鼎捷数智（300378）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期鼎捷数智（300378）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司主营业务及定位

    公司成立于1982年，基于“领先的数据和智能方案提供商”业务定位，以“用数据和智能技术创新生产力”为企业使命，致力于将深厚的行业积淀与前沿的AI技术深度融合，为企业提供覆盖全生命周期的数智化解决方案。

    公司业务已全面覆盖研发设计类、数字化管理类、生产控制类及AIoT类工业软件，并依托鼎捷雅典娜数智原生底座，构建“懂业务、能思考、会执行”的企业级与企业个人级AI应用体系，持续推动AI在企业应用场景落地，助力企业数智化转型。

    展望未来，公司将持续推进从“软件服务”向“平台生态”的战略跃迁，深化数智驱动技术，拓展更丰富的数智化应用场景，携手合作伙伴共建产业新生态，加速实现“让更多人智慧工作，乐享生活”的企业愿景。

    （二）公司主要产品及服务

    公司紧扣“智能+”战略，打造鼎捷雅典娜数智底座，通过深度封装行业Know-How并融合前沿AI技术，以“数据自决+智能生成”双核驱动，构建起涵盖数据治理、应用开发及管理、交互执行的综合能力。

    依托鼎捷雅典娜底座赋能，公司加速研发设计、数字化管理、生产控制及AIoT全链工业数智产品的AI化转型升级，并打造出一系列AI应用及智能体。此外，公司持续拓展生态体系，依托开发者平台与云市场，聚合ISV伙伴与开发者，驱动数智业务增长飞轮，加速产业数智化转型进程。

    1、企业级数智底座：鼎捷雅典娜

    鼎捷雅典娜数智底座是融合人工智能、大数据及知识图谱等技术的数智原生PaaS平台，具备多智能体协同、多端协同及低代码等技术优势，并深度兼容国内外主流通用大模型，并可结合行业数据进行微调，构筑起安全、可靠的企业级AI矩阵。平台以业务中台、知识中台、数据中台及智驱平台为支撑，以“数据自决+智能生成”构建双核驱动的能力。数据自决驱动通过实时感知数据变化并动态决策执行路径，实现了“走一步、算一步”的灵敏响应；智能生成驱动在计划与执行层面提供多方案模拟与智能规划，助力企业在复杂环境中实现精准决策。

    公司将复杂的AI技术封装为智能数据套件与企业智能体生成套件，通过可落地的套件形式化繁为简，显著降低了企业部署AI应用的门槛。其中，智能数据套件打造的智能中枢主动释放数据价值，涵盖智能数据引擎、治理、指标管理、敏捷问数与决策分析五大模块，构建了贯穿数据全生命周期的闭环体系。企业智能体生成套件由AI模型平台、智能体开发运行平台（IndepthAI）及多模态交互入口组成，通过零代码与工作流设计，致力于创新企业级AI生产力。

    此外，平台通过将特定行业的管理逻辑、工艺机理与业务场景封装为可复用的知识资产，赋予了系统“懂行业、懂业务”的优势，使企业能够快速调用成熟的行业模型与数据工程经验，实现了从通用技术平台向深具行业Know-How的数智中枢升级。

    2、基于鼎捷雅典娜发展的AI应用及智能体

    公司基于鼎捷雅典娜底座的能力及对场景需求的持续挖掘，衍生出企业级、企业个人级AI场景中的多项应用，并面向终端客户打造统一智能入口，未来有望通过多智能体协同推动企业运营、生产等各环节创新生产力。

    在企业级AI场景中，公司聚焦研发、销售、制造、财务等核心环节，打造出文生设计、配方生成、智合报、售后问答等系列AI智能体应用，实现了从“人力驱动”向“数智驱动”的跃迁。以“文生设计”为例，该方案支持通过自然语言指令或订单文档解析，自动生成2D/3DCAD图纸，精准解决了工业设计领域长期存在的效率瓶颈、改动频繁及成本失控等痛点，为制造企业提供了从需求输入到设计方案生成的全周期智能化解决方案。

    在企业个人级AI场景中，公司致力于构建高效的人机协同环境，推出行政、差旅、会务及高管智能体等场景化应用，加速组织运营的智能化转型。以“高管智能体”为例，该应用通过自然语言交互实现跨维度的经营数据即时调取与分析，将复杂的报表汇总转化为实时的管理洞察，助力企业管理者实现科学决策与敏捷管理，让数据价值真正触达决策终端。

    3、全链工业数智产品体系

    报告期内，公司加速AI技术与核心工业软件的深度融合，通过AI智能套件赋能全链工业数智产品向数智化演进。依托自然语言交互、多模态生单及报告智能体等功能，大幅降低了复杂工业软件的使用门槛，提升了系统的智能决策辅助能力；并赋予了现有产品新的智能化交互入口，提升传统工业软件的市场竞争力与客户粘性，也为构建跨场景、全周期的全域数智协同生态奠定了坚实的技术与数据基础。

    （1）研发设计类业务

    在研发设计类领域，公司专注于PLM（产品生命周期管理）等产品研发，聚焦电子、半导体、装备制造、汽车零部件等离散制造业，同时拓展化工、新能源新材料等流程型行业；通过系统化的数据管理，支持产品快速迭代与工艺优化，为企业提供从产品导入到退出的全生命周期管理，有效助力企业实现降本增效与研发数智化转型。

    公司PLM深度融合智能制造理念，封装IPD、APQP等先进产品开发体系，依托深厚的行业Know-How，形成领先的行业解决方案；融合AI能力，实现了图纸智能生成、自动转BOM、企业知识库智能问答等智能化应用场景的落地；同时，产品全面兼容国产主流信创全栈，从底层架构上满足国产替代的适配要求，为企业构筑安全、可控的数智化研发底座。

