北大荒（600598）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期北大荒（600598）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的业务情况

    （一）主要业务说明

    公司主要从事耕地发包经营；谷物、豆类、油料等作物的种植及销售；农业技术开发、技术咨询、技术服务及技术转让；信息处理和储存支持服务；仓储服务；房地产开发经营；食品生产经营；粮食收购；肥料制造及销售（仅限分支机构经营）；牲畜饲养等。

    （二）经营模式说明

    1.耕地发包业务

    公司是经国家经贸委批准设立的股份有限公司，通过承包方式取得国有耕地的承包经营权。公司实行以统一经营管理为主导，家庭农场承包经营为基础的统分结合的双层经营体制。公司是耕地发包主体，公司授权农业分公司具体实施耕地发包工作，家庭农场（农户）通过与农业分公司签订《农业生产承包协议》承包公司耕地，家庭农场是独立核算、自负盈亏的经营主体，按照公司统一管理办法和技术措施安排生产，费用自理。

    双层经营体制具有以下特点：

    一是双层核算，双重利益主体。公司及家庭农场均是独立核算、自负盈亏的经营主体。

    二是双层管理、责任明确。公司的统一管理贯穿于农业生产的全部过程，其目的是为家庭农场提供最佳的生产经营环境与条件，为家庭农场提供产前、产中、产后服务。公司负责农业基础设施的建设和维护投入。为家庭农场提供技术培训及市场信息支持。采取面授、电视讲座、印发技术资料等形式，对家庭农场进行农作物综合高产栽培技术培训等。公司农技部门巡回进行田间技术指导和技术咨询，指导家庭农场进行播种、施肥、施药、病虫草防治和中耕管理。统一组织防洪除涝、防灾减灾。协调收获机械帮助家庭农场收获农产品，为家庭农场提供农产品晾晒、清选和储藏设施。为家庭农场提供农产品市场需求及价格信息。家庭农场负责其生产经营投入及生产过程管理和农产品销售，是家庭农场自我利益实现的基础，家庭农场采取的是“两自理、四到户”的生产经营方式，即生产费、生活费两自理，地块、机械、核算、盈亏四到户。其收入来源于生产的产品对外自行销售的收入。

    这种经营模式既有利于调动家庭农场的生产积极性，分散生产经营风险，又有利于发挥机械化、规模化、科技化等优势。

    2.农产品销售业务

    部分农业分公司结合农产品市场行情，收购农产品再销售以获取收益。

    3.房地产业务

    公司控股子公司北大荒鑫都房地产开发有限公司主营房地产业务。

    二、报告期内公司所处行业情况

    公司所属农业行业，是我国目前规模较大、现代化水平较高的种植业上市公司和重要的商品粮生产基地，在自然资源、基础设施、农机装备、农业科技服务、组织管理等方面具有显著优势，处于同行业领先水平。我国是世界粮食生产和消费大国，农业是国民经济的基础产业。近些年，国家每年都出台一系列支农、惠农政策来加快促进农业发展，国家粮食连年增产，农业实现了综合生产能力质的飞跃。

    三、经营情况讨论与分析

    2025年，公司实现营业收入52.29亿元，较上年同期减少1.1亿元，同比下降2.05%，营收同比减少的主要原因是农业投入品（化肥）销售业务受业务饱和及商品价格下行影响，收入同比减少及鑫亚公司销售库存亚麻产品收入同比减少形成。实现利润总额11.71亿元，较上年同期增加6,819万元，同比增长6.18%，利润同比变动的主要原因是计提内部退养人员薪酬等管理费用同比减少以及田间路维护、规划绿化费、水利清淤、晒场、农具场和大棚基地等六项土地承包履约成本支出同比增加形成。实现净利润11.67亿元，较上年同期增加8,046万元，同比增长7.41%，其中：实现归属于上市公司股东的净利润11.66亿元，较上年同期增加7,897万元，同比增长7.26%。实现基本每股收益0.656元，每股同比增加0.044元，同比增长7.19%。实现加权平均净资产收益率14.9%，同比增加0.57个百分点。年末资产负债率为12.93%，较年初下降2.46个百分点。具体经营情况如下：

