*ST新潮（600777）2025年中报：营收利润双降，油气价格下行拖累业绩，现金流与负债结构改善

近期*ST新潮（600777）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

*ST新潮（600777）2025年中报显示，公司营业总收入为39.73亿元，同比下降8.85%；归母净利润为9.58亿元，同比下降18.22%；扣非净利润为9.58亿元，同比下降25.51%。盈利能力指标同步下滑，毛利率为45.72%，同比减少9.55个百分点；净利率为24.11%，同比减少10.28个百分点。

单季度数据显示，2025年第二季度营业总收入为18.1亿元，同比下降18.62%；归母净利润为3.67亿元，同比下降34.21%；扣非净利润为3.68亿元，同比下降45.28%，降幅进一步扩大。

盈利与运营指标

每股收益为0.14元，同比下降18.18%；每股净资产为3.44元，同比增长10.59%；每股经营性现金流为0.41元，同比下降20.49%。

货币资金为10.98亿元，较2024年同期的40.55亿元大幅减少72.91%；应收账款为8.17亿元，同比下降20.18%；有息负债为54.37亿元，同比下降25.15%，显示公司债务压力有所缓解。

主营构成与地区分布

公司主营业务高度集中于石油及天然气开采，主营收入为39.73亿元，占总收入的100.00%。其中，石油及伴生天然气产品收入为39.72亿元，占比99.98%，毛利率为45.71%。其他补充业务收入为72.6万元，占比较小。

所有收入均来自境外，地区收入全部为境外收入，达39.73亿元，利润占比100.00%，毛利率为45.72%。

经营与现金流变动原因

营业收入下降主要受油气价格同比下降及石油产量占比下滑影响。管理费用同比下降12.93%，主因人工成本下降；财务费用同比下降46.34%，因美国公司债务规模下降。

经营活动产生的现金流量净额同比下降20.49%，与油气价格和产量变化一致。投资活动产生的现金流量净额同比下降32.27%，因公司适度加大资本开支以维持可持续发展。筹资活动产生的现金流量净额同比上升20.61%，得益于债务利息减少。

衍生与资产项目变动

衍生金融资产下降52.49%，其他非流动金融资产下降84.16%，递延所得税资产下降91.17%，衍生金融负债下降100.0%，均与现金流套期保值合约的市值变化及到期结算有关。应付职工薪酬下降31.91%，因薪酬支付；长期应付职工薪酬下降48.78%，因长期薪酬计划减少。

行业与生产情况

2025年上半年，WTI原油1-6月月均价格为67.60美元/桶，同比下降15.12%。公司油气生产当量达1179.21万桶，同比增长5.04%。其中，原油产量为768.95万桶，同比下降1.55%；天然气产量为410.26万桶油当量，同比增长20.12%。原油和天然气分别占总产量的65.21%和34.79%。

截至2025年6月末，公司资产总额为362.06亿元，资产负债率为35.41%，财务结构保持稳健。

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