    （2）数字化管理类业务

    在数字化管理领域，公司始终以“价值交付”为核心导向，深度赋能企业管理改善与经营效率提升。公司构建了覆盖企业全生命周期的数智化产品矩阵，包括面向大型及超大型集团企业的T100、中大型企业的E10以及中小企业的易飞系列，并开拓BI（商业智能）、CRM（客户关系管理）等多元化产品线。通过创新的“趋势议题封装”模式，公司将前沿管理实践转化为场景化服务方案，精准满足企业在不同发展阶段的数智化管理需求，持续创新生产力。

    同时，公司持续推动管理软件向开放、互联的数智化平台生态演进，全面支撑企业的生态化协同。依托互联架构，公司不断构建新应用场景与服务方案，显著提升了既有产品的开放性与连接能力。在信创生态建设方面，公司积极响应国产替代战略，完成了与国产操作系统、数据库及中间件的主流全栈适配，为企业客户打造安全、可控、高效的数字化管理底座。

    （3）生产控制类业务

    在生产控制领域，公司深度聚焦半导体、高科技电子、汽车零部件及装备制造等优势赛道，依托低代码、ESB集成总线及IIoT三大中台底座，持续创新优化制造执行（MES）、先进排程（APS）、仓储物流（WMS）、质量管理（QMS）及智能战情室（FWR）等核心产品，构建起覆盖全流程的数智化工厂整体方案。

    公司制造运营管理系统（MOM）以领先的低代码平台为支撑，深度融合生成式AI与大模型能力，有效解决计划精准排程、任务高效执行及物流智能调度等生产执行端的复杂难题；同时，公司针对离散制造细分领域的差异化特性，通过“行业专属套件+行业包”的形式，实现了“横向织密行业、纵向深挖特性”的经营布局，提升方案的交付效率与价值适配度。

    在泛半导体高端制造领域，公司构建了以标准平台为核心的CIM（计算机集成制造）数字化整体解决方案，业务版图全面覆盖硅片材料、晶圆制造、封装测试及PCB等产业链核心环节，深度融合EAP设备自动化、自动物流及自动物料管理等方案产品，打造自动化与效率化的整厂解决方案；公司持续探索生成式AI与边缘计算能力的深度融合，实现了从底层设备数据实时采集到顶层业务智能决策的全流程闭环支撑。

    （4）AIoT类业务

    在AIoT领域，公司以鼎捷雅典娜数智底座为基，深度融合AI技术，构建起从底层感知、中层联动到顶层决策的完整产品矩阵。

    在底层感知端，公司通过自研天枢控制器升级传统PLC的数智能力，实现了异构协议的标准化集成与实时数据采集，配合设备云AI+轻应用提供设备监测、远程运维等高价值功能，在助力传统产线低成本智能化升级的同时，为全厂数智化联动夯实了核心数据入口。

    在中层场景端，公司聚焦制造车间、智能仓储及绿色厂务等核心场景，通过将自研工业软件与生态硬件深度联动，提供涵盖整厂规划与局部改造的“IT+OT”融合解决方案，实现了生产流程与物流体系的自动化协同，构建柔性自动化产线优化传统离散生产模型，提高生产效率，缩短生产周期。

    在顶层决策端，AIoT指挥中心作为连接全厂设备的“数智中枢”，沉淀工业机理与管理机理知识，基于AI对全栈数据的深度分析输出精准决策，并通过与天枢控制器的原生协同将AI建议直接转化为指令实施反向控制，实现了物理装备世界与数字空间的深度耦合，推动公司AIoT产品向全链路原生联动的数智化架构演进。

    4、基于鼎捷雅典娜数智底座的生态业务体系

    鼎捷雅典娜秉承“生态共创”使命，通过聚合内外部伙伴精准对接行业需求，构建起一个开放、活跃且持续进化的数智生态体系。为加速伙伴能力转化，生态社区提供了从学习路径指引、协同开发到产品上架变现的全链路支持。依托开发者服务平台、ISV数智伙伴工作台及云市场三大核心载体，社区不仅为伙伴提供了高效的研发赋能，更打通了从“技术底座”到“商业落地”的关键环节，有效缩短了数智化解决方案的交付周期。

    在精细化运营方面，平台通过数智驱动与全要素管理，持续优化生态体验与产出效能。社区运营数据中心通过对用户行为及应用指标的深度分析，精准指引产品迭代方向；配套的运营管理后台实现了对AI开发者、应用产品、订单交易及授权信息等全要素的闭环管理，确保了生态运行的安全与高效。

    作为价值转化的中枢，云市场连接起伙伴的创新能力与客户的数智转型需求。客户通过云市场可快速选购并部署适配的行业应用，助力伙伴实现商业价值的快速转化。通过构建“开发者、鼎捷、客户”三方互利共生的良性循环，公司正以生态合力加速制造业的数智化转型进程，全方位加速数智业务增长飞轮。

    二、报告期内公司所处行业情况

    1、行业机遇

    （1）AI+企业软件趋势明确

    2025年是人工智能从“技术爆发”向“产业落地”深度转折的关键之年。国家将“人工智能+”行动写入政府工作报告并深入实施，明确提出要以人工智能赋能新型工业化，加快构建新质生产力。政策端持续加码，为AI在垂直场景的深度应用提供了清晰的路线图与强劲动能：工信部印发《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》，明确鼓励发展“工业互联网平台+智能体”模式，开发面向生产优化、人机交互的工业智能体；工信部等八部门发布的《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，进一步推动AI在研发设计、生产制造、营销服务及运营管理等全链条的实效落地。