    （一）农业经营情况

    2025年，公司持续优化农业种植结构，夯实基础设施建设，打造高端品牌专属基地，加快推进科技创新，深入开展农业社会化服务，使农业现代化水平得以持续提升。一是粮食生产能力稳步提升，2025年公司域内粮豆总产121.7亿斤，实现“二十二”连丰。积极开展绿色高产创建，建立“两级责任田”48处，打造100个万亩示范片，通过技术的集成应用，示范带动单产提升。二是持续投入，强化农机配备及更新，实现域内农业机械总量达34.34万台套，农机总动力388.3万千瓦，综合机械化水平达99％以上。三是组织种植户开展订单定制种植86.8万亩。四是多措并举开展黑土保护，落实黑土保护田长制，分区域探索技术模式。推进绿色生产方式，开展保护性耕作，助力耕地质量提升。五是积极在周边市、县及域外，开展代耕代种、飞防以及技术指导等服务。同时，在域内开展规模经营，采取模拟股份制、“联合体”等经营模式，有效带动种植户增收增效。六是深化智慧赋能，加快成果转化。重点推广智慧育秧、农业遥感、变量施肥等智慧农业关键技术，持续提升生产效率与节本增效水平。依托智慧农业体系，在“耕种管收”全流程开展示范应用，有力推动农业生产向数字化、智能化、精准化转型升级。

    （二）工业企业经营情况

    公司下属的浩良河化肥分公司、龙垦麦芽公司、纸业公司3家工业企业已完成改革改制，长期处于停产留守状态，收入以出租资产为主。报告期内共实现营业收入156万元，同比增加14万元。实现利润总额-8,031万元，同比减亏568万元。具体盈亏情况如下：一是浩良河化肥分公司实现利润总额-1,175万元，同比减亏56万元。同比减亏主要原因是部分设备折旧到期，资产折旧同比减少形成。二是龙垦麦芽公司实现利润总额-6,886万元，同比减亏326万元。同比减亏主要原因是本期确认联营企业亏损同比减少形成。三是纸业公司实现利润30万元，同比减亏187万元。同比减亏主要原因是上年度支付已核销应付款及滞纳金，本年度无此项支出形成。

    （三）经贸企业经营情况

    公司下属鑫亚公司由于亏损严重，从2013年开始全面停止经营，以清理应收和销售原有存货为主要任务，不再开展新业务。报告期内实现营业收入41万元，同比上年减少4,145万元，主要原因是上年度库存亚麻产品基本销售完毕，本年度销售库存亚麻产品收入同比减少形成。实现利润总额354万元，同比减少1,136万元。减少主要原因是出售库存亚麻产品实现收益减少形成。

    （四）房地产企业经营情况

    公司下属鑫都公司报告期内实现营业收入128万元，同比增加2万元。实现利润总额-625万元，同比增亏109万元。利润同比增亏主要原因为本期抵债资产发生减值，计提资产减值损失形成。

    此外，报告期内，公司总部实现投资理财收益（税后）13,270万元，同比减少4,096万元，其中：结构性存款收益11,400万元，同比增加7,054万元；定期存款收益525万元，同比减少3,323万元；协定存款1,344万元，同比减少7,828万元。

    （五）“提质增效重回报”行动推进情况

    1.聚焦主责主业，经营提质增效

    报告期内，公司立足于国家粮食安全战略，围绕主营业务，完善统分结合的双层经营体制，通过依法合规优化土地承包机制，科学设定土地资源配置方式，努力提高土地利用效率。同时,加大农业基础设施建设投入，提升水土资源利用率和机械使用效率，增强防灾抗灾能力。

    2.持续稳定分红，共享发展成果

    报告期内，公司按照2024年年度股东会决议，以2024年12月31日的总股本1,777,679,909股为基数，向全体股东每股派发现金股利0.55元（含税），共计派发现金红利9.78亿元（含税），现金红利发放工作已于5月23日按时完成，分红比例为89.93%，出色履行了回报股东的使命。

