恒华科技（300365）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期恒华科技（300365）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司的主营业务和产品

    在国家大力推动自主可控、人工智能、BIM等技术创新与深度应用的市场机遇下，公司锚定“BIM平台软件及行业数字化应用服务商”的战略目标，将智能设计作为公司高质量发展的核心抓手与重要引擎，聚力打造行业一流的智能设计标杆企业。在战略目标引领下，公司充分发挥各业务协同联动优势，聚焦电力行业细分领域，构建了协同互补、互为支撑的一体化业务体系，即以BIM平台及软件研发为核心，以智能设计咨询为技术支撑和工程示范，以智能微电网应用为载体，同时积极拓展海外业务市场，为电力能源行业信息化、数字化、智能化发展赋能。

    1、BIM平台及软件

    BIM平台及软件为公司核心业务体系之一，定位为BIM平台及工具层软件研发、销售，涵盖自主可控的底层BIM核心技术平台及BIM设计系列软件、数字基建、智慧运维等软件产品。

    （1）核心技术平台

    经过多年的研发积累与技术迭代，公司形成了“三维建模引擎（DH3D）”、“三维数字地球平台（DHGlobe）”；以及BIM引擎（BIMEngine）、GIS引擎（GISEngine）、物联网引擎（IOTEngine）、GIM引擎（GIMEngine）、位置服务引擎（LBSEngine）、人工智能平台（AI-Engine）、多媒体引擎（MediaEngine）等Engine系列技术平台，为公司构建数字化管理底座及工具层软件研发提供坚实技术保障；同时也积累了一系列的“三维设计核心算法”等核心技术，是国内少数基于自主底层技术平台进行BIM应用构建的企业。

    （2）BIM设计系列软件

    BIM设计系列软件主要聚焦电网工程勘测设计、新能源设计领域，依托公司自主研发的底层技术平台，形成了覆盖各专业的BIM设计系列软件产品。在电网工程勘测领域，研发了三维测图平台和云测量APP，可实现平断面、塔基断面、线路路径等测量成果的快速成图，提高内外业勘测效率和质量，实现勘测设计一体化协同，为后续设计环节筑牢数据底座。在电网工程设计领域，研发了三维输电线路设计、电缆设计、配网设计、变电设计以及三维协同设计平台、三维评审平台等BIM设计软件产品；在新能源设计领域，研发了三维光伏、风电场设计等软件产品。公司的设计系列产品内置行业标准及相关设计规范，设计精度已达到施工图级别，可满足用户工程设计业务中工程勘测、协同设计、造价一体化、设计辅助评审、三维数字化移交等应用要求，全面支撑电网设计企业开展三维设计工作。目前公司BIM设计系列软件产品已广泛应用于国内输变电工程建设领域，取得相对领先的市场地位。

    （3）数字基建产品

    数字基建产品重点聚焦电力能源工程建设领域，构建了智慧组网、智慧工地、智慧安装、智慧施工等数字基建产品体系，打造软硬件一体化解决方案，实现智慧工地场景化、标准化、快速化落地部署。公司将BIM技术与AI、物联感知、虚拟仿真等信息技术深度融合，采用“Web+移动端+大屏端”的展现方式，汇聚施工阶段关键数据信息，构建工地现场数字孪生模型。其中，智慧工地产品集成了丰富的数字基建施工管控组件，统一数据来源和标准，并支持用户灵活配置，通过组件关联和数据共享，实现“人机料法环”的一体化、智能化管控，有效提升施工安全及工程质量管理水平，目前已服务百余项特高压、超高压等各类电压等级的智慧工地建设项目。

    （4）智慧运维产品

    智慧运维产品主要面向电网资产运检管理领域，依托BIM+GIS、无人机、人工智能及物联网技术，全面集成电网本体数据、实时监测数据、环境数据，研发输电线路、变电站的三维全息智能运维平台，实现巡检路径规划、无人机巡视、缺陷智能识别、设备运行状态的实时监控、仿真模拟、故障预警，辅助决策优化，显著降低故障发生率，助力电网运检管理的降本增效，保障电网安全稳定运行。公司凭借自主可控BIM核心技术，以电网工程勘测设计为切入点，将BIM技术融入电网资产建设和管理的全生命周期，依托电网三维数字化协同设计、基建现场工程数字化管控以及资产运行维护的可视化管理，实现了电网工程建设全周期的数据贯通，为数字孪生电网建设提供坚实的数据支撑与技术保障。

    2、智能设计咨询

    智能设计咨询业务是依托公司自主研发的BIM平台及相关软件产品，凭借齐备的资质认证体系，面向电网工程、光伏与风电等新能源、智能微网等业务领域，提供规划咨询、工程勘测、工程设计、项目管理、运维服务为一体的工程项目全过程咨询服务，助力公司BIM平台及软件产品市场化落地与规模化推广。综合能源业务方面，公司面向园区、工业企业、公用建筑、数据中心等客户群体，以源网荷储用一体化建设为基本原则，综合冷、热、电、气等负荷需求，为用户提供涵盖能源供应、能源运营以及能源信息化的综合能源解决方案。储能业务方面，公司基于对电力行业的深度理解与新能源发电特性的精准分析，可提供源网荷储一体化、风光储、风光火储以及飞轮储能、超级电容储能等新型储能的规划设计服务。此外，公司也在持续拓展数据中心配套能源相关业务，充分发挥电力业务优势，为数据中心项目提供涵盖用能规划、新能源设计以及能效管理等全方位的综合能源解决方案，促进算力与电力协同共进，目前已顺利完成中珑云、中翰云、新媒体产业园、世纪互联三河等多个数据中心配套电力工程项目。