    企业软件作为连接数智技术与实体经济的“核心枢纽”与“中枢神经”，在产业数智化升级进程中具备重要地位。过去数十年，传统企业管理软件（ERP、MES等）以“流程驱动”为核心，帮助企业建立了规范化的业务流转体系，并沉淀了海量的高价值业务数据。AI技术的注入为这些静态的数据与固化的流程带来了全新的活力，不仅是功能的叠加，更是对软件价值锚点的重塑。通过大模型等技术的深度融合，企业软件正从被动的“记录与管控工具”进化为主动的“感知与决策大脑”，能够洞察数据规律、优化流程弹性、并最终赋能业务智能决策。根据IDC发布的《2025年中国制造业十大预测》，到2028年，工业软件市场中AI+工业软件的占比将从2024年的9%快速提升至22%。

    （2）东南亚地区蓝海市场加速发展

    在全球供应链重构及“一带一路”倡议高质量发展的背景下，中国制造业“出海”已从单一的产品输出转向产能输出与品牌输出。2025年，东南亚地区继续作为中国制造企业全球化布局的首选目的地，承接了大量来自汽车零部件、电子信息及装备制造产业的产能转移，并催生了对成熟数字化解决方案的刚性需求。出海企业不仅需要管理复杂的跨国业务，更需构建能够无缝支持多语言、多币种、多会计准则及跨境数据合规的一体化管控平台，以保障全球运营的效率、风控与合规性。

    与此同时，东南亚本土制造业正处于工业化与数字化转型的加速交汇期。相较于成熟市场，其制造业的数字化渗透率仍存在显著差距，呈现出典型的“蓝海”特征。据贝恩公司报告，东南亚中小企业的数字化渗透率普遍低于20%，而这部分企业占据了区域经济体的绝对多数（约90%）。政策进一步推动渗透率加速提升，越南、泰国、马来西亚等国相继推出“工业4.0”国家战略，并通过税收减免等具体措施，直接激励本地企业采用ERP等数字化产品以提升核心竞争力。东南亚企业软件市场正迎来结构性扩容机遇，AstuteAnalytica预测东南亚地区中小企业软件市场将从2023年的70亿美元增长至2032年的129亿美元。

    2、技术趋势

    （1）AI原生能力是企业软件发展的重要趋势

    企业软件的发展范式，正经历着从“AI赋能”向“AI原生”的根本性转变。未来，AI将不再是软件的附加功能，而是其设计与架构的核心。这意味着软件将从底层数据模型、交互逻辑到业务流程，都真正为智能而生，从而实现更自然的对话式交互、自主的任务理解与执行，以及持续的自我优化。

    在此驱动下，企业级软件的核心角色，正从传统的“记录系统”演进为具备自主规划能力的“决策系统”乃至“行动系统”。与此同时，AI原生也正在重塑人机交互范式：传统的图形用户界面（GUI）将向更符合直觉的对话式用户界面（CUI）与意图驱动交互迁移。系统能够通过多模态感知，理解用户的模糊指令甚至潜在需求，从而将复杂的菜单操作简化为一句简单的自然语言指令，大幅降低企业软件的使用门槛。

    对于软件厂商而言，这场变革意味着竞争壁垒的重构。能够将多年沉淀的行业Know-how深度内化为AI智能体的核心决策逻辑，并与企业私有数据形成高效闭环的厂商，不仅将在用户体验和交付效率上建立显著优势，更将以此重新定义企业软件的价值边界。

    （2）数据治理问题是AI落地的核心痛点

    随着AI在B端应用迈入深水区，“数据质量”成为制约模型效果的核心痛点。AI应用的效能与输入数据的质量、一致性及丰富度呈现显著的正相关性。当前，大量企业在部署AI时面临“垃圾进，垃圾出”的结构性困境——非结构化数据占比高、数据孤岛林立、历史数据准确性差，直接导致模型在工业场景下的幻觉率居高不下。构建完整、可信、高质量的数据资产体系，已成为企业成功引入并发挥AI价值的必要前提与基础工程。

    这一根本性痛点，正驱动市场对新一代数据管理解决方案的迫切需求。其重点不仅在于存储与计算，更在于数据的“治理”与“活化”，包括主数据管理、数据目录、数据质量监控与清洗，以及建立跨业务域的统一数据语义层等技术和服务，帮助企业将原始数据转化为规整、可信、可用的“数据燃料”。根据IDC预测，2028年中国大数据IT支出规模预计将达到621.7亿美元，五年复合增长率（CAGR）约为24.9%，市场为夯实数据基础、赋能AI转型而进行的投入正持续加速。

    同时，AI技术也在反哺并重塑数据治理的范式，推动其技术能力不断拓展。目前技术演进呈现两大关键趋势：一是治理自动化，即利用AI/ML技术实现数据质量的自动监控、智能分类、血缘分析与异常修复，提升治理效率；二是架构智能化，基于数据编织等理念，通过主动元数据、知识图谱等技术动态连接全域数据，实现智能化的数据集成、发现与推荐。

    （3）AI应用向垂直场景多智能体系统落地进发

    底层模型技术革新推动AIAgent性能持续提升。2025年初DeepSeek推出R1模型，通过大规模应用强化学习技术提升推理能力并开辟新赛道，并带动了推理成本的指数级下降；此后，Google、OpenAI、Anthropic等国际厂商及阿里、字节等国内企业加速模型迭代，为AIAgent在复杂任务中强化分析与决策能力筑牢基础。

    多智能体系统（Multi-AgentSystem,MAS）正成为产业落地的关键技术路径。单一智能体在处理长链条业务时存在幻觉不可控、容错机制缺失等局限，而MAS通过模拟“社会分工”，让多个具备不同角色（如规划、执行、验证、协商）的智能体协同工作，这实现了从“单点智能”到“群体智能”、从“响应指令”到“自主闭环”的范式转变，系统能够以高度自治的方式完成端到端的复杂业务流程，将软件系统升级为具备自组织能力的“数字团队”。

