江南布衣（03306.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期江南布衣（03306.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

本集团的收入主要来自于向经销商销售产品及在自营店和线上渠道向终端客户销售产品。本集团的收入于扣除销售返利、销售退货和增值税后列账。
      截至二零二五年十二月三十一日止六个月的总收入为人民币3,375.9百万元,较截至二零二四年十二月三十一日止六个月的人民币3,156.4百万元增长7.0%或人民币19.5百万元。收入的增长主要由于线上渠道销售的增长及线下门店规模的扩张所致。
      我们在全球经营的独立实体零售店总数由二零二五年六月三十日的2,117家增加至二零二五年十二月三十一日的2,163家。包含分布在海外的独立实体店在内,我们的零售网络覆盖中国内地所有省、自治区和直辖市及全球其他9个国家和地区。下表分别载列我们在全球经营的各品牌独立实体零售店数及‘江南布衣+’多品牌集合店资讯。

业务展望：

尽管当下国际国内经贸局势错综复杂,中国经济仍然展现出了韧性,总体稳中有进。伴随着国家扩内需政策举措落地见效,消费作为经济‘压舱石’的作用依然稳固,二零二五年消费支出对中国经济增长贡献率超过了五成。我们也观察到,消费者在支出时更加理性,在选择商品时更加精明,在购物时更加注重产品的综合价值,愿意为高品质的产品和服务支付溢价。
      中国服装市场继续展现多样化的消费趋势,本土品牌在中国市场甚至世界舞台的影响力不断增强,追求生活品味的人群持续增长,消费者对于个性化和可持续理念产品的需求不断上升,消费者对拥有强品牌力的产品或品牌好感度日渐增长,大家在追求物质消费的同时,也更加注重产品品质或服务所带来的情绪价值和优质体验,设计师品牌所处的细分化市场潜力巨大。此外,消费者正快速从传统零售向更多元化的新兴消费场景转移,数字化消费和电商平台继续发挥重要的作用,线上与线下渠道的融合加深,新零售模式进一步推广。在此过程中消费者更加青睐他们更为信任的品牌以及可以带给他们优质体验的品牌,因此设计师品牌所处的细分化市场呈现了向头部集中的竞争趋势。这种趋势也促使设计师品牌不断提升产品质量和品牌形象,以满足消费者对优质体验的需求,同时也推动了行业内的创新和升级。

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