金道科技（301279）2025年中报财务分析：营收稳健增长，盈利能力显著提升但应收账款风险需关注

近期金道科技（301279）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

主要财务指标表现

金道科技（301279）2025年中报显示，公司营业总收入为3.52亿元，同比上升9.69%；归母净利润达3202.6万元，同比上升46.35%；扣非净利润为3003.88万元，同比上升37.97%。盈利能力明显增强，毛利率为19.87%，同比增幅14.22%；净利率为9.09%，同比增幅33.42%。

第二季度单季数据显示，营业收入为1.76亿元，同比上升9.33%；归母净利润为1736.61万元，同比上升32.84%；扣非净利润为1650.21万元，同比上升26.07%，延续了上半年整体增长趋势。

盈利与费用结构

公司三费（销售、管理、财务费用）合计为1918.48万元，占营收比重为5.45%，同比上升5.36%。其中，销售费用同比下降45.86%，主要因本期销售三包转入营业成本；财务费用同比上升93.59%，系利息收入减少所致。

每股收益为0.25元，同比上升13.64%；每股净资产为10.19元，同比下降21.68%；每股经营性现金流为0.03元，同比上升122.71%，由负转正，反映现金流状况改善。

资产与负债状况

货币资金为1.94亿元，较去年同期下降23.01%；有息负债为7516.87万元，同比上升122.91%，主要因银行借款增加所致。短期借款同比上升68.56%，筹资活动产生的现金流量净额同比上升1343.09%，表明公司融资活动活跃。

应收账款为1.36亿元，同比上升16.57%，高于营收增速。财报体检工具提示需关注应收账款状况，应收账款与利润之比已达317.73%，存在回款风险。

在建工程同比下降39.74%，因本期在建工程转为固定资产；其他非流动资产同比上升409.32%，主要因设备款支付增加。

主营业务构成

从主营构成看，变速箱及配件实现收入3.42亿元，占总收入97.21%，贡献毛利6824.62万元，占总毛利97.53%，毛利率为19.93%。转向器收入710.89万元，毛利率7.12%；其他业务收入255.06万元，毛利率高达97.14%。

按地区划分，境内收入3.3亿元，占比93.75%，毛利率19.78%；境外收入2183.66万元，占比6.20%，毛利率27.06%，境外业务盈利能力更强。

经营与投资活动

经营活动产生的现金流量净额同比上升129.46%，主要因销售商品收到的现金增加及采购支出减少。投资活动产生的现金流量净额同比上升30.17%，因理财收益增加。投资收益同比上升364.96%，主要来自理财收益及上期承兑汇票贴现基数较低。

交易性金融资产同比上升54.13%，应收款项融资同比上升212.69%，反映公司票据结算规模扩大且理财配置增加。

综合评价

公司2025年上半年营收和利润实现双增长，盈利能力显著提升，现金流改善明显，资本开支逐步转化为固定资产。但需关注应收账款高企、有息负债快速上升以及ROIC偏低（2024年为2.63%）等问题。尽管商业模式以研发驱动为主，具备技术积累和客户优势，但仍需加强资产周转效率与风险控制。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。