    在智能制造领域，MAS正构建覆盖“设备感知-工艺优化-生产调度-供应链协同”的自主决策闭环。例如，当市场订单波动时，“订单智能体”可联动“排产智能体”调整生产计划，“库存智能体”同步优化物料调配，“物流智能体”则自主预约运力，主动进行全局最优的动态适应，推动产业级复杂任务从经验驱动向自主决策与持续优化的高阶形态演进。

    （4）实现虚实融合是企业数智化转型的重要方向

    当前，AI技术正让企业加速跨越“数字世界”与“物理世界”的鸿沟，推动虚实融合的深度落地。这一趋势使得智能系统不再止步于屏幕端的建议与报表，而是通过部署在边缘侧的智能终端，穿透数字屏障，构建起“感知-决策-执行-优化”的全闭环体系，直接、精准地驱动物理世界的设备与流程。

    在制造业场景中，该融合体现为“工业大脑”与“工业躯干”的深度协同。数字世界负责汇聚来自传感器、管理系统及市场的多源海量数据，利用AI大模型进行全局性的工艺优化、排产调度及预测性维护决策，形成“事前预测”与“事后优化”的智慧中枢。物理世界依托智能控制器、边缘计算盒子及工业传感器等泛在终端，利用嵌入式算法与高效能本地推论技术，将云端策略实时转化为毫秒级的控制指令，驱动AGV、机器视觉及自动化设备进行自适应加工与物流响应，实现“事中控制”的精准执行。实现了从“事后记录”的软件系统，到“事前预测、事中控制、事后优化”的自主运营系统“工业大脑”的根本性升级。

    （5）“双世界”架构重塑组织形态，人机协同迈向融合共生新范式

    随着数智技术的深度演进，企业的信息化、数智化建设正从单纯的“物理世界数字化映射”，跨越至“物理与数字双世界融合互动”的全新阶段。在这一进程中，AI在B端场景的核心价值已逐步清晰：其目的并非替代人，而是将人从重复、繁杂的劳动中彻底解放，进而跨越传统意义上的效率优化，用数据和智能技术创新生产力。

    基于这一前瞻趋势，企业未来的运行图景将走向由“人、智能装备与AI智能体”深度协作的融合范式。在这一图景下，企业运行的底层架构将逐步演进出“一个模型、两种内核、三类智能体”的新形态：即由人与智能装备构筑的“物理世界”与由AI智能体构筑的“数字世界”共同形成“物理数字双世界模型”；以“数据自决”与“智能生成”作为驱动双世界互动运转的“两大内核”；并在该架构下涌现出三类核心智能体，作为“新生产力”的实质载体——延伸个人能力的“数字分身智能体”、提供专业知识底座的“数字专家智能体”，以及负责全局调度决策的“数字指挥官智能体”。

    这一范式变革意味着，传统的基于菜单与流程的软件操作界面，将被全新的智能协同交互环境所取代。在未来的企业运行生态中，物理世界的智能装备负责精准执行，数字世界的专家与指挥官智能体负责思考与调度，而人则向上升维，转而聚焦于规则制定、例外管理与创新决策。这不仅是对传统人机交互方式的根本性颠覆，更是创造新生产力的全面落地。

    三、核心竞争力分析

    1、聚焦行业经营，沉淀丰富行业知识

    公司持续深耕电子、半导体、装备制造、汽车零部件等优势行业，持续深化产品功能及解决方案，积累了丰富的行业知识与数智化转型经验，构建了深厚的行业护城河。

    凭借对业务场景的深刻理解，公司在各优势行业保持较高的客户认可度。在半导体领域，公司覆盖约30%的全球头部半导体厂商，并占据Aspencore2024中国IC设计百强榜约40%的客户份额。在汽车零部件领域，公司在A股上市汽车零部件企业客户占比近20%。在装备制造领域，公司累计服务客户超7000家，机械设备上市企业营收百强客户占比达20%。在电子领域，公司累计服务客户超15000家，A股上市消费电子企业客户占比近40%。

    依托鼎捷雅典娜数智底座，公司将行业Know-How与AI技术深度融合，通过知识的标准化封装，构建“懂行业、懂业务”的智能应用体系，填补了技术与场景之间的鸿沟，解决AI商业化落地的“最后一公里”挑战。

    2、产品客户丰富，构筑全链条数据源优势

    公司深耕行业经营43年，深度参与超过50000家企业的转型实践，深入企业生产运营一线场景，实现了从研发设计到售后服务、从AI+IT软件到OT设备的全链条产品覆盖。公司在核心领域保持领先：根据IDC及前瞻产业研究院等权威数据，公司在制造业ERP、装备制造PLM市场份额位居国产厂商第一，MES产品在电子、锂电等高端制造领域稳居前三；数智工厂核心系统综合竞争力被评定为国内第一、全球前三。

    基于全链产品能力与丰富客户案例实践，为公司发展制造行业大模型提供充足的高质量语料，提升AI应用方案的实用性与准确度，持续强化竞争壁垒。

    3、商业模式引领，效益导向的高效价值服务

    公司在业内率先创新推出以客户需求为中心、以价值交付为核心的服务商品模式。经过多年发展，价值销售已成为公司营收的重要模式。

    对客户而言，服务商品模式通过量化项目效益与效益签回，推动信息化建设从“功能实现”迈向“效益创造”，使数字化真正回归管理本质，助力客户提升经营效益。对公司而言，该模式突破了传统“人天”计费天花板，在成熟方法论支撑下，通过精细化运营实现资源高效配置与人效持续优化，同步提升了运营效率与经济效益，形成了客户满意度与公司效益双赢的良性循环。