    3、智能微电网

    智能微电网业务聚焦源网荷储领域，面向地方电网公司、储能企业及工业用户等多元主体，提供能源运行管理、预测分析、调控策略管理等数字化解决方案。业务以电力市场需求为导向，以大数据算法和模型为基础，为微电网提供用能监测、新能源发电监控、储能监控；同时结合各省交易规则，研发电量电价预测软件产品，为客户能源优化调度、绿电直连、能碳一体化运营及辅助电力交易提供技术支撑。主要产品和服务包括智能微电网管控平台、云售电平台、能耗在线监测平台、智能运维调度管理平台、电量电价预测软件、碳中和监测指挥平台等。

    4、海外业务

    公司海外业务涵盖数字教育与海外新能源两大业务领域，一方面深耕非洲区域重点布局数字教育业务，聚焦当地快速发展的电力需求，以电力工程与新能源领域职业技能培养为核心，开设电力线路施工和维护、光伏新能源安装与运维、测绘与地理信息、计算机设计等专业课程，定向培育电力行业一线技能型人才，以“互联网+”职业教育促进当地人才培养，助力当地电力人才队伍建设，为公司海外电力业务布局与属地化运营提供人才支撑；另一方面，深化“教育+能源”战略协同联动，以人才培养为纽带，积极拓展海外新能源、智慧矿山、行业软件出海等业务，构建教育赋能产业、产业反哺教育的良性生态，持续提升海外业务综合拓展能力与市场竞争力。

    （二）公司的主要经营模式

    1、盈利模式

    公司以BIM平台及工具软件研发为核心，聚焦电力行业，通过提供BIM软件产品、智能设计咨询、智能微电网应用及海外业务等获得收入和利润。

    2、研发模式

    公司始终秉持“独立研发、自主可控”的技术路线，采用业内成熟的IPD（IntegratedProductDevelopment，集成产品开发）研发模式，并在此基础上融合数据驱动与人工智能技术，构建面向新一代信息技术发展的研发体系。具体而言，基于公司产品广泛融合多学科、多专业技术且深度贴合行业应用场景的特点，公司构建了以“技术平台+产品平台+数据”为核心的研发架构，将行业领域知识、可复用技术能力与专业数据积累有机结合，形成可拓展、可优化的技术体系。研发工作坚持跨部门和跨专业团队协同联动，并通过数据驱动与技术迭代不断提高产品能力。其中，平台研发中心负责底层技术及通用能力的建设，包括基础引擎、核心算法组件及人工智能平台等，这些底层技术具备良好的复用性和扩展性，已在多个业务场景中形成规模化应用，并逐步引入大模型、多模态感知与智能决策能力，提升系统的自动化与智能化水平。同时，公司在产品研发中心下设多个产品研发小组，各小组专注于不同行业领域的研发工作，最终由产品团队完成商业化产品的交付。公司已形成覆盖需求分析、方案设计、研发交付、上线运行、数据反馈、模型优化的全生命周期研发体系。通过持续的数据采集与用户反馈，驱动产品与模型的迭代升级。同时，公司积极引入AI辅助开发工具，提升研发效率与质量，推动研发过程的智能化升级。

    3、采购模式

    公司在软件产品、基础平台研发过程中需要采购的主要为软硬件设施，以及在软件产品部署过程中外购的少量硬件产品；公司在设计咨询、系统集成等业务中，根据项目需要对外进行服务采购、设备及材料采购。公司建立了严格的供应商管理制度和采购流程，供应商需经过资质审核、内部评审、商务谈判等环节，方可入围公司的合格供应商目录。在采购环节，遵循至少有三家合格的供应商进行竞争性谈判的原则，数额较大的采购会委托专业的招投标服务机构进行公开招标。同时，公司建立了严格的采购审批制度，并对数额较大的采购进行专项审计，确保采购活动符合公司规范要求。

    4、营销模式

    公司通过各地分支机构的设立，搭建起覆盖全国及部分境外市场的营销服务网络，通过定向客户拜访和销售、开展用户大会、线上线下培训会、参加行业展会等多种方式向各终端用户推介产品及服务，通过投标方式或者商务谈判方式获取订单。

    （三）市场地位

    公司坚持“独立研发、自主可控”的技术路线，经过多年的技术研发工作和在电力行业的积累，拥有了自主BIM核心技术以及完整且成熟的业务体系，积极应用人工智能等新技术，快速推进平台技术的迭代更新，保持核心技术平台的技术领先优势，并不断完善更新“三维设计核心算法库”，是国内少数基于自主底层技术平台进行BIM应用构建的企业。

    当前，公司BIM相关软件产品及服务在电力行业已取得相对领先的市场地位。公司核心产品BIM设计系列软件包括输电线路设计、电缆设计、配网设计、变电设计以及三维协同设计平台、三维评审平台等诸多产品，是国内少数可以提供覆盖输变电工程三维设计全专业软件产品的企业，相关产品在全国各地的电力设计企业中建立了较高的知名度和良好的美誉度，已在多个大型工程项目中实践验证并稳定应用。其中，三维输电线路设计软件市场占有率超过50%，占据了领先的市场地位。

