【机构调研记录】长信基金调研锐捷网络、涛涛车业等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及3月31日披露的机构调研信息，长信基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）锐捷网络 （长信基金管理有限责任公司参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：对2026年互联网数据中心市场需求持乐观预期，预计国内CSP资本开支增速20%以上。2025年交换机收入约97亿，800G产品占比提升，TH6预计2026下半年起部署。Scale-up为明确趋势，NPO/LPO处于样机阶段，CPO有望2027-2028年放量。当前产品交付以小规模应用为主，尚未规模化。2026年Capex增速明确，已有框架协议订单，市场增长确定。园区业务聚焦重点行业，增长依赖宏观环境。毛利率受产品结构影响大于汇率，规模效应推动净利转化提升。

2）涛涛车业 （长信基金参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：2025年公司实现营业收入39.41亿元，同比增长32.41%；净利润8.16亿元，同比增长89.29%；毛利率41.48%，净利率20.71%。美国工厂月产能达3000至4000台，北美团队近400人，生产效率与品质比肩国内。中美成本差异主要体现在薪酬，公司已于2026年3月调整售价，有效覆盖成本。原材料价格波动影响有限，已通过调价传导压力。电动自行车将深化与沃尔玛等商超合作，聚焦爆款与精准营销。全地形车与越野摩托车推进电动化转型，拓展新场景。电动低速车深化多品牌战略，拟推球场专属品牌，推进DENGO、TEKO高端化。智能化聚焦安防、巡检等场景，探索外延整合。公司正建设杭、渝、美三大研究院，聚焦软件定义硬件与三电系统。管理层对2026年实现经营稳健、中高速增长的目标充满信心。

3）鹏鼎控股 （长信基金管理有限责任公司参与公司2025年年报交流会）
调研纪要：公司近年来持续加大算力领域布局力度，致力于实现端侧业务与算力业务的均衡协同发展。今年资本开支投向重点品类涵盖类载板、HDI板及高多层板，预计整体硬板投资占比约七成，剩余资金将用于软板产能扩充及数字化转型投入。公司在算力领域的客户拓展与业务推进整体进展顺利，光模块板块业务增长态势显著，预计今年营收将实现数倍增长。资本开支分步投产，折旧分阶段确认，核心产品市场需求旺盛，新增产能将提升营收与获利水平。结合当前I产业高速发展带来的需求爆发态势，预计近两年都将处于资本开支高峰期。公司已建立成熟的汇率风险应对机制，营收与采购均以美元为主，具备一定对冲效果。MSP工艺技术积累深厚，量产能力行业领先，可满足高端PCB产品需求。公司已成为市场主流I眼镜客户的核心供应商，受益于I眼镜应用场景拓展。

4）晨光生物 （长信基金参与公司电话会议）
调研纪要：辣椒红2025年销售1.19万吨，同比增长约25%，销量增长因成熟市场渗透率提升、新兴市场需求增加，2024年价格下行致客户消化库存后恢复采购。辣椒精销售2910吨，同比增长约65%，受益于云南高辣度辣椒规模化种植及海外份额提升。当前辣椒红、辣椒精售价处于近年最低水平，未来价格取决于原材料种植面积与下游需求。新疆晨光优化棉籽业务结构，提高加工业务占比，2026年起加工量和贸易量预计平稳。2025年末存货增加系季节性采购及低价储备战略库存所致。原材料价格主要受供需影响，前期已完成战略储备，当前处于去化阶段，种植面积下降有利价格企稳。赞比亚子公司因自然灾害致成本上升，影响2026年一季度业绩，但植提业务仍健康发展。公司推进定制化产品发展，推动向解决方案提供商转型，研发费用将持续投入并注重转化效率。

长信基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1992.2亿元，排名40/212；资产管理规模(非货币公募基金)886.45亿元，排名53/212；管理公募基金数182只，排名45/212；旗下公募基金经理32人，排名43/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长信创新驱动股票，最新单位净值为2.53，近一年增长112.09%。

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