    3.科技创新驱动，发展新质生产力

    报告期内，公司始终将创新作为引领发展的第一动力，不断探索适合公司发展的新思路、新方法、新模式，研究推进科技创新与产业创新深度融合，加快形成农业新质生产力，培育壮大公司高质量发展新动能。公司以现代化大农业为主攻方向，加大科技创新力度，积极与院企、高校等科研机构开展合作交流，提升科技创新能力，做好适用性技术推广及应用，提升新技术、新成果应用到位率，增强农业核心竞争力。同时，加强科研人才队伍建设，加强理论与实践的有机结合，为公司的高质量发展提供根本保障。

    4.畅通交流渠道，高效传递信息

    报告期内，公司通过公司网站、公众号等平台，让投资者多渠道了解公司最新动态。针对投资者关心的问题，通过回复上交所“E互动”平台提问、召开业绩说明会、投资者见面会和投资者热线等形式，进行细致的解答和记录，加强与中小投资者和基金公司、券商等机构投资者的交流和沟通，增进彼此的了解和信任，建立了更加稳定、健康的投资者关系，为公司的可持续发展奠定了坚实的基础。

    5.坚持规范运作，完善公司治理

    报告期内，公司始终高度重视企业内部机制、结构建设管理，严格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》等各项法律法规及《公司章程》的要求，不断完善法人治理结构，建立并完善现代企业治理制度，形成了权责明确、运作规范的运营决策机制。同时，继续落实独立董事制度改革的要求，推动独立董事履职与企业内部决策流程有效融合，充分发挥独立董事的专业性和独立性，在中小投资者权益保护、资本市场健康稳定发展等方面发挥重要作用。

    6.聚焦“关键少数”，强化履职担当

    报告期内，公司高度重视董事和高级管理人员等“关键少数”的职责履行和风险防控，与“关键少数”群体始终保持紧密沟通。公司积极做好监管政策研究学习，及时传达监管动态和法规信息，确保“关键少数”能够迅速响应并适应不断变化的监管环境；组织相关人员参加中国证监会、上海证券交易所、黑龙江证监局等监管机构以及上市公司协会举办的各类培训，持续提升上述人员的履职能力和风险意识，以切实推动公司的高质量发展。

    四、报告期内核心竞争力分析

    报告期内，公司调整产业结构、种植结构，促进各项改革和发展措施落地，不断提高公司核心竞争力。公司核心竞争力主要体现在以下几个方面：

    （一）资源优势

    公司是我国目前规模较大、现代化水平较高的种植业上市公司和重要的商品粮生产基地，拥有16家农业分公司，主要生产水稻、玉米、大豆等农产品。公司所属区域内土地资源丰富，地处世界三大黑土带之一的三江平原，地势平坦、土壤肥沃，生态环境良好，具有生产绿色、有机农产品得天独厚的地理优势，据此区位优势所生产的农产品具有较好的优质性和均质性，在生产成本和农产品品质等方面具有一定的市场竞争力。2025年，公司实现生产水稻、玉米、大豆等优质农作物121.7亿斤。公司在发展绿色、有机产品继续挖掘潜力和拓展空间。

    （二）科技优势

    公司建有完善的农业科技服务体系，拥有16家农业技术推广中心，下设植保站、气象站、试验站和土壤化验室即“三站一室”，建立了完善的病虫害预警服务体系、气象预测预报服务体系、科技推广服务体系、测土配方施肥服务体系，为各阶段农业生产的顺利开展提供了有力的体系保障。经过多年农业生产实践，公司建立了高度组织化的管理体系及规范的管控制度，规范了农业生产作业流程，有效确保了公司千万亩耕地的模式化栽培和标准化生产；建立了高效的组织管理模式，拥有完备的技术研发和服务团队，可在技术、信息、培训等方面为家庭农场提供服务。建立了农业信息化管理体系，农业物联网项目已具备数据实时传输、智能化监控、数据统计与分析等功能，正逐步实现与绿色有机农产品生产流程进行全面对接，推进建设实时可控、在控的农产品质量安全追溯体系。