    同时，公司也是国内为数不多的能够为电力能源行业提供全产业链一体化信息化服务的企业。公司凭借自主可控BIM核心技术，以基于BIM的三维设计为切入点，将BIM技术应用在电网资产建设和管理的全生命周期，依托电网三维数字化协同设计、基建现场工程建设过程管控以及资产运行维护的可视化管理，实现了BIM在电网工程建设全周期的数据贯通，真正释放BIM核心价值，为公司打造“BIM平台软件及行业数字化应用服务商”构筑起坚实的商业壁垒。

    （四）公司报告期经营情况

    2025年度，面对宏观经济形势复杂多变、行业竞争日益加剧等多重压力，公司始终锚定“BIM平台软件及行业数字化应用服务商”核心战略定位，深耕电力行业，聚焦BIM平台及软件、智能设计咨询核心主业，以国产化改造筑牢自主可控技术底座，以AI技术研发驱动技术创新引擎，将智能设计作为转型发展的关键支撑，着力打造行业一流的智能设计标杆企业。

    报告期内，公司实现营业收入89515.23万元，较上年同期下降6.42%，归属于公司普通股股东的净利润-22846.20万元。公司业绩亏损主要受以下几个方面因素影响：一是行业竞争加剧导致公司承接的项目利润空间被压缩，成本管控难度加大，订单规模同比减少，营业收入随之同比下降，致使营业利润减少；二是新能源行业市场化改革深入落地，短期内使新能源项目收益率不确定性增加，市场对新能源投资热情降低，向下传导导致公司新能源业务收入和毛利率下降；三是基于谨慎性原则，公司对报告期内应收账款、合同资产及长期股权投资等资产实施全面检查与减值测试，计提相应减值损失。报告期内，公司主要经营成果如下：

    （1）BIM平台及软件

    公司聚焦“国产化、智能化设计软件”与“标准化、智慧化基建平台”两大方向，以技术创新为内生动力，以市场需求为根本导向，持续巩固提升公司核心竞争优势。一是攻坚核心软件国产化，筑牢自主可控根基。报告期内，完成数据库、图形绘制库、数据计算库等40余个底层模块的国产化适配，同步推进线路平断面、铁塔满应力设计、桩基础设计软件等核心设计软件的国产化改造，相关产品支持在麒麟、统信、中科方德等国产操作系统下稳定运行，为抢占国产化市场先机奠定坚实基础。二是深耕电力领域AI应用，实现AI技术创新突破。完成高精度AI电力视觉模型训练，有效解决无人机航测数据处理、基建施工安全监测、运维巡检故障诊断等行业痛点问题；初步构建AI电力大语言模型，“智询”AI设计助手成功发布并接入设计系列软件产品，可全面满足电气-结构-基础多专业设计人员智能问答需求，提升设计效率；研发完成统一的工程数字化管理底座，为勘测设计、智慧基建等场景的AI智能应用落地提供坚实技术支撑，有效推动公司产品体系向智能设计转型升级。三是构建智慧基建软硬件解决方案，提升工程建设智能水平。研发适用于基建现场的标准化、智能化的软硬件产品，并在武威±800千伏换流站成功落地，树立特高压智慧工地建设新标杆。

    （2）智能设计咨询

    公司依托齐备的资质认证体系以及专业的技术实力，应用自主研发的三维设计系列软件产品，深入开展电网设计咨询等相关业务，聚焦数字化与智能化设计，着力实现提质增效，稳步向智能设计院转型。一是聚焦主业精准发力，业务结构持续优化。报告期内，公司深耕电网设计核心业务，主网、配网设计延续稳健发展态势，通过深化与优质客户的战略合作，构建稳定高效的互惠双赢合作格局，为业务根基筑牢坚实保障；数据中心配套业务稳步落地，顺利实施新媒体产业园、世纪互联三河数据中心配套输变电工程项目；同时，面对新能源行业投资收缩态势，转型拓展储能设计业务，承接飞轮储能、超级电容储能等新型储能系统设计项目，实现新能源业务结构的多元化拓展与深度优化。二是生产运营提质增效，技术创新亮点纷呈。110kV公郎输变电工程作为公司智能设计标杆项目，荣获南方电网2024年度基建工程优秀设计一等奖；勘测三维测图软件已在输电线路测量项目中实现广泛应用；配网设计软件在云南、广西、四川、内蒙古、河北等区域深度落地应用；图档管理系统将多年积累的设计图纸资源转化为可复用的数据资产，生产和技术创新为公司业务发展数智化提供坚实基础。三是智能设计标准先行，行业引领能力持续提升。策划并推进公司“智能化设计标准建设”专项工作，成立输电线路、勘测测量、配网电缆和配网架空四个工作小组，组织召开“输电线路智能设计研讨会暨标准建设启动会”，行业优秀合作伙伴单位代表和专家共40余人参加会议，公司标准生态建设实现关键跨越。

    （3）智能微电网

    报告期内，公司重点聚焦智慧能源行业，精准分析能源行业大客户在新型电力系统建设进程中的独特需求，以前沿技术赋能场景应用、优化用能体系，助力客户实现全流程、一体化、精细化的能源数字化运营。一是自主研发基于源网荷储一体化的智能微电网管控平台。该平台深度融合能源大数据分析与人工智能算法，形成涵盖能源运行管理、预测分析、动态调控策略生成与优化的全流程核心能力，旨在提升清洁能源消纳率，降低电力系统运行成本，助力用户单位经济效益最大化，同时依托新能源设计咨询资质优势，为能源行业数字化转型赋能。二是抢抓电力市场化交易机遇，迭代电量电价预测产品。研发基于电力现货交易市场的电量电价预测云产品，通过数据分析、模型显著特征及参数调整，实现电价预测模型的持续优化，提高模型适配度，为电力现货交易用户提供高精度的量化决策支撑。

