财报快递｜火星人(300894)2025年度营收骤降44%巨亏近3亿，现金流恶化近2亿，行业寒冬下业绩全面承压

2026年4月23日，火星人厨具股份有限公司（300894）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入7.71亿元，同比大幅下降44.00%；归属于上市公司股东的净利润为-2.96亿元，由盈转亏，同比骤降2755.29%；扣非后净利润为-2.94亿元，亏损幅度扩大9836.38%；经营活动产生的现金流量净额为-2.01亿元，同比恶化273.38%。加权平均净资产收益率降至-23.63%。

从业务结构看，公司主营业务集成灶行业收入同比下滑44.00%。分产品看，核心产品集成灶收入6.46亿元，同比下降44.58%；水洗类产品收入0.69亿元，同比下降48.83%；其他产品收入0.55亿元，同比下降26.45%。分销售模式看，线上收入2.92亿元，同比下降40.71%；线下收入4.79亿元，同比下降45.83%。公司销售、生产、库存量均出现大幅下滑，销售量同比下降44.00%，生产量同比下降41.65%。

年报显示，2025年，集成灶行业整体面临严峻挑战。受宏观经济环境影响，房地产市场持续低迷，新增需求不足；同时，存量房改造需求释放不及预期，导致行业整体规模收缩，竞争加剧。公司作为行业头部企业，亦受到行业周期性波动的显著冲击。

年报显示，火星人2025年度业绩大幅下滑并出现巨额亏损的主要原因：一是行业需求不振导致营业收入大幅萎缩，同比下降44%；二是为应对行业压力、稳固市场份额，公司持续加强品牌建设与市场推广投入，在收入下降背景下，销售费用率有所上升；三是公司为保障核心团队稳定与业务连续性，全年人力成本维持在较高水平；四是受存货跌价、资产减值及公允价值变动等非经常性因素影响。

费用方面，2025年公司销售费用为3.50亿元，同比下降8.32%；管理费用为1.28亿元，同比上升6.50%；研发费用为0.81亿元，同比下降23.77%。财务费用大幅增长346.48%至0.35亿元，上年同期为-0.14亿元。主要系应付债券利息本期费用化计入财务费用及利息收入下降所致。 报告期内，公司利息费用为3840.97万元，而利息收入为342.70万元。

风险方面，公司经营活动现金流持续为负且大幅恶化，净流出2.01亿元，流动性压力凸显。截至报告期末，公司货币资金为4.20亿元，较期初的7.64亿元减少45.03%；短期借款为0.20亿元。流动比率从2.44降至2.02，速动比率从2.10降至1.62，短期偿债能力有所弱化。 公司存货账面价值为1.29亿元，计提存货跌价准备2024.68万元。公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值。公司拟定2025年度利润分配预案为：不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。

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