱动因素有哪些？相关业务未来发展规划是怎样的？
小分子 CDMO一季度订单加速增长来自两方面因素，分别是项目数量增加、项目进入中后期后带来的订单金额提升，其中 FollowMolecule项目从早期进入后期带来的订单额放大是核心的贡献因素。未来发展方面一是项目结构方面，预期未来几年小分子 CDMO的中后期项目增速和占比都会进一步提高；二是新分子类型布局，目前公司在复杂小分子、多肽、小核酸类项目的实验室化学合成、生物科学服务环节均有较好覆盖，这类新分子类型项目的增长是实验室业务保持高于行业增速的驱动因素之一，未来公司会进一步完善生产端产能布局，推动项目从实验室服务阶段进入 CDMO阶段；三是项目管线深度储备，公司的小分子 CDMO业务每年服务上千个项目，在重磅靶点或分子覆盖广泛，公司有望受益于这些项目自然导流至商业化生产。
问一季度小分子 CDMO 收入同比显著提升的驱动因素？小分子CDMO 业务是否进入全面加速阶段？
一季度小分子 CDMO服务实现收入 8.66亿元，同比增长 25.0%，板块毛利率为 31.4%。报告期内尽管汇率波动给毛利率带来一定负面影响，但是伴随着 CDMO服务的规模效应提升，板块毛利率同比提高1个百分点。新签订单方面，一季度公司成功签订大规模生产订单，带动板块新签订单同比增长超过 50%。公司预计，2026 年小分子CDMO服务收入增速将较 2025年进一步加快。
问公司 2025 年员工总数超过 25,000 人且下半年增长较快，2026 年员工扩张的趋势是什么？
2026年公司员工总数仍会保持一定增长。
问公司 2026 年资本开支计划？
2026年公司资本开支预计较 2025年有所增长。