    （4）海外业务

    作为公司核心业务的关键补充，海外业务在报告期内也取得了阶段性进展。在教育培训方面，持续深化校企合作，依托“中非电力丝路学院”的品牌效应及专业优势，与郑州电力高等专科学校、上海电力大学开展战略合作，共同推动卢旺达工程技术大学建设，实现教育转型升级。在海外新能源布局方面，深化海外协同发展，推动“教育+能源”深度融合，公司在卢旺达建设的“光伏示范基地”正式落成，作为东非地区新能源“沉浸式实训平台”，为当地新能源人才培养提供实践载体，同时也是公司新能源技术成果的海外综合示范平台，未来面向非洲地区企业端和政府端用户提供标准化智慧能源解决方案，是公司深化产教融合、践行低碳发展理念的重要里程碑。

    二、报告期内公司所处行业情况

    （一）软件和信息技术服务业情况

    根据中国证监会行业分类标准，本公司属于软件和信息技术服务业；基于公司的产品功能及用途，公司所处细分行业为工业软件之BIM软件行业。

    软件和信息技术服务市场呈现增长态势。2025年，中国软件和信息技术服务业运行态势良好，利润总额增势放缓，软件业务出口保持正增长。根据中华人民共和国工业和信息化部数据显示，2025年中国软件业务收入规模达到154831亿元，同比增长13.2%。其中，软件产品收入32361亿元，同比增长10.4%；信息技术服务收入保持两位数增长，达到106366亿元，同比增长14.7%。增长主要得益于云计算、大数据、人工智能等新兴技术的广泛应用。

    信创产业加速向纵深发展。在国家高度重视信息安全与自主可控的战略导向下，信创产业已跃升为国家核心战略方向。从政策层面来看，“十五五”规划明确将信创产业定位从“自主可控”的安全底线，提升至“关键核心技术突破”和“科技自立自强支撑”的战略高度。在政策持续加持下，国产芯片、操作系统、数据库等核心技术不断取得突破，产业链生态从单点替换走向全栈适配、深度协同、规模化应用新阶段。同时，信创与云计算、人工智能等新兴技术深度融合，正逐步形成规模化、市场化的发展态势。软硬融合趋势加快，软件企业“出海”步伐提速，数据要素价值充分释放，产业发展动能持续增强，未来发展前景广阔。

    （二）电力行业情况

    公司产品及服务主要面向电力行业。近年来，国家及各级政府高度重视电力行业的数字化转型，报告期内，受益于国家政策支持、电网投资力度加大、新型电力系统建设提速、市场化机制不断健全及AI算力基础设施建设热潮，电力行业迎来全方位、高速度的发展机遇，核心驱动因素如下：

    1、电力行业投资力度再创历史新高

    2026年1月，国家电网正式公布“十五五”期间的固定资产投资计划预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%；南方电网虽尚未公布“十五五”期间投资总额，但2026年已下达固定资产投资计划1800亿元，行业预计其“十五五”期间总投资约1万亿元。两大电网公司“十五五”期间合计固定资产投资约5万亿元，创历史新高，投资重点聚焦于推动能源绿色低碳转型、构建新型电力系统、深化科技创新等方面，为电力行业带来持续稳定的市场需求，行业发展迎来新一轮历史机遇。

    2、新型电力系统建设迎来突破式发展

    2025年新型电力系统相关政策文件密集出台。国家发展改革委、国家能源局联合印发的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》及省级配套文件相继落地，全面推进新能源上网电价市场化改革；《电力辅助服务市场基本规则》的发布，标志着电力现货、中长期、辅助服务三大交易品种的顶层设计基本建立；《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》的发布，明确了人工智能与能源深度融合的发展路径，为系统运行效率提升提供有力支撑；《关于促进电网高质量发展的指导意见》的发布，围绕配电网升级、智能化建设、跨区域协同等方面提出重点任务。随着系列政策发布及实践探索，电力市场发展的步伐持续加速，新型电力系统将迎来突破式发展。

    3、电力行业数字化、智能化升级需求迫切

    当前电力行业正经历深刻的能源结构与负荷结构的双重转型，推动电网扩容升级与数字化转型，催生大量电力信息化投资需求。发电侧，以光伏、风电为代表的新能源装机量快速增长，对电网的快速响应与灵活调节能力提出更高要求；电网侧，新型负荷、分布式电源、储能等设施不断增多，各电压等级变电站需快速适应动态负荷变化，加速基础设施扩容与智能化改造；用户侧，AI、大模型、数据中心等战略新兴产业快速发展，使配电网成为新型负荷、分布式能源、交互式用能设施的汇聚点，对配电网的承载力、灵活性与数字化水平提出全新挑战。发电侧-电网侧-用户侧等变化对电网稳定性、供需平衡及系统整体灵活性提出前所未有的挑战，亟需通过数字化与智能化技术全面提升电力系统的感知、决策和控制能力，为电力信息化行业带来持续增长空间。