    4、产研深度融合，引领AI数智技术创新前沿

    公司始终将研发与创新作为发展的核心驱动力。2025年，公司研发投入3.44亿元；截至2025年12月31日，公司研发人员数量1546人，研发人员占公司员工人数比重达31.80%，为公司“智能+”战略的实施提供了坚实的人才保障。

    公司积极构建开放的产学研生态，一方面通过与知名高校及科研机构合作推出AI数智课程，共同培育并引入高水平研发人才；另一方面，公司通过举办“雅典娜杯”创新创业大赛等活动，积极探索“以产带教、以教促产”模式实践，推动数智创新。

    公司针对AI前沿趋势持续深研，率先提出“数智驱动”理念，首创“SUPA”模型重构数据应用流程，并确立了面向AI时代的数字物理双世界模型架构。依托鼎捷雅典娜底座这一核心载体，公司将前沿理论转化为数智生产力，报告期内推出智能数据套件等多项创新成果，实现了从理论模型到商业价值的有效转化。

    5、海外经验深厚，一站式服务能力完善

    公司自2008年起开拓海外市场，已在越南、泰国、马来西亚等地建立子公司，并持续延揽本土英才，在当地形成了成熟的销售网络及本地化服务团队。截至目前，鼎捷在东南亚地区累计服务约900家企业客户，积累了丰富的国际化经验及客户标杆案例。

    针对出海客户，公司在税务与账务合规、多语言多币种处理、当地法规应用等方面均具备产品落地优势；并推出一站式出海“数智化”解决方案，覆盖企业出海的核心六大板块——建厂、资金、税法、管理、生产及人员管理。该方案形成了从“合规基座”到“顶层运营”的完整部署体系，有效支持出海型企业快速建立在地营运体系，满足其深层次的经营需求。

    针对在地客户，公司积极整合当地政商产学研资源，深入经营公协会、产业联盟及渠道伙伴关系，并获得多项当地政府补贴与资格认证。基于对当地组织体制与运作规则的深刻理解，公司持续将国内沉淀的先进数智化经营方法论，通过高度本地化的服务能力，为企业高效运营提供强有力支持。

    四、主营业务分析

    1、概述

    报告期内，公司经营业绩整体保持了较好的态势。公司以数智技术为核心驱动力，优化业务版图与组织架构，实现了经营业绩与品牌价值的双重跃升。公司持续引领数智化前沿研究及落地，深化行业数智化解决方案，实现大客户突破及AI应用规模化商业兑现；充分发挥集团资源协同优势，驱动海外业务逐步迈入规模化发展；通过深度参与AI标准编制与前沿思想输出，填补行业空白，实现从技术领先向行业话语权的全面跃迁。此外，依托“自研+ISV”生态体系与商投联动，公司加速构筑数智业务增长飞轮，并同步实施AI赋能内部提效，重构组织响应机制与效能边界，为业务的可持续高质量发展筑牢根基。

    报告期内，公司实现营业收入24.33亿元，同比增长4.39%；实现归属于上市公司股东的净利润1.63亿元，同比增长5.04%。

    （一）主营业务经营情况

    1、数智驱动两岸业务提质，海外布局迈向规模化

    报告期内，面对宏观环境与市场需求的波动，公司在中国大陆地区紧抓“人工智能+”、数字化转型等政策机遇，通过深耕行业经营、区域经营织密与数智赋能等策略，坚定推进高质量发展。尽管整体营收短期承压，但公司在优势细分赛道取得显著突破。公司紧抓AI算力、汽车零部件等高景气行业机遇，并加速渗透工业机器人、半导体设备等领域，深化行业方案应用。同时，依托数智全栈方案的创新引领，公司在大客户经营领域实现突破，带动相关签约规模大幅增长131.59%。此外，公司持续优化生态协作体系，通过跨区域的资源协同与深耕生态网络，大幅提升了销售与项目交付的规模化效率。

    报告期内，公司在中国台湾地区紧抓AI产业链、供应链重塑及劳动力短缺等结构性机遇，并积极融入AI能力提升解决方案综合竞争力，带动电子、半导体、装备制造、五金等行业实现双位数增长。公司持续深化数据底座建设，为多智能体协作筑牢支撑。例如，针对环境波动推出从报关辅助、损益模拟到定价决策优化的全方位工具；针对ESG与信息安全等“永续发展”需求，构建起涵盖自动化碳盘查、实时能效监控的应用场景。

    报告期内，公司积极响应全球供应链重构趋势，深化东南亚业务布局，实现了从业务深耕到规模化扩张的转变，年度新增客户逾百家，收入同比增长61.86%。在业务驱动上，公司成功实现“绿色制造”等成熟议题的跨区域复制，精准对接当地转型需求；在渠道生态上，通过深度赋能，越南、马来西亚等成熟区域的经销商已具备独立销售与批量出货能力，显著加速了客群覆盖效率。同时，公司前瞻布局印尼、菲律宾等新兴市场，并于当年度实现标杆案例签约，成功构建起多层次的区域增长梯队。

    2、全链工业数智产品拥抱AI，满足客户数智化升级全栈需求

    公司锚定“智能+”战略愿景，构建数智化经营闭环，为业务的高质量可持续增长注入强劲动能。

    （1）研发设计类业务

    报告期内，公司研发设计类业务收入为1.61亿元，较上年同期增长6.51%。在研发设计类业务领域，公司发布的业内首款融入AI技术的PLM产品已获得数百家客户签约，实现了从标杆引领到规模化推广的跨越，进入稳健增长的放量期。

    此外，公司持续拓宽生态边界，联合钉钉推出“全栈新一代IPD智能化解决方案”，并携手国产主流CAD厂商共建3D可视化产品生态，通过“产品+生态”的双轮驱动，为制造业客户提供更高效、更智能的研发管理闭环方案。