    经过多年生产经营实践，公司已有完备的农业生产管理模式，掌握了先进的作物栽培技术、良种繁育技术、施肥施药技术、病虫草害防治技术、农机应用技术及农业经营管理技术，拥有农机农艺各项技术相配套、良种良法相结合的农业先进生产技术模式；同时，加大力度开展了节本增效、高产增效、提质增效的一系列栽培新技术的推广应用和技术储备研发，形成了一整套抵御旱涝病虫害的有效措施，为高效开展农业生产工作提供了有力的技术支撑。

    （三）装备优势

    得益于国家多年来农机购置补贴政策，公司所在区域内,农机装备水平得到逐年提升，农业生产全程机械化率在全国处于领先水平。目前，区域内大规模配备了大型、现代、智能化的动力机车及配套高性能联合整地机械、精密播种机械和联合收获机械，实现了旱田整地、播种和收获全程机械化；配备了高桩重型灭茬机械、自平衡双轴搅浆整地机械、卫星平地机械、大棚平床播种机械、高性能插秧机械等，有效提高了水田的作业效率；配备了履带式拖拉机、收割机及防陷半链轨等抗灾性较强机具配备，有效提高了农业抗灾能力；针对农业“减化肥减农药”行动，公司重点引导种植户应用了水稻测深施肥机械，有效实现了精量施肥和精准施肥。公司所属各农业分公司在农业作物防虫防病方面实现了飞机航化作业。

    （四）组织优势

    公司具有高度的组织化管理传统，采取以公司统一经营管理为主导，家庭农场承包经营为基础的统分结合的双层经营模式，最大限度地调动了家庭农场生产经营积极性，也最大限度地控制了公司的经营风险，组织化传统和组织化能力都明显高于全国其他农业主产区，具体体现在作物品种、功能区划、栽培技术等方面。下属的各农业分公司按照公司授权，每年初与家庭农场签订《农业生产承包协议》，明确约定家庭农场要按公司统一制定的年度生产技术措施进行种植，并接受检查指导。各农业分公司派出专业技术人员负责对家庭农场的种植进行全程指导和技术服务，确保公司耕地均按照模式化栽培、标准化作业实施生产。

    （五）基础设施优势

    公司所属的16家农业分公司拥有各自的全过程智能控制的浸种催芽和育秧等生产服务设施；用于烘干、晾晒、仓储的粮食管护设施；沟渠配套网络化、达到旱能灌、涝能排的农田水利设施；集中统一管理的农机停放场地和库房等农机管护设施；农用飞机作业用的起降场地等基础设施。为公司发展现代化大农业奠定了坚实基础。公司已构建了完善的农业物联网管理系统运行体系，通过平台搭建、网络构建、数据实时监测采集与传输、智能分析等功能，使得农业生产全过程可控，实现了管理的精细化和智能化，提升了农业标准化水平，全面提高了公司农业现代化和信息化管理水平，将进一步有助于农产品质量追溯体系的建设。

    （六）人才优势

    公司坚持“人才是第一资源”和“以发展吸引人；以业绩激励人；以事业凝聚人；以人文关爱人”的人才理念，努力培养造就一支懂业务、善经营、会管理的优秀企业管理人员队伍。现拥有众多专业基础扎实、实践经验丰富、态度严谨认真、精通管理、熟悉市场、服务发展、扎根一线的各类人才,为公司的持续健康发展提供人才保障。公司根据发展需要，拓展人才引进渠道，积极引进高层次人才，提高人才引进质量，完善人才管理体制，创新人才培养模式，增强竞争性配置人才功能，实现人才资源合理配置，形成了一支结构合理、人岗匹配、素质优良、忠于事业、符合公司发展战略需要的人才队伍。

    （七）管控优势

    公司遵照国家法律法规和上市规则的要求，建立了现代企业管理制度，在治理层面三会一层机构充分发挥职能，形成了科学规范、协调运转的治理体系。公司全面实施内控规范体系建设，不断完善内控制度体系，并通过日常检查、培训、以及违规问责的措施，不断提升各项规章制度的执行力。同时，公司积极采取内部监督与外部监督相结合的方式，充分发挥内部审计与外部审计的功能，不断提升公司整体管控水平。

