金埔园林（301098）2025年中报财务分析：营收利润双降，应收账款高企与现金流压力并存

近期金埔园林（301098）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

金埔园林（301098）2025年中报显示，公司财务表现承压。截至报告期末，营业总收入为3.34亿元，同比下降17.81%；归母净利润为428.33万元，同比大幅下降82.6%；扣非净利润为371.88万元，同比下降85.04%。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为1.97亿元，同比下降26.38%；归母净利润为-1075.01万元，同比下降208.49%；扣非净利润为-1070.71万元，同比下降205.04%，表明公司在报告期内盈利能力显著下滑，且二季度出现亏损。

盈利能力指标

公司毛利率为28.38%，同比下降5.17个百分点；净利率为2.67%，同比下降63.75%。每股收益为0.02元，同比下降87.5%；每股净资产为7.04元，同比增长1.26%。盈利能力多项指标同比下滑，反映出公司在成本控制和盈利转化方面面临压力。

资产与现金流状况

截至本报告期，公司货币资金为1.44亿元，较上年同期的1.88亿元下降23.46%；应收账款为11.61亿元，占最新年报归母净利润的比例高达4950.2%，显示应收账款规模远超盈利水平，回款风险值得关注。

每股经营性现金流为-0.44元，虽同比改善66.24%，但仍处于净流出状态。经营活动产生的现金流量净额同比变动60.8%，主要原因为上年同期收款增加、付款减少。投资活动现金流量净额变动126.85%，系本期赎回已到期保本理财较多所致；筹资活动现金流量净额变动-267.17%，因公司为优化债务结构偿还债务所致。

债务与财务结构

公司有息负债为7.13亿元，较上年同期的8.96亿元下降20.48%。有息资产负债率为20.57%，但近3年经营性现金流均值为负，且货币资金/流动负债仅为35.12%，显示短期偿债能力偏弱，财务费用压力较大。

主营业务构成

从收入结构看，工程施工收入为3.32亿元，占主营收入的99.41%，是公司核心业务；毛利率为28.55%。区域分布上，华中地区收入2.02亿元，占比60.39%；西南地区收入1.18亿元，占比35.27%。华东地区毛利率为-71.60%，存在明显亏损。

财务风险提示

财报分析工具提示需重点关注以下风险：- 应收账款/利润比高达4950.2%，回款周期长，坏账风险上升；- 近3年经营性现金流均值为负，持续造血能力不足；- 货币资金对流动负债覆盖能力弱，短期流动性压力较大；- 财务费用负担较重，依赖外部融资维持运营。

综上，金埔园林2025年上半年在营收、利润、现金流等方面均面临挑战，虽在债务优化和理财回收方面有所动作，但核心盈利能力和现金流状况仍需改善。

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