    （2）数字化管理类业务

    报告期内，公司数字化管理业务收入为12.20亿元，较上年同期增长2.53%。在数字化管理领域，报告期内，公司持续深化行业方案，打造标准化的“深度行业套件”，在显著提升项目交付质量与规模化效率的同时，精准攻克中型企业在复杂经营环境下的管理难题。

    同时，公司全面推动AI技术与企业管理软件的融合，重塑产品的智能化维度与交互范式，有效解构了传统管理的复杂性，优化系统交互效率与用户体验。

    （3）生产控制类业务

    报告期内，公司生产控制类业务收入为3.96亿元，较上年同期增长18.41%。业务经营层面，公司紧扣半导体、电子等AI产业链高景气赛道的经营机遇，通过持续升级纵深行业解决方案与标准化资产沉淀，实现行业标杆案例的快速复制；持续完善合作伙伴赋能体系，通过拥抱华为等主流工业生态及定点赋能优质合作伙伴，构建起开放共赢的数智化经营圈层。

    在产品创新层面，公司加速推动生产控制方案与OT及工业机理AI的深度耦合，实现了从传统工业软件向智能化、整厂级数智方案的战略转型；积极融入AI智能体能力，公司在计划精准排程、物流智能调度等执行端实现了智能化突破。

    （4）AIoT类业务

    报告期内，公司AIoT业务收入为6.48亿元，较上年同期增长2.78%。业务经营方面，公司持续优化业务结构，策略性聚焦AIoT指挥中心、天枢控制器、设备云AI+应用、工业机理AI等高附加值方案产品推广，有效优化了该业务板块的毛利率水平。同时，公司积极构建开放的工业互联网生态，与运营商、智能终端厂商等数十家伙伴达成深度合作，并将设备云与钉钉、华为云、云ERP等主流平台集成，形成了“自研方案+生态渠道”的协同增长格局。

    技术创新方面，公司深耕“数智车间”建设，完成了工艺、生产、节能等维度的五大核心系统开发，推动AI技术在CNC、冲压等核心产线落地。以此为基础，公司首发“能源需量智控专家”智能体，实现了从感知、预测到设备自动反控的全流程数据闭环；配合天枢控制器的模块化升级，提升了车间的整体数智化交付效率。

    3、鼎捷雅典娜数智底座重塑工业数据增值路径

    报告期内，公司持续升级鼎捷雅典娜数智底座，致力于构建开放协同的平台生态，持续提升底座的灵活度与兼容度。

    在数据增值方面，公司构建了从“物理连接”到“智能洞察”的高效路径。基于数据编织（DataFabric）理念构建的数据联邦引擎，打破了系统间的物理边界，实现跨源异构数据的敏捷调用；配合新引入的向量化计算引擎，大幅提升了海量数据的处理性能。基于底座能力，公司创新推出了归因分析、智能分析等场景，将原始数据转化为即时可用的经营洞察。

    在智能方面，通过封装与融合自动化建模、行业模板与多模态智能MCP组件，显著降低了AI在工业场景的应用门槛，不仅具备深度的意图理解能力，更让AI转化为企业可规模化部署的生产力工具。同时，公司发布了具备行业Know-How的多智能体协作协议MACP，填补了工业级多智能体协同的标准空白，为行业建立了底层的数智交互准则。

    报告期内，公司平台业务拓展良好，成功赋能圣奥科技、爱德印刷、铁科轨道、吴裕泰等知名企业，将AI技术落地转化为客户可感知的数智生产力，引领产业向更高效、更敏捷的方向转型。

    4、深耕垂直行业智能体，AI业务加速商业兑现

    报告期内，公司基于鼎捷雅典娜底座的数智化能力，融合微软AzureOpenAI服务，及通义千问、豆包、DeepSeek等通用大模型能力，升级并丰富AI智能体应用矩阵。目前，公司基于AI智能套件能力，与伙伴深度配合，累计进行了数十个应用的开发工作，涉及生产、销售、财务等管理领域。

    在行业场景上，在半导体与电子行业，公司创新开发了IC半导体运营管理智能体，并通过WIP（在制品）监控、AI智能回货及智能对账等应用，实现了生产全流程的透明化与智能化闭环；在装备制造行业，公司推出了装备报价专家智能体及余料智管理专家智能体，显著提升了非标制造的响应速度。

    同时，公司持续拓展通用应用场景，研发侧推出了性能预测、配方推荐与生成等智能体，仓储侧实现了智能拣选与仓容管理优化；在物控缺料计算与替代料比对等核心场景，公司通过多智能体协作技术，为企业构建了具备自适应能力的供应链“韧性防线”。此外，公司携手高通及安提国际，融合三方技术优势推出了企业级“AI生单智能体”，重新定义了端侧AI的交互范式。

    公司注重AI智能体价值创造，持续赋能客户经营，目前鼎捷雅典娜底座客户拓展情况良好，并沉淀了汽配、装备、电子、家电、化工等行业的可复制标杆案例，报告期内公司AI相关业务签约金额近2亿元。

    5、AI原生范式领航，数智话语权全面跃迁

    报告期内，公司紧扣数智化转型与AI深度应用，通过前沿研究与思想领导力持续引领行业创新。在理论与标准建设层面，公司联合浙江大学发布《2025生成式AI企业应用实务报告》，并受邀与中国电子技术标准化研究院共同编制《面向智能制造的工业大模型标准化研究报告》，填补了多项行业空白；同时，公司与IDC、e-works等权威咨询机构，共同参与央国企数字化转型、信创产业及工业AI等前沿领域研究。

