阿莱德（301419）2025年中报财务分析：营收利润双高增长，净利率显著提升但应收账款风险上升

近期阿莱德（301419）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

主要财务表现

阿莱德（301419）2025年中报显示，公司营业总收入为2.04亿元，同比上升30.51%；归母净利润达3349.03万元，同比上升97.24%；扣非净利润为3347.61万元，同比上升98.42%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为1.25亿元，同比增长35.8%；第二季度归母净利润为2316.76万元，同比增长84.24%；第二季度扣非净利润为2315.8万元，同比增长82.38%。

盈利能力分析

公司毛利率为37.45%，较上年同期微降0.47个百分点；净利率为16.16%，同比提升55.68%。每股收益为0.28元，同比增长97.24%。三费合计为1837.61万元，占营收比重为9.03%，同比下降34.77%。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为4.62亿元，较上年同期的4.68亿元略有下降。应收账款为1.42亿元，同比增幅达39.33%。有息负债为164.87万元，较上年同期的365.15万元大幅减少。每股净资产为7.76元，同比下降15.58%；每股经营性现金流为0.2元，同比下降27.76%。

主营业务结构

从收入构成来看，其他主营业务收入为1.98亿元，占总收入的97.45%，贡献了7546.13万元的主营利润，利润占比达99.00%，毛利率为38.05%。其他（补充）业务收入为519.74万元，占总收入的2.55%，毛利率为14.71%。通信设备零部件业务在本期未产生收入。

经营与行业背景

公司作为高分子材料通信设备零部件供应商，主要客户包括爱立信、诺基亚、中兴通讯、三星、捷普、富士康等。报告期内，受益于通信市场向好以及在ICT、消费电子、人工智能等领域的业务拓展，叠加内部降本增效措施，公司实现业绩显著增长。公司已切入数据中心、人工智能、新能源汽车等领域，并获得华工正源、科大讯飞、三花等头部客户订单。

风险提示

尽管财务表现整体向好，但应收账款同比大幅上升，应收账款/利润比例已达309.98%，提示回款周期延长或信用政策放宽的风险，需持续关注其资产质量和现金流稳定性。

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