财报快递｜阿石创(300706)2025年度营收增两成却亏损翻倍，财务费用激增42%，经营性现金流锐减79%

2026年4月28日，福建阿石创新材料股份有限公司（300706）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入14.27亿元，同比增长20.62%；但归属母公司净利润为-5509.37万元，亏损同比扩大117.45%；扣非后净利润为-4276.06万元，同比微降2.20%；经营活动产生的现金流量净额仅为1290.37万元，同比大幅下降78.67%。加权平均净资产收益率降至-7.87%。

从业务结构看，公司2025年营收增长主要得益于光学光通讯和蒸镀材料业务的强劲表现。光学光通讯业务收入达3.50亿元，同比激增71.27%，占营收比重提升至24.54%；蒸镀材料业务收入4.76亿元，同比增长66.60%，占营收比重提升至33.35%。然而，作为传统核心业务的溅射靶材收入为5.69亿元，同比微降0.24%，占营收比重从48.23%降至39.89%。分地区看，内销收入12.67亿元，同比增长24.26%，是增长的主要驱动力。

公司深耕PVD镀膜材料领域，产品覆盖平板显示、光学光通信、半导体、新能源四大应用领域。报告期内，国内靶材市场规模持续增长，但行业竞争趋于白热化，国外头部公司仍在中高端靶材领域占据较大市场份额。公司表示，紧扣“1+4+N”发展战略，深度开拓光、屏、芯、能赛道，积极参与全球化供应链竞争。

年报显示，阿石创2025年度业绩亏损扩大的主要原因：一是毛利率承压，综合毛利率仅为6.51%，其中光学光通讯业务毛利率下降4.13个百分点至3.73%，工程新材料业务毛利率虽提升4.69个百分点，但仍仅为3.31%；二是期间费用增长较快，特别是财务费用和研发费用；三是计提了较大额的资产减值损失，包括存货跌价损失和商誉减值损失。

年报显示，阿石创2025年度财务费用为2385.77万元，上年为1681.49万元，同比大幅增长41.88%，主要原因系融资利息支出及汇兑损失增加所致。其中，利息支出为2304.46万元，利息收入为232.99万元，汇兑损失为199.35万元。研发费用为5168.15万元，同比增长39.04%，主要系公司专项和终端合作等项目的研发投入增加所致。销售费用和管理费用则分别同比下降11.91%和7.85%。

年报显示，公司短期借款高达7.76亿元，而货币资金为3.56亿元，短期偿债压力较大；资产负债率从60.71%上升至64.06%。此外，公司计提资产减值损失1752.09万元，其中商誉减值损失595.38万元，系对子公司常州苏晶电子材料有限公司的商誉全额计提减值。公司2025年度合并报表口径归属于上市公司股东的净利润为负值，不满足现金分红条件，故不进行利润分配。报告期末，公司在职员工总数为523人，较上年末的504人有所增加。

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