    在观点输出层面，董事长叶子祯先生受邀出席世界人工智能大会（WAIC）“两岸人工智能融合发展创新论坛”、企业家博鳌论坛等盛会；并发布《数智生产力——从数字转型到数智重生》，系统性阐述了公司对数智化时代的深度思考，为企业在复杂动态环境下的高效运营提供了实施路径。此外，公司深度参与“西部新型工业化发展大会”、“中国工业AI发展与应用论坛”等峰会，积极传播AI驱动制造业突破的核心洞见，全方位赋能新质生产力升级。

    凭借卓越的技术前瞻性与市场表现，公司的数智化影响力获得了权威机构的高度认可。报告期内，依托在AI商业化落地及制造业领域的深厚底蕴，公司先后荣登“2025中国决策式AI企业商业落地TOP20”、“2025工业软件企业TOP50”、“‘人工智能+’全球领航企业TOP30”及“2025企业级AIAgent应用TOP50”等重量级榜单。公司AI案例入选中国软件评测中心人工智能部课题组发布《实体经济和数字经济深度融合发展报告(2025)——“人工智能+”创新应用》。从技术标准的制定者到商业落地的先行者，公司正加速实现向“数智化转型领军者”的品牌跃迁。

    （二）其他经营策略及情况

    1、人才组织布局升级，AI赋能全面提效

    报告期内，公司全面推动AI技术融入经营全链路，在研发、营销、交付及内部运营等环节，实现了从“人力驱动”向“智能辅助决策”的效能提升。在营销端，依托AI实现高潜力线索的精准分级与商机预判，自动生成适配行业政策的个性化营销方案与话术；在交付端，AI驱动的标准化体系逐步落地，通过自动解析客户需求并输出方案框架，构建行业专属交付模板库，提升项目周转效率。

    同时，公司致力于通过精细化的标准建设、敏捷化的人才供应链与靶向化的激励机制，构筑数智化人才护城河。报告期内，公司完成全集团数十个核心专业岗位的能力模型构建，为人才的精准选拔与评价提供了科学标准。持续加大AI领域高端人才的引入，并通过与复旦大学等高校开设《AI赋能智能制造前沿与实践》课程，将产业实战经验引入校园，建立起从“外部引进”到“内部培育”的复合型人才供给闭环，为公司AI业务提供持续动能。在管理文化层面，公司推动企业文化与战略目标深度融合，举办多期企业文化训练营，强化组织凝聚力与战略执行一致性。

    通过重构业务流程与组织响应机制，增强了公司在复杂环境下的经营韧性。截至2025年12月31日，公司员工总数为4861人，持续通过生产力工具的创新，确保组织在高密度人才与智能工具的协同下高效运转，为业务的高质量可持续发展筑牢组织根基。

    2、生态建设积极推进，开放协同智绘产业未来

    报告期内，公司持续强化生态建设，聚势内外部伙伴共促产业发展，实现生态共赢。公司在销售、方案及交付侧全方位引入合作伙伴，完善伙伴赋能体系与标准化管理机制。在销售与交付侧，公司通过与管理咨询、智能硬件厂商及行业领先机构的深度组合，优化业务渗透速度与交付质量，通过生态杠杆驱动公司经营效能稳步提升。在产品方案侧，公司依托鼎捷雅典娜底座，构建“自研+ISV”新格局，生态智能体规模持续扩张；通过AI智能体能力，为客户提供了更具竞争力的深层价值方案与数智化转型支撑。

    同时，公司通过与战略伙伴及知名高校的深度协同，全方位赋能产业升级与人才育引。公司持续深化与华为、钉钉等战略伙伴合作，报告期内与华为云签订全面合作协议，共同打造工业AI智能制造联合方案。校企合作层面，公司积极探索产学研融合新范式，新增“AI应用+数据驱动”、“AI应用实践”等前沿课程，目前已与复旦大学、浙江大学、华东师范大学等十余所两岸院校达成合作，累计发展获认证的“校园智客”数百余人，为数智产业的可持续发展筑牢了人才底座。

    3、商投联动蓄势赋能，多元融资打通发展动脉

    在商投联动层面，公司深度践行“主业驱动投资、投资反哺生态”的价值闭环。报告期内，公司通过参股基金聚焦下游优质客群，共完成5个项目的投资，累计金额近亿元，通过投资触达客户高阶需求，直接带动相关商机落地。通过这一协同模式，公司实现了对伙伴与客户全周期的数智赋能，投资回报与业务增长的协同效应初步显现。

    在资本市场融资方面，公司成功发行可转债（代码：123263），圆满募集资金人民币8.28亿元。重点投向“数智化生态赋能平台”战略核心项目，为公司深入布局AI领域及推动业务多元化发展注入了强劲的资本动力。通过资本支点的杠杆作用，公司进一步筑牢了数智化转型的技术底座，为构建面向未来的全方位生态体系奠定了坚实基础。

    4、ESG战略纵深推进，可持续价值引领行业

    报告期内，公司将ESG（环境、社会与治理）理念深度锚定于核心战略与运营底座，通过构建“AI+ESG”融合发展的新范式，持续巩固行业领先地位。公司不仅将可持续发展贯穿于自身经营全过程，更致力于以数智技术为全产业链的绿色低碳转型注入强劲动能。凭借在ESG治理领域的卓越表现与创新实践，公司先后荣获“2025证券之星ESG新标杆企业奖——公司治理先锋奖”以及“2025年度Wind中国上市公司ESG最佳实践100强（中小市值）”等多项权威认可，彰显了资本市场对公司长期价值与规范治理的高度肯定。

