财报快递｜永安期货(600927)2025年度经营现金流骤降333%！净利增15%但流动性承压

2026年4月24日，永安期货股份有限公司（600927）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入18.51亿元，同比增长17.33%；归属母公司股东的净利润达6.52亿元，同比增长15.10%；扣非净利润为6.51亿元，同比增长16.50%。然而，公司经营活动产生的现金流量净额由正转负，为-49.88亿元，同比大幅下降333.11%。加权平均净资产收益率为4.99%，同比增加0.50个百分点。

从业务结构看，公司主营业务包括期货经纪、风险管理、基金销售、资产管理及境外业务。2025年，作为核心的期货经纪业务实现收入12.48亿元，同比增长13.70%，毛利率为49.94%，同比增加7.23个百分点。风险管理业务表现亮眼，收入达3.04亿元，同比激增65.58%，毛利率为31.48%，同比大幅提升21.11个百分点。基金销售业务收入0.73亿元，同比增长35.99%。然而，资产管理业务收入为0.19亿元，同比下降27.85%，毛利率也下滑7.88个百分点。境外业务收入2.32亿元，与上年基本持平，但毛利率下降35.43个百分点。

2025年，中国资本市场呈现回暖向好态势，A股全年成交额首次突破400万亿元大关，同比增长超60%。期货市场作为资本市场的重要组成部分，也受益于市场活跃度的提升。公司作为行业头部期货公司，在经纪业务和风险管理业务上抓住了市场机遇，实现了收入的增长。

年报显示，永安期货2025年度业绩增长主要原因：一是期货经纪业务及风险管理业务收入增长；二是营业成本增速（12.53%）低于营业收入增速（17.33%），带动整体盈利能力提升。

年报显示，公司2025年度财务费用为1429.48万元，上年为2814.52万元，同比下降49.21%，主要系利息支出下降。管理费用为4.41亿元，上年为4.07亿元，同比增长8.35%。销售费用为1.15亿元，上年为1.08亿元，同比增长6.48%。费用整体控制相对平稳。

年报显示，公司经营活动现金流净额大幅流出49.88亿元，主要系经营性应收项目增加所致。公司期末货币资金为41.95亿元，但短期借款飙升至9.89亿元，同比增长76.37%，短期偿债压力有所增加。此外，公司流动比率从206%下降至183%，速动比率从206%下降至183%，短期偿债能力指标有所弱化。公司2025年度拟向全体股东每10股派发现金红利1.20元（含税），加上已实施的半年度分红及股份回购，2025年度现金分红和回购总额占归母净利润的比例为35.04%。报告期末，公司在职员工总数为1238人。

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