    五、报告期内主要经营情况

    报告期内，实现营业收入52.29亿元，同比下降1.10亿元，减少2.05%；实现利润总额11.71亿元，同比增加0.68亿元，增长6.18%；实现净利润11.67亿元，同比增加0.80亿元，增长7.41%；实现归属于上市公司股东净利润11.66亿元，同比增加0.79亿元，增长7.26%。报告期末，资产总额89.58亿元，较上年末减少0.17亿元，下降0.19%；负债总额11.58亿元，较上年末减少2.24亿元，下降16.18%；归属上市公司股东权益80.03亿元，较上年末增加2.06亿元，增长2.64%；资产负债率12.93%，较上年末减少2.46个百分点。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    1.全球农业发展格局和趋势。全球农业格局在多重因素交织下呈现出复杂的演进特征。

    在需求侧，受生物能源退潮和贸易流加速重构的影响，全球农产品消费增速进一步放慢，食品安全与可持续发展的消费诉求从理念向实际购买行为深度转化。供给侧结构性过剩特征明显，即低品质、可替代性强的农产品积压与优质、低碳、可溯源的农产品溢价并存。规模化经营趋势进一步加强，农业生产的资本密集度显著提升。数字农服技术已跨越单纯的增产驱动阶段，正加速向“全链条智能化管理”演进。

    2.我国农业发展格局和趋势。“十五五”期间，大农业观、大食物观更深入人心，将全方位多途径开发食物资源，多元食物供给体系将进一步完善。保障粮食安全的重要性日益凸显，藏粮于地、藏粮于技、藏粮于链势在必行。在农业科技驱动下，发展农业新质生产力将蔚然成风，农业数智化转型走深走实，数字农业、智慧农业、再生农业、低碳农业等业态蓬勃发展。

    (二)公司发展战略

    以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入落实党的二十大和二十届历次全会精神，全面贯彻习近平总书记关于“三农”工作重要论述以及视察黑龙江省期间重要讲话重要指示精神，服务黑龙江维护国家“五大安全”、建设“六个龙江”、推进“八个振兴”大局，着力推动农业高质量发展，培育农业新质生产力，为北大荒集团“三大一航母”建设迈上新台阶、农业股份构建新发展格局提供强有力支撑。

    (三)经营计划

    2026年经营目标：2026年公司预计全年实现营业收入54.91亿元，实现利润总额11.52亿元，粮豆总产612.3万吨,努力实现公司的质量变革、效率变革和动力变革。以上经营目标，不代表公司对2026年的盈利预测，并不构成公司对投资者的业绩承诺，敬请投资者注意投资风险。

    (四)可能面对的风险

    1.公司历史形成应收账款、存货的风险。

    公司在历史经营过程中形成的部分应收账款和存货，存在一定变现的风险，公司也按规定进行了减值测试，并计提了相应的减值准备，公司也非常重视清欠与清库工作。

    应对措施：一是继续加大清欠力度，推进涉法涉诉案件的进程，尽量减少损失，全力排查欠款人的可执行资产；二是继续加快存货清理力度。流动资产类加快变现，固定资产类实现价值保全。加快清理历史遗留问题资产，对积压的库存进行分析、处理，加快存货变现能力，提升公司整体竞争力。

    2.自然灾害可能导致的风险。

    农业土地发包经营与自然条件息息相关，容易受到自然灾害的影响。本公司曾经遭受过旱灾、水灾、霜冻、冰雹、虫灾及风灾等自然灾害，但遭受的损失较小。若2026年公司遭受上述自然灾害，则可能导致家庭农场粮食减产、生产运输设备和农产品的损失。也可导致公司基础设施维修投入增加。

    应对措施：针对自然灾害可能导致的风险，本公司采取加强水利设施建设，预防旱灾和水灾；加强病虫害的调查和研究，提高对病虫害的防治能力；家庭农场参加灾害保险，提高抵抗风险及灾后恢复生产的能力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。