财报快递｜大港股份(002077)2025年度净利翻倍但扣非仅增28%，经营现金流下滑近三成

2026年4月29日，江苏大港股份有限公司（002077）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入3.55亿元，同比增长5.60%；归属母公司净利润达5313.95万元，较上年同期大幅增长124.88%；扣非归母净利润为2633.61万元，同比增长28.05%；经营活动产生的现金流量净额为1.26亿元，同比下降27.90%。加权平均净资产收益率为1.51%，同比提升0.79个百分点。

从业务结构看，公司主营业务为集成电路和环保资源服务。报告期内，集成电路业务实现收入1.84亿元，同比下降9.97%，占总收入比重为51.94%；环保资源服务业务实现收入1.38亿元，同比增长23.02%，占总收入比重提升至38.87%。其中，NMP废液提纯业务收入增长48.75%至6117.69万元，成为增长亮点。

报告期内，半导体行业在AI算力、智能网联、新能源汽车及消费电子复苏驱动下进入上行周期。公司集成电路测试业务得益于高端芯片和高可靠性芯片测试需求增加，特别是车规级芯片测试量及收入占比提高，改善了产品结构与毛利。环保资源服务方面，公司积极面对市场变化，整合业务资源，拓展增量业务，NMP废液回收利用二期项目已于2025年6月投入运营。

年报显示，大港股份2025年度业绩变化主要原因：一是公司集成电路测试业务毛利率提升，全资子公司上海旻艾实现净利润2383.28万元，同比增长69.82%，毛利率为20.51%，同比提升5.53个百分点；二是环保资源服务业务收入增长23.02%，但综合毛利率同比下降2.95个百分点至26.47%；三是非经常性损益贡献较大，报告期非经常性损益净额为2680.34万元，主要包括非流动性资产处置收益821.36万元及金融资产公允价值变动收益1463.66万元。

年报显示，大港股份2025年度财务费用为2057.13万元，同比下降24.59%，主要系利息费用减少及利息收入增加所致。其中利息费用1802.27万元，利息收入183.22万元。销售费用为1033.90万元，同比增长12.29%；管理费用为4866.93万元，同比增长0.79%；研发费用为1650.61万元，同比微降0.71%。

值得注意的是，公司经营活动现金流净额同比下降27.90%至1.26亿元。截至报告期末，公司货币资金为2.81亿元，短期借款为6104.14万元，一年内到期的非流动负债为1.28亿元，长期借款为2.41亿元，整体偿债压力尚可。公司商誉余额为1.16亿元，占总资产比重2.77%，报告期内对子公司新纳环保计提商誉减值损失1089.91万元。此外，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，原因为母公司及合并报表层面均存在未弥补亏损。

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