顺鑫农业（000860）2026年一季报简析：净利润同比下降59.01%

据证券之星公开数据整理，近期顺鑫农业（000860）发布2026年一季报。根据财报显示，顺鑫农业净利润同比下降59.01%。截至本报告期末，公司营业总收入24.11亿元，同比下降26.0%，归母净利润1.16亿元，同比下降59.01%。按单季度数据看，第一季度营业总收入24.11亿元，同比下降26.0%，第一季度归母净利润1.16亿元，同比下降59.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率37.55%，同比增2.02%，净利率4.86%，同比减44.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.26亿元，三费占营收比17.65%，同比增22.44%，每股净资产9.26元，同比减5.9%，每股经营性现金流-0.5元，同比增47.16%，每股收益0.16元，同比减59.01%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-2.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.25%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-3.72%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/6.7%/--，净经营利润分别为-2.38亿/2.52亿/-1.45亿元，净经营资产分别为32.1亿/37.49亿/45.69亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.07/-0/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-7.43亿/-374.65万/9.61亿元，营收分别为105.93亿/91.26亿/72.24亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-6.19%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.2%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在9593.0万元，每股收益均值在0.13元。

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