兰州银行（001227）2025年中报财务分析：营收微降但净利稳增，现金流表现亮眼但扣非净利下滑

近期兰州银行（001227）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

兰州银行（001227）2025年中报显示，公司实现营业总收入39.21亿元，同比下降1.86%；归母净利润为9.52亿元，同比上升0.87%；扣非净利润为8.96亿元，同比下降8.94%。整体盈利能力保持稳定，但非经常性损益对利润支撑作用明显。

从单季度数据看，第二季度营业总收入为18.84亿元，同比下降6.85%；第二季度归母净利润为3.93亿元，同比下降1.18%；第二季度扣非净利润为3.76亿元，同比下降15.25%，显示二季度经营压力有所加大。

盈利能力与关键指标

公司净利率为24.87%，同比提升2.35个百分点，表明在收入下滑背景下成本控制或收益结构优化能力增强。每股收益为0.15元，同比增长0.97%；每股净资产为5.38元，同比增长5.72%，反映股东权益持续积累。

值得注意的是，每股经营性现金流达2.07元，相较去年同期的-0.13元大幅改善，增幅达1704.94%，显示出经营活动现金生成能力显著增强。

收入结构分析

从业务构成来看，公司银行业务为主力收入来源，贡献主营收入26.03亿元，占总收入的66.39%，毛利率为10.35%。资金业务实现收入7.03亿元，占比17.94%，但其毛利率高达68.21%，利润占比达53.47%，是主要利润来源。零售金融业务收入6亿元，占比15.30%，毛利率为23.39%。其他业务收入1440.36万元，占比0.37%，毛利率为54.94%。

经营与投资活动变动原因

• 经营活动现金流入增长16.47%，主要因卖出回购金融资产现金流入增加；现金流出下降21.15%，因交易性金融资产现金流出减少。
• 投资活动现金流入增长47.24%，系收回投资收到的现金增加；现金流出增长124.86%，因投资支付的现金增加。
• 筹资活动现金流入同比下降100.0%，因上年同期有30亿元二级资本债券发行，本期无此类发行。
• 筹资活动现金流出增长1433.66%，主要由于分配股利或偿付利息支付的现金增加。

资产与负债变动

• 应付债券下降30.73%，因同业存单发行规模减少。
• 其他负债增长40.4%，主要由于应付股利增加。
• 买入返售金融资产大幅增长597.07%，因根据资金市场情况调整同业业务布局。
• 在建工程增长43.51%，因在建工程支出增加。
• 其他资产增长51.19%，因清算资金往来变动。
• 商誉变动源于收购合并村镇银行。

收益与成本项目变动

• 投资收益增长73.42%，因金融资产投资收益增加。
• 汇兑收益增长366.44%，受汇率波动影响。
• 公允价值变动损益下降899.43%，因交易性金融资产公允价值波动。
• 其他业务收入增长79.13%，因租金收入增加。
• 资产处置收益增长132.13%，因抵债资产处置收入增加。
• 手续费及佣金支出下降44.36%，因结算等其他业务手续费支出减少。
• 税金及附加下降30.64%，因其他税费减少。
• 资产减值损失增加，主要因计提抵债资产减值损失上升。
• 所得税费用下降603.1%，受非应税收入影响。
• 营业外收入增长163.96%，营业外支出增长460.14%，均因其他营业外项目增加，绝对金额较小。

业务发展与资产质量

截至报告期末，兰州银行资产规模达5097.42亿元，首次突破5000亿元；存款余额3733.12亿元，市场份额12.02%；贷款余额2573.82亿元，市场份额10.17%，居全省第二。客户总量超706万户，电子银行服务体系持续完善。

资产质量保持稳定，不良贷款率为1.81%，较上年下降0.02个百分点；拨备覆盖率为207.89%，上升6.29个百分点，风险抵御能力增强。

科技投入持续推进，完成新一代核心系统规划，落地19个科技项目。兰银金租资产总额74.59亿元，实现净利润0.59亿元。

综合评价

兰州银行2025年上半年营收略有下滑，但归母净利润稳中有增，现金流表现突出，反映出较强的现金管理能力。资金业务成为核心利润来源，但扣非净利润下滑需引起关注。资产质量稳健，数字化转型持续推进，整体财务状况健康。

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