    三、核心竞争力分析

    公司以技术创新为引领，以市场需求为导向，在二十余年的发展过程中逐步形成了自身独特的竞争优势，集中体现在以下几个方面：

    1、多年研发积淀筑牢BIM底层平台自主可控根基，赋能行业数字化转型

    公司以自主BIM平台研发战略目标为引领，坚持专精特新研发路线，打造核心技术平台，探索多场景行业信息化产品，持续进行创新成果转化，为各产品线赋能。经过多年的研发积累以及电力行业应用经验，现已积累了涵盖BIM软件领域、电网工程数字化领域、物联网领域等多方面的核心技术，研发出三维建模引擎（DH3D）、三维数字地球平台（DHGlobe）、人工智能平台（AI-Engine）、GIM引擎平台（GIMEngine）、物联网平台、大数据分析平台等多项核心技术平台。公司是国内少数基于自主底层技术平台进行BIM应用构建的企业，核心技术平台具有自主可控、贴合行业需求、可以进行深度定制和二次开发等特点。基于自主可控BIM技术，公司构建了完善的BIM产品体系，包括BIM设计系列软件、数字基建产品、智慧运维产品等，全面释放了BIM技术在工程建设全周期的应用潜力，真正实现了BIM技术在工程建设全周期的应用价值，具有明显的市场竞争优势。

    2、深耕电力行业，打造以国家双碳目标为驱动的能源行业全产业链布局

    公司深耕电力行业二十余年，已成为国内为数不多的能够为智能电网设计、基建、运维、营销等提供全产业链一体化服务的供应商，并稳步将业务范围从电网侧向发电侧及配售电侧进行延伸。公司紧抓“碳达峰”、“碳中和”国家战略驱动下出现的“电网架构、电源结构、源网荷储协调、数字化智能化运行控制等方面技术提升和系统优化”市场机遇，在“发电-输电-变电-配电-用电”全过程为客户提供BIM设计系列软件，为数据流、业务流、能源流提供技术支撑。在发电侧，公司为光伏、风电等新能源项目提供规划咨询、三维设计、资产数字化运维、信息化产品等全链条技术及产品服务，助力新能源产业高效、智能化发展。在电网侧，公司具备电网设计、基建、运维、营销全产业链一体化服务能力，深度参与了国家电网GIM（电网的BIM数据模型标准）标准制定，使公司在电网设计环节拥有相对领先的竞争优势。在配售电侧，公司拥有售电平台、智能运维调度管理平台、综合能源管理平台、智能微电网和虚拟电厂解决方案等齐备的产品服务体系，积累了丰富的用户侧客户资源，进一步巩固了市场地位。

    3、各业务体系协同联动，打造公司一体化服务竞争优势

    公司在“BIM平台软件及行业数字化应用服务商”战略引领下，构建了自身完整且独特的基于BIM的研发体系和业务体系。公司聚焦电力行业细分领域，构建了协同互补、互为支撑的一体化业务体系，以BIM平台及软件研发为核心，以智能设计咨询为技术支撑和工程示范，以智能微电网应用为载体，同时积极拓展海外业务市场，为电力能源行业信息化、数字化、智能化发展赋能。公司凭借独特的业务架构，成为国内为数不多的既能提供软件及信息化产品又能提供专业设计咨询服务的企业，以“专业技术优化软件产品，软件产品提升业务能力”的业务架构，为公司BIM平台及软件切入目标市场、深化拓展相关应用场景提供了必要条件，塑造了公司在市场中的一体化服务竞争优势。

    截至报告期末，公司已取得国家高新技术企业认证、信息系统安全集成服务二级资质、ISO9001:2015质量管理体系认证、CMMI5认证、ITSS3认证；工程设计电力行业（送电工程、变电工程、风力发电）专业甲级、电力行业（新能源发电）专业、公路行业（公路）专业、水利行业（水库枢纽、河道整治）专业、建筑智能化系统设计专项、消防设施工程设计专项乙级；工程咨询电力（含火电、水电、核电、新能源，水文地质、工程测量、岩土工程）甲级；测绘（互联网地图服务、工程测量、地理信息系统工程专业）甲级；工程勘察（岩土工程（勘察））专业甲级；水文、水资源调查评价单位水平评价甲级等多项资质和认证，为公司在全国范围内向客户提供一体化、全方位的服务构筑了较高的行业壁垒。

    4、成熟高效的研发创新体系，为企业高质量发展注入强劲源动力

    公司自成立以来始终将研发创新视为企业发展的核心引擎。公司先后设立了智能设计、智能微电网及人工智能实验室，持续优化研发管理体系，构建科学合理的研发人员激励制度，为公司源源不断地开展研发创新活动筑牢制度根基。报告期内，公司全力推进研发创新工作开展，保持高比例研发投入，报告期内研发投入共8078.98万元，占营业收入的9.03%，充分保障BIM核心技术研发，加快自主可控BIM平台、电网三维设计系列软件等产品迭代升级。报告期内，公司及控股子公司新增授权专利7件，其中发明专利6件；新增专利申请12件，其中发明专利10件；新增计算机软件著作权26件。截至报告期末，公司共拥有授权专利136件，其中授权发明专利101件；在审核专利51件，其中在审核发明专利46件；计算机软件著作权617件。

    5、以专业的产品及服务为支撑，品牌价值与市场影响力稳步提升

    公司凭借对客户需求的深刻理解，以优质、可靠的技术服务为支撑，精心打造出高度契合市场需求的产品设计，获得了广大客户的广泛认可。公司在技术创新与产品研发方面成果卓著，多项研发成果斩获国家级、省部级殊荣，其中包括国家科学技术进步奖、国家重点新产品等，彰显了公司在技术创新和产品研发方面的卓越实力，进一步提升了公司的品牌知名度和行业影响力。

