丰立智能（301368）2025年年报财务简析：净利润同比下降255.77%

据证券之星公开数据整理，近期丰立智能（301368）发布2025年年报。根据财报显示，丰立智能净利润同比下降255.77%。截至本报告期末，公司营业总收入5.02亿元，同比下降0.54%，归母净利润-2616.14万元，同比下降255.77%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.3亿元，同比下降2.52%，第四季度归母净利润-2719.92万元，同比下降2898.44%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利3332万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率9.22%，同比减38.11%，净利率-5.21%，同比减256.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计4397.25万元，三费占营收比8.76%，同比增36.26%，每股净资产7.85元，同比减3.47%，每股经营性现金流0.22元，同比减39.01%，每股收益-0.22元，同比减257.14%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为186.36%,原因:利息支出增多及汇兑亏损影响。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-39.01%,原因:员工人数增加，社保基数调整支付金额增多及存货购买增加。
3. 投资活动现金流入小计变动幅度为29.15%,原因:购买理财产品增多。
4. 筹资活动现金流入小计变动幅度为195.0%,原因:公司取得借款增加。
5. 筹资活动现金流出小计变动幅度为90.02%,原因:归还借款增多。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为330.49%,原因:经营需要向银行借款增加。
7. 短期借款变动幅度为254.48%,原因:经营需要向银行借款增加。
8. 长期借款的变动原因:用于建设厂房。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.81%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-2.18%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.3%/2.1%/--，净经营利润分别为2409.07万/1679.53万/-2616.14万元，净经营资产分别为5.54亿/8.13亿/10.35亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.11/0.16/0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4814.14万/7997.7万/8585.35万元，营收分别为4.29亿/5.05亿/5.02亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为55.4%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.01%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：25年预计亏损的主要原因
答：1、首发募投项目新能源汽车精密传动齿轮制造项目于2025年12月结项，2025年度该项目涉及的新购建及购置资产陆续转固，公司折旧持续增加对利润的影响持续提升；另外由于人员增加配置包括生产工人、技术人员及专家引进等带来薪资成本上升；拓展新业务，新品开发投入的刀具、模具、夹具，配套装备等费用支出增加影响当年盈利。
2、公司通过融资资金追加投入项目，受产生的利息支出以及人民币升值所产生的汇率变动影响，财务费用增加，影响当年利润。
3、根据会计政策计提存货减值，公司计提存货减值约1,500万元左右，影响当年的利润。
4、2025年海外投资越南子公司、马来西亚子公司于2025年底进入小批生产状态。投入开办费用影响当年利润。

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