    在产品赋能层面，公司以AI技术创新为关键支点，深度驱动客户实现“绿色转型”与“包容性增长”的双重价值。公司通过将AI技术深度融入“智能能源管理系统”与“AI+碳管理平台”等核心产品，帮助制造业客户实现了能耗的实时监控与优化，平均降低能耗15%-20%，并推动碳盘查自动化、排放实时监控与ESG风险预警等场景的智能化落地。通过将复杂的ESG指标转化为可计算、可管理、可优化的数智模型，公司为制造业的低碳转型提供了极具行业前瞻性的智能解决方案，引领产业生态向更智能、更高效、更绿色的方向协同演进。

未来展望：

1、公司发展战略

    面对人工智能时代的范式变革，生产力的结构正经历由“人操作系统”向“人与智能协同”的根本性重塑。基于此，公司将使命“用数据和智能技术创新生产力”进行双层升维，第一层“创新，生产力”，即运用AI作为放大器，优化既有流程，提升效率与质量；第二层“创，新生产力”，即创造全新的生产力如“数字分身”智能体，作为个人的能力延展与强化，将人从重复的、高危险的工作抽离出来，投入具创造性的工作当中。

    面向新时代，公司确立了成为“AI原生企业基础设施提供商”的阶段目标。公司将积极发展雅典娜数智底座，为企业与生态伙伴提供转型所需的「AI软基建」，并构建一个全新的，承载人、智能装备与智能体深度协同协作的最佳环境。公司将打破传统的软件许可模式，探索并确立基于价值创造的新型商业模式。推动业务形态从单一的“许可授权”向“AI原生基础设施服务+价值分润”的高阶形态演进，实现商业价值的可持续创造与生态共赢。

    以此为基石，公司将推动产品研发、商业模式及交付模式的底层重构，构建内外双循环的转型标杆，加速向平台生态型厂商转型。

    2、经营计划

    2026年，公司将紧扣“智能+”战略，启动AI原生，加速海外市场拓展，构建繁荣生态，实现高质量增长。

    （1）启动AI原生，构建数智运行新范式

    2026年，公司将聚焦核心资源进行底层架构的重构，推动产品体系从“流程驱动”向“AI原生”的变革。公司将紧扣“打地基、出样板、建生态”的路径，推进变革落地。

    打地基层面，公司将打造以“数智运行空间”为核心的企业AI原生基础设施，其是以智能座舱为中枢、数智空间服务为支撑的人与智能体智慧协同的新型工作场所。通过底层技术的彻底重塑，打破传统软件的交互边界，构建起支持多智能体自主协同与人机共生的新型作业环境。

    出样板层面，公司将在部分聚焦行业探索以“数智运行空间+智能体”为主体的新型运行模式，打造对外价值样板，创造实质性的生产力红利，树立行业转型典范。

    建生态层面，公司致力于构建开放、共生、繁荣的AI产业生态，从“平台媒合”与“伙伴赋能”双向发力。公司将打造智能体市集，建立行业级的开放标准，吸纳优质ISV数智伙伴入驻。通过将分散的行业Know-How封装为可复用、可交易的智能体，打通从“知识资产”到“商业价值”的变现路径，提升平台的媒合属性与生态黏性。此外，公司将在销售、交付、产品等环节全面引入合作伙伴。构建从“资源发掘、能力认证”到“交付赋能”的全链路闭环体系，致力于放大生态伙伴的资源能量，将自身的交付能力转化为可复制的平台能力，形成强劲的生态杠杆。

    （2）夯实两岸数智基盘，以成熟方案+AI加速全球化

    2026年，在中国大陆地区，公司将聚焦行业经营，紧抓细分领域需求机遇；深度融合AI技术，提升方案竞争力；深化老客经营，以鼎捷雅典娜底座为核心抓手，推动大中型客户的数智原生迁徙与业务价值升级。

    中国台湾地区，公司将持续优化供应链重构、劳动力短缺、绿色制造、信息安全等趋势议题方案，推动AI智能体在企业的规模化应用，助力客户实现全方位的数智化升级。

    2026年，公司将坚定推进国际化战略，加大海外市场投入力度。产品层面，公司将国内验证成熟的数智化方案与AI产品加速复制至东南亚市场，将“绿色+制造”确立为差异化竞争的核心抓手，输出符合国际标准的“数智+绿色”综合解决方案，驱动海外制造业向合规化、智能化转型。市场拓展层面，公司将重点培育具备“独立销售、独立交付、独立创成”能力的合作伙伴，构建可持续发展的生态系统。

    （3）AI赋能内部提效，打造高效生长组织

    2026年，公司将在内部率先实践“+AI”的工作模式，赋能企业自身的高效生长。公司将推动数智交付，通过将AI智能体深度嵌入交付流程，推动业务从“重人力投入”向“数智化交付”的重要转型，有机会显著提升交付效率与质量。同时，在研发、营销及运营等环节，公司将推进流程智能化，实现组织运作的化繁为简与精准决策，真正落实“用数据和智能技术创新生产力，让更多人智慧工作，乐享生活”的企业使命与愿景。

    为适应AI时代业务节奏加快与跨领域协同常态化的挑战，公司优先向敏捷组织营运模式转型，在研发及创新业务领域试行并推广“液态组织”模式，重塑组织机制，推动组织从“以团队和角色为中心”向“以任务和使命为中心”转型，构建应对未来不确定性所需的组织柔性与韧性。

    公司将根据经营策略，动态优化内部组织架构，构建全方位、多层次的员工培训体系，切实助力公司人效提升。秉承“价值创造决定价值分配”的原则，持续推进差异化人才策略，加强数智化人才储备，针对核心战略人才重点培养并进行差异化激励，为人才队伍的健康发展奠定坚实基础。

    公司将把内部验证成功的AI工作模式与方法论，转化为标准化的产品与服务对外输出，打造高质量的“数智转型样板”。通过将内部的最佳实践商业化，公司将实现从“内部降本增效”到“外部价值创造”的良性商业循环。

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