    报告期内，公司参建的“新华水电莎车县20万千瓦（80万千瓦时）配套储能和80万千瓦市场化并网光伏发电项目（岩土勘察）”项目荣获电力行业优秀工程勘测三等奖，“北京轨道交通新机场线一期工程磁草牵引站总配外电源工程勘察测绘（地下管线测量）”项目荣获北京市优秀工程勘察设计成果三等奖；公司子公司道亨软件“杆塔设计制造一体化管控解决方案”项目入选工业和信息化部智能制造系统解决方案“揭榜挂帅”项目，“杆塔智能制造工业数字化管控平台”入选北京市“行业特色型工业互联网平台”。同时，凭借深厚的技术积淀、突出的创新能力及强劲发展潜力，公司成功荣获2025北京数字经济企业百强、北京高精尖企业百强、北京服务业企业百强，并获评2025地理信息产业百强企业、科技创新型优秀单位等多项企业荣誉。公司子公司道亨软件荣获中国电工技术学会科技进步一等奖、中国电力企业联合会电力创新技术成果类一等奖、中国钢结构协会科学技术进步奖一等奖、中国发明协会发明创业奖创新奖二等奖等荣誉，品牌影响力与行业地位持续巩固提升。

    6、卓越的技术人才和优秀的管理团队，夯实公司持续健康发展根基

    近年来，随着云计算、大数据、物联网、移动互联网、BIM、人工智能等技术日新月异，作为一家软件企业，深刻认识到优秀人才已成为推动公司业务可持续发展的核心资源，是驱动技术创新与产品升级的关键力量，是决定公司业务能否行稳致远的重要因素。公司具有稳定的核心管理团队，具有丰富的智能电网信息化管理经验，从中总结、深刻领会了电力能源等相关行业市场需求，灵活调整战略方向，确保公司的发展蓝图始终与行业发展趋势保持高度契合。公司经过多年的培养和引进，组建了一支深耕电力行业细分领域、熟悉掌握BIM、人工智能相关技术的复合型专业人才队伍，全面保障自主研发的产品精准贴合客户需求，深度契合行业技术迭代与发展趋势。

未来展望：

（一）公司所处行业发展趋势

    2026年是“十五五”规划的开局之年。在“碳达峰、碳中和”战略目标引领下，新型电力系统建设全面提速，清洁能源的大规模接入与远距离稳定传输对整个电网体系建设提出更高要求；同时，全球AI算力需求高速增长，国家电网、南方电网固定资产投资稳步增长，为电力行业数字化、智能化升级带来持续且广阔的发展机遇。站在“十五五”开局的关键节点，随着人工智能、国产替代、电力市场化交易等国家战略加速推进，公司自主可控BIM平台与软件、智能设计咨询、智能微电网及海外业务迎来广阔发展空间，也对公司加快业务转型升级、优化运营管理质效提出更高要求。公司将紧抓行业发展机遇，锚定目标任务，坚定信心、乘势而上，主动融入前沿技术创新与产业数字化发展浪潮，以智能设计为核心引擎，全面赋能公司高质量发展。

    1、“人工智能+”引领变革，助力行业数智化转型新突破

    在当今全球科技竞争日益激烈的时代背景下，抢抓人工智能发展机遇已成为我国赢得科技竞争主动权的关键战略举措，是推动我国科技跨越发展、产业优化升级、生产力整体跃升的重要战略资源。人工智能技术创新不断突破，以大模型为代表的人工智能技术首先在自然语言处理领域取得重大突破，以DeepSeek为代表的开源大模型正逐渐渗透到诸多行业，拉开了通用人工智能的序幕，引发了新一轮人工智能发展浪潮。国家发改委、国家能源局联合发布的《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》提出“到2027年，能源与人工智能融合创新体系初步构建；到2030年，能源领域人工智能专用技术与应用总体达到世界领先水平”，“人工智能+电网”作为核心方向，将重点推动电网规划设计、智能仿真分析、调度控制、营配调一体化等领域的智能化升级。公司将聚焦AI技术在电力垂直领域的场景化应用，依托核心技术优势构建差异化服务能力，持续提升产品竞争力与用户价值，稳步扩大市场份额与行业影响力，全面助力行业数字化转型实现新突破。

    2、工业软件国产化加速推进，自主可控成为行业发展根基

    在能源安全战略与产业升级的双重驱动下，电力行业国产化进程全面提速，从核心装备、关键零部件到工业软件、系统平台，国产替代与技术创新正在全方位纵深推进，摆脱对外技术依赖已成为行业共识。《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》提出“到2027年完成约200万套工业软件和80万台套工业操作系统更新换代”，为国产化替代提供落地抓手；2026年1月，工业和信息化部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》，方案聚焦工业互联网平台生态建设，提出“引导平台企业、制造企业等共建平台开源生态，强化与开源鸿蒙等操作系统的适配”。相关政策持续发力、精准赋能，为电力行业国产化落地实施提供坚实保障，同时也为公司电力设计软件的国产化研发提供了广阔的市场空间和政策红利，公司将紧抓行业发展机遇，推进BIM设计产品全面国产化与迭代升级。

