矽电股份（301629）2026年一季报财务简析：净利润同比下降190.39%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期矽电股份（301629）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3138.03万元，同比下降66.03%，归母净利润-1039.88万元，同比下降190.39%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3138.03万元，同比下降66.03%，第一季度归母净利润-1039.88万元，同比下降190.39%。本报告期矽电股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达292.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率31.08%，同比减12.07%，净利率-34.5%，同比减374.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计1013.84万元，三费占营收比32.31%，同比增292.51%，每股净资产28.34元，同比减0.79%，每股经营性现金流-0.94元，同比减2082.29%，每股收益-0.25元，同比减167.57%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.97%，资本回报率不强。然而去年的净利率为12.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.28%，投资回报也较好，其中最惨年份2019年的ROIC为4.12%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为37.2%/26.7%/14.8%，净经营利润分别为8933.2万/9210.5万/5341.17万元，净经营资产分别为2.4亿/3.46亿/3.6亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.5/0.74/0.82，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.72亿/3.74亿/3.42亿元，营收分别为5.46亿/5.08亿/4.19亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-12.84%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达284.35%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在8500.0万元，每股收益均值在2.04元。

持有矽电股份最多的基金为信澳领先增长混合A，目前规模为6.77亿元，最新净值1.743（4月22日），较上一交易日上涨2.77%，近一年上涨24.34%。该基金现任基金经理为齐兴方。

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