财报快递｜新安洁(920370)2025年度亏损扩大近五成，资产减值损失激增6倍，子公司业绩对赌失败

2026年4月24日，新安洁智能环境技术服务股份有限公司（920370）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入3.94亿元，同比下降15.98%；归属母公司净利润为-7849.78万元，亏损同比扩大46.91%；扣非后归母净利润为-8217.29万元，亏损同比扩大98.75%；经营活动产生的现金流量净额为2311.83万元，同比由负转正，增长144.56%。

从业务结构看，公司主营业务环卫服务收入3.49亿元，同比下降14.73%，占总营收的88.49%，是公司最主要的收入来源。可回收物分拣及销售、航空地服、其他服务收入均出现不同程度下滑，分别下降33.29%、13.89%和43.73%。分地区看，仅西南地区收入实现13.84%的增长，华中、华东、华北、东北地区收入均大幅下滑，其中华东地区收入降幅达64.53%。

年报显示，公司属于劳动密集型企业，面临劳动力不足的风险。同时，政府购买公共服务项目增多，城乡环境管理服务产业竞争逐渐加剧，毛利率可能下降，存在项目收益波动的风险。报告期内，公司投资建设的新疆油基岩屑资源化利用项目，可能存在市场认知度不高、客户资源有限、财务投资金额较大以及环保政策变化等风险。

年报显示，新安洁2025年度业绩亏损扩大的主要原因：一是公司对应收账款余额进行综合分析，结合回款进展，按会计政策计提了坏账准备4000余万元；二是对存在一定减值迹象的资产进行了减值测试并计提了商誉减值1241万元、固定资产减值412万元、存货跌价准备157万元；三是河南省永城市崇法寺街道清扫保洁项目诉讼二审判决影响公司利润减少约1100余万元。

费用方面，公司2025年度财务费用为380.44万元，较上年同期增长54.25%，主要系报告期利息收入减少以及借款增加导致利息支出增加所致。管理费用为4778.46万元，同比下降4.23%；销售费用为375.61万元，同比下降24.08%；研发费用为612.96万元，同比增长16.52%。

值得注意的是，公司控股子公司重庆旭宏航空地面服务有限公司三年业绩承诺已到期，未能完成承诺目标。2023年至2025年，重庆旭宏累计扣非净利润为负，与承诺的2100万元净利润相去甚远。公司已向业绩承诺方及连带责任人寄送律师函，正在积极协商督促相关方处理业绩补偿事宜。此外，公司2025年度资产减值损失高达1810.50万元，同比激增604.86%，主要系计提商誉、固定资产及存货跌价准备所致。信用减值损失为4053.84万元，同比增加43.33%。截至报告期末，公司未分配利润仅剩299.34万元，较期初大幅下降96.33%。

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