派斯林（600215）2025年中报财务分析：营收利润双降，三费占比大幅攀升，现金流与盈利能力承压

近期派斯林（600215）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

派斯林（600215）2025年中报显示，公司财务表现显著下滑。截至报告期末，营业总收入为5.04亿元，同比下降51.65%；归母净利润为-3507.48万元，同比下降150.82%；扣非净利润为-3709.03万元，同比下降154.43%。盈利能力全面转负，净利率为-6.96%，同比减少205.11%。

第二季度单季数据显示，营业总收入为2.32亿元，同比下降43.21%；归母净利润为-2176.25万元，同比下降227.51%；扣非净利润为-2277.21万元，同比下降231.63%，亏损幅度进一步扩大。

盈利能力与成本控制

公司毛利率为7.57%，同比减少51.59%。销售费用、管理费用和财务费用合计为8312.14万元，三费占营收比达16.48%，同比增幅高达87.48%。其中，财务费用因银行贷款增加而上升20.94%，销售费用因加强北美市场开拓上升2.53%，管理费用则因加强费用管控下降16.42%。整体费用压力显著上升，侵蚀企业利润。

资产与现金流状况

货币资金为2290.8万元，同比减少71.33%，主要原因为报告期归还往来借款。应收账款为2.32亿元，同比下降38.68%。每股经营性现金流为-0.07元，同比减少148.53%。经营活动产生的现金流量净额同比下降148.32%，主因北美项目延后导致回款减少。投资活动产生的现金流量净额同比增长337.55%，系收到业绩承诺补偿款所致。筹资活动产生的现金流量净额同比大幅下降3369.41%，主要由于归还往来借款。

主营构成与区域分布

公司主营业务为工业自动化系统集成，主营收入为5.04亿元，占总收入100.00%，毛利率为7.57%。按地区划分，境外收入为4.66亿元，占比92.35%，毛利率为4.97%；境内收入为3855.08万元，占比7.65%，毛利率为38.98%。境外业务占主导地位，但盈利能力低于境内。

财务风险提示

根据财报体检工具提示，公司存在多项财务风险：货币资金/流动负债仅为2.91%，短期偿债能力偏弱；近3年经营性现金流净额均值为负，持续依赖外部融资；应收账款/利润比率达360.46%，回款质量堪忧；财务费用压力持续上升，资本回报率（ROIC）历史中位数为3.64%，投资回报较弱。

经营变动说明

营业收入下降主要受北美汽车产业政策变化影响，延后项目恢复不及预期，新项目启动缓慢；国内业务则受行业竞争加剧及主机厂产线投资需求放缓影响。存货同比增长35.95%，系为延后项目恢复和新项目启动适当增加原材料备库。合同负债下降48.77%，因项目预收款降低；预收款项上升191.95%，因预收房租费增加。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。