财报快递｜观想科技(301213)2025年度营收增逾三成扭亏为盈，但经营现金流恶化近5倍

2026年4月27日，四川观想科技股份有限公司（301213）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入2.01亿元，同比增长31.86%；归属母公司净利润1331.14万元，同比扭亏为盈，增长252.80%；扣非归母净利润1296.57万元，同样实现扭亏为盈。然而，经营活动产生的现金流量净额为-5265.49万元，同比大幅下降476.65%，由正转负。加权平均净资产收益率为1.68%。

从业务结构看，公司主营业务为国防科技信息化，产品涵盖全寿命周期管理系统、智能装备、人工智能等。2025年，公司军工行业收入1.78亿元，同比增长34.48%，占总营收比重达88.77%；民用行业收入2256.07万元，同比增长14.23%。分产品看，人工智能产品收入8069.99万元，同比激增124.38%，成为增长最快的板块；智能装备收入9306.77万元，同比增长26.37%；而全寿命周期管理系统收入2713.59万元，同比下降36.53%。

公司表示，作为国防科技信息化领域的代表，始终以自主可控为核心，将物联网、大数据、数字孪生、AI等新一代信息技术与国防需求深度融合，为军队装备管理和平台建设提供智能化解决方案。

年报显示，观想科技2025年度业绩扭亏为盈的主要原因：一是营业收入实现较大幅度增长；二是信用减值损失较上年同期有所减少；三是递延所得税费用较上年同期减少。

年报显示，观想科技2025年度财务费用为121.71万元，而上年同期为-565.54万元，同比变化121.52%。财务费用增加主要是贷款利息支出增加以及存款利息收入减少所致。其中，利息费用为213.35万元，利息收入为99.13万元。管理费用为3817.05万元，同比增长14.46%；销售费用为720.27万元，同比增长4.22%；研发费用为3418.22万元，与上年基本持平。

值得注意的是，公司经营活动现金流状况显著恶化。2025年经营活动产生的现金流量净额为-5265.49万元，而2024年为1397.98万元。年报解释称，主要系本期支付的项目成本、职工薪酬及各项税费增加，同时销售商品、提供劳务收到的现金减少，导致经营活动现金净流出较多。此外，公司货币资金期末余额为1.91亿元，较期初的3.57亿元下降46.38%。短期借款为2794.69万元，较期初增长63.33%。公司拟以总股本7999.9999万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），并以资本公积金每10股转增4股。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。