    3、电力市场化交易纵深推进，全国统一市场重构行业盈利格局

    电力市场化改革是能源体制改革的核心抓手，全国统一电力市场体系加速建成，交易规模、品类与规则持续完善，盈利模式逐步向市场化竞争转变。2026年2月，国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，明确提出“到2030年，基本建成全国统一电力市场体系，各类型电源和除保障性用户外的电力用户全部直接参与电力市场，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右；推动跨省跨区和省内实现联合交易，现货市场全面转入正式运行，市场基础规则和技术标准全面统一。”面对新一轮电力市场建设机遇，公司将立足行业发展趋势与政策导向，持续提升虚拟电厂、微电网、电力市场化交易等相关软件产品与技术服务水平，不断强化核心技术能力与解决方案竞争力，抢抓市场先机，助力公司在电力市场化改革浪潮中实现高质量发展。

    （二）公司发展战略

    当前，信创产业蓬勃兴起、人工智能技术加速迭代、新型能源体系建设稳步推进，公司立足深厚行业经验与敏锐市场洞察，深入剖析自身优势与市场需求，确立了以自主化、产品化为核心的业务发展模式，将智能设计作为公司高质量发展的核心抓手与重要引擎，奋力打造行业一流的智能设计标杆企业。

    （三）2026年度经营计划

    2026年是国家推进高质量发展、培育新质生产力的关键之年，也是公司二十五载积淀后，以国产化与AI技术为支撑，打造智能设计标杆企业的新起点、新征程、新发展之年。我们将保持战略定力，聚焦主业，统筹推进各项经营管理工作，确保年度目标全面落地。

    1、坚持战略规划引导，强化目标牵引力

    根据公司整体战略部署及各业务体系发展定位，充分整合各业务体系的优势资源，集中力量深耕行业细分领域，在专业化、科学化、精细化上彰显实力，激发内生动力，实现高质量发展。

    （1）BIM平台及软件

    坚持以科技创新为核心驱动，锚定数智化转型与国产化替代两大方向，聚力攻坚、精准发力，持续提高设计软件智能化水平。一是纵深拓展BIM设计软件市场，全方位提升设计软件和服务在“发、输、变、配、用”等电力各环节的市场份额；二是以AI技术为核心引擎，加速关键技术落地与场景创新，深度融合多领域业务生态，全面赋能设计、基建、运维全流程数字化、智能化升级，在此基础上延伸拓展AI应用边界，赋能能耗优化管理、碳足迹核算、智能运维等领域，全面提升公司软件产品核心竞争力，以数智化转型驱动业务高质量、可持续发展；三是紧抓国产化替代战略机遇，加速设计软件全面国产化研发与市场化推广，推动产品实现工程级应用与市场化规模销售。

    （2）智能设计咨询

    强化智能设计咨询核心优势，全面提升设计品牌行业影响力。一是推进标准体系建设，锚定智能设计标杆企业战略目标，以优质示范工程为抓手，推进智能设计各项标准全面落地；二是深耕市场战略布局，聚焦重点区域市场，组建“市场+技术”联合攻坚团队，建立资源共享、协同作战的长效机制，精准提升服务效能和市场占有率，稳步向智能设计院迈进；三是积极关注电力市场化改革的发展趋势和政策导向，敏锐捕捉市场机遇，大力拓展新兴市场领域，把握配电网高质量发展、算电协同、储能等行业快速发展带来的涉电需求，提前布局相关业务，实现增量市场优质扩展。

    （3）智能微电网及海外业务

    积极拓展智能微电网与海外业务市场，聚力培育公司新的业务增长点。一方面，深耕国内能源数字化转型市场，全面推广智能微电网一体化解决方案，打造行业标杆示范项目；抢抓电力市场化交易市场机遇，加快电量电价预测软件等规模化推广，赋能电力交易高效决策。另一方面，深化海外市场“教育+能源”战略协同，充分依托恒华职业技术学院（卢旺达子公司）在非洲已建立的良好品牌影响力和人力资源基础，深化产教融合与本地化运营，带动公司新能源、数字化软件、AI应用、技术标准输出等核心业务在中非落地深耕。同时，依托云南、广西、西北等区位与资源优势，积极拓展周边国际市场，加快构建多元化海外业务布局，推动国际业务收入稳步增长。

    2、优化资源配置，增强市场开拓能力

    紧跟行业发展趋势与市场需求，优化市场布局与业务结构，深化市场调研机制，定期开展市场分析，形成常态化市场分析报告，为市场策略制定提供坚实数据支撑。对内加强各业务体系紧密合作与价值共享，完善跨板块、跨区域协同联动机制，充分发挥公司全国销售网络布局核心价值，推动市场信息、客户资源高效互通，实现协同发展、合力攻坚。对外聚焦核心业务与优势领域深耕细作，集中资源组建重点区域专项攻坚团队，制定差异化、个性化市场拓展方案，精准挖掘区域市场潜在需求，同时密切跟踪经济形势与行业政策动向，动态优化市场策略，不断提升重点区域市场占有率。进一步优化市场激励机制，充分调动市场人员积极性与能动性，在稳定存量市场的基础上实现增量市场优质拓展，持续扩大市场份额。

