欧派家居（603833）2025年中报财务分析：营收下滑但盈利能力改善，现金流与债务结构值得关注

近期欧派家居（603833）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

欧派家居（603833）2025年中报显示，公司实现营业总收入82.41亿元，同比下降3.98%；归母净利润为10.18亿元，同比增长2.88%；扣非净利润达9.43亿元，同比增幅达21.41%。尽管收入端承压，但盈利质量有所提升。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为47.94亿元，同比下降3.39%；归母净利润为7.1亿元，同比下降7.96%；而扣非净利润为6.77亿元，同比增长6.81%，表明核心经营业务持续改善。

盈利能力分析

公司盈利能力稳步上升。2025年中报毛利率为36.24%，同比增幅11.28%；净利率为12.39%，同比增幅7.13%。在营收下滑背景下，毛利率和净利率双升，反映出成本控制和运营效率的优化。

从主营收入构成看，衣柜及配套家具产品收入为42.39亿元，占总收入的51.43%，毛利率为41.39%；橱柜业务收入24.07亿元，占比29.21%，毛利率为32.32%。衣柜和橱柜仍是主要利润来源，合计贡献利润占比达84.8%。

费用与资产结构

期间费用方面，销售、管理、财务费用合计为11.64亿元，三费占营收比为14.13%，同比下降17.53%，显示公司在费用管控方面成效显著。

资产结构上，货币资金为58.42亿元，较去年同期下降49.32%；应收账款为12.55亿元，同比下降10.32%；有息负债为81.76亿元，同比下降26.30%。长期借款下降43.71%，部分长期借款重分类至一年内到期的非流动负债。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为2.74元，同比增长33.36%，经营活动产生的现金流量净额增长主要得益于购买商品、接受劳务支付的现金减少。

每股净资产为29.78元，同比增长6.92%；每股收益为1.67元，同比增长3.09%。公司预估股息率为4.13%，具备一定分红吸引力。

风险提示

财报体检工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为62.48%；同时有息资产负债率为22.84%，虽较前期下降，但仍需关注债务结构与偿债能力。

此外，财务费用同比下降151.51%，主要因外币汇兑收益增加；交易性金融负债同比大增40779.14%，系外汇掉期业务公允价值变动所致，显示汇率波动对公司财务影响加大。

经营与战略动向

报告期内，公司持续推进大家居战略，零售大家居有效门店超1200家，超60%经销商布局大家居业务。线上“铁三角”获客体系推动电商成交客户数增长超10%，大家居电商业务引流客户数同比增长38%。

智能制造方面，推进AI视觉检测、AGV运输等自动化升级；研发聚焦定装一体化与AI设计；ESG治理获Wind ESG评级AA级，拥有国家级和省级绿色工厂。截至2025年6月30日，公司拥有有效专利979项，软件著作权144项。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。