    3、优化人才队伍结构与激励机制，夯实人才根基

    始终坚持人才是第一资源，大力引进和培育高水平创新型科技领军人才，组建公司级专家队伍，为重点项目提供坚实技术支撑；加大对创新型员工的培养与支持力度，鼓励研发人员投身原创性、引领性科技攻关，推动关键核心技术突破。持续加强干部队伍与组织体系建设，完善干部选拔任用机制，强化核心骨干与后备人才培养，大力选拔使用年轻干部，让敢担当、善作为的青年人才脱颖而出。进一步健全各专业领军人才及青年尖子人才评选机制，通过多维度综合评价遴选优秀人才，强化价值创造与绩效导向，完善公平合理的激励与利益分配机制，精准激发一线人员资源共享与跨板块协作活力，构建企业与员工共赢、共享、共发展的利益共同体，全面提升组织效能与核心竞争力，为企业可持续发展提供坚强人才保障和组织保障。

    （四）可能面对的风险

    机遇与挑战并存，公司在发展的过程中依旧面临诸多风险因素，主要体现在以下几个方面，特此提示广大投资者重点关注：

    1、技术创新风险

    公司根据“BIM平台软件及行业数字化应用服务商”战略目标，面向电力行业用户提供BIM平台及工具软件、智能设计咨询等服务。但围绕战略目标的研发活动存在固有的不确定性，若公司不能跟随市场及技术发展的趋势，先于竞争对手推出更具竞争力的产品，或者公司的研发成果不能被市场所接受，公司产品或技术都将面临被国内、国际同行业更好的产品或者更先进的技术所替代的风险，致使公司丧失技术和市场的领先地位。

    公司经过二十余年的研发积累以及电力行业应用经验，现已形成三维建模引擎（DH3D）、三维数字地球平台（DHGlobe）、人工智能平台（AI-Engine）等关键核心技术平台，具有自主可控、贴合行业需求、可以进行深度定制和二次开发等特点，具备明显竞争优势。在产品研发过程中，公司严格按照新产品研发流程，对目标用户进行深度调研，并组织目标用户进行新产品试用及评审，保证产品契合用户需求，能够解决用户的难点及痛点。同时，公司通过加大研发投入、培养和引进专业人才，不断提升自身研发实力，以保持公司的核心竞争力及技术领先优势。

    2、营业收入季节性波动相关的风险

    公司当前客户主要为电网公司及其下属企业，主营业务收入在会计年度内的分布受到电网公司内部投资审批决策、管理流程及惯例的影响，具有较强的季节性。依照电网公司的惯例，在每年的第一季度电力系统对电网软件及硬件配套生产企业进行集中规模框架资格文件预审、招投标工作；在每年第二季度进行技术协商，并启动执行项目；在每年的第三、第四季度是电网行业集中采购、需求供应的高峰期。受客户需求季节性因素的影响，本公司的销售收入和利润具有一定的季节性波动风险。尽管随着市场的不断开拓，本公司承接的大型项目数量持续增加，公司主营业务保持稳定发展，公司的抗风险能力持续增强，但季节性波动因素仍可能对公司经营业绩带来风险。

    对此，公司将在保持主营业务优势的同时，积极拓宽业务边界；通过技术的持续创新实现公司商业模式的转型，提升公司的持续盈利能力。同时，公司将不断加强财务管理力度，提升财务管理水平，不断强化公司和部门预算的科学化、精细化管理。

    3、应收账款发生坏账的风险

    随着公司业务领域和规模的逐步扩大，公司应收账款规模相对较大。虽然当前公司主要客户是电网公司及电网相关企业，该类客户实力雄厚，信誉良好，应收账款的收回有可靠保障，且从历史经验看相关应收账款回收良好。但是大额应收账款的存在一定程度上对公司目前现金流状况产生了影响，牵制了公司业务的发展。随着公司业务的进一步发展，应收账款可能会进一步增加，如果出现应收账款不能按期或无法回收发生坏账的情况，公司将面临流动资金短缺的风险。

    针对现有规模较大的应收账款，公司将进行实时跟踪，定期进行汇总分析，确保每笔应收款项有跟踪、有反馈，从而降低应收款项回收风险。未来，伴随着公司战略转型升级，盈利模式逐步多元化，公司现金流状况将得到一定程度的改善。

    4、行业竞争加剧风险

    随着软件国产化及企业信息化的不断推进，行业内原有竞争对手的规模和竞争力不断提高，同时新进入本行业企业增多，市场竞争加剧。企业之间为了争夺有限的市场份额，不得不投入更多的资源用于市场营销、产品开发和技术创新，这可能导致企业运营成本上升，同时高强度的竞争往往导致价格战、营销战等策略频繁上演，增加了企业的市场风险。为了快速占领市场或应对竞争对手的挑战，企业可能会采取价格战策略，通过降低产品或服务价格来吸引客户，但长期的价格战会严重侵蚀企业的利润空间，影响研发投入和创新能力，最终可能损害整个行业的健康发展。

    公司将继续坚持独立研发、自主可控的技术路线，加强自身技术创新与产品体系建设，持续提升公司产品及服务竞争力。同时，紧密追踪市场动态与竞争对手策略，建立灵活应变的市场策略，加大品牌宣传力度，加强营销体系建设，提升销售效能与市场占有率。

    5、专业技术人才流失的风险

    软件与信息技术服务业具有技术密集型的特点，企业需具备高素质的专业人才队伍才能在市场竞争中保持优势地位。但随着进入本行业企业的增多，市场竞争的加剧，公司存在人才流失的风险。如果不能吸引、培养和储备充足的专业技术人员和管理人才，则公司未来将失去持久发展的重要基础。公司将通过建立完善有效的绩效考核机制，采用包括不限于基本薪酬、绩效奖励、股权激励等多种激励方式激励员工，并加强企业文化建设，以吸引和留住人才。

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