海力风电（301155）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期海力风电（301155）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）行业发展情况

    1、公司行业分类

    公司所处行业隶属于“C38电气机械和器材制造业”，根据主营业务进一步细分为风电设备零部件制造行业。公司所处行业的经营情况与风电行业，尤其是与海上风电行业的发展趋势高度同向。

    2、行业发展状况

    当前全球能源结构加速向清洁化转型，驱动电力需求持续增长。作为技术成熟、环境影响小且资源禀赋稳定的重要清洁能源，海上风电已成为保障能源安全、实现低碳发展的核心增量来源。

    中国海上风电产业历经十余年发展，已建立起完整的产业链体系，在技术研发与装备制造领域取得显著突破。自2006年首个示范项目投运以来，以江苏、福建、广东等为代表的沿海省份已形成规模化产业集群。数据显示，截至2024年底，我国海上风电累计装机容量达到41.27GW，规模优势持续位居全球装机量领先地位；2024年全球新增海上风电装机量达到83.2GW中，中国贡献占比50.47%；全球累计装机中，中国占比亦达50.3%，持续巩固全球最大海上风电市场的领先地位。

    风电装机规模持续扩大，结构优化趋势明显。国家能源局数据显示，2025年上半年，全国风电新增并网容量5139万千瓦，同比增长6%，其中陆上风电4890万千瓦，海上风电249万千瓦。截至2025年6月底，全国风电累计并网容量达到5.73亿千瓦，同比增长22.7%，其中陆上风电5.28亿千瓦，海上风电4420万千瓦。今年上半年，风电、太阳能发电新增装机规模较去年同期翻一番。新型电力系统加快构建，组织开展新型电力系统建设第一批试点，支撑新能源高质量发展。

    行业经历2021年抢装潮后进入深度调整期，2022-2024年因用海审批、航道协调等因素制约，海上风电项目延期现象普遍，招标量与装机量呈现明显的背离。报告期随着制约因素的逐步解决，沿海各省海风发展节奏增速，根据招标工期要求，有望为2025-2026年海风装机贡献重要增量。

    3、公司行业地位

    风电行业，按照供应链层级划分，大致包含原材料供应商、零部件制造商、风电整机厂商、风电场勘测设计院、风电场施工商、风电场运营商等层级。公司专注于风电设备零部件制造层级，客户覆盖风电整机厂商、风电场勘测设计院、风电场施工商和风电场运营商。

    目前，能完全配套塔筒、桩基、导管架、升压站等海上风电设备生产的企业不多，竞争格局良好。行业竞争体现在技术工艺、客户品牌、自有码头、产能布局等方面。公司自成立以来重点发展海上风电产品，凭借持续的技术开发、严格的质量控制、先进的生产工艺和成熟的经营管理，公司在行业内建立了良好的产品口碑及企业形象，先后与中国交建、龙源振华、天津港航、华电重工、中天科技、海洋水建、烟台打捞局、中铁大桥局、中国铁建、保利长大、华西村海洋工程等风电场施工商，国家能源集团、中国华能、中国大唐、中国华电、国家电投、华润电力、中广核、中国三峡、上海申能、中国绿发、江苏国信、江苏交控、山东能源、浙能集团、中国能建等风电场运营商，中国海装、上海电气、金风科技、远景能源、明阳智能、运达风电、中车株洲所、东方风电、三一重能等风电整机厂商以及华东院、山东电建、山东院、中南院、河北电力设计院、中国能建浙江院等风电勘测设计院建立紧密的业务合作关系。同时，公司积极拓展市场，寻求技术合作，完善产能结构，优化业务组合，在巩固风电设备零部件行业地位的同时，计划通过设备制造、新能源开发以及施工及运维三大板块发挥协同效应，不断推动公司的可持续发展。未来，公司也将依据海风市场动态，持续优化战略方向，凭借市场开拓、技术创新、产能提升、产业链拓展等方式进一步增强企业竞争力，加强在行业内的领先优势。

    公司将继续怀揣为“低碳发展、绿色能源”绵尽薄力的社会责任感和使命感，以市场需求为导向，始终坚持高端化、规模化、品牌化的理念，加强与国内外科研机构的合作，扩大生产能力、加大研发投入、推动技术创新、培养优秀人才，充分发挥技术工艺、客户品牌、产能布局、经营规模、产品质量等优势，构建公司的核心竞争力，以良好的业绩回馈股东。

    （二）公司业务情况

    2025年是“十四五”规划收官的决胜之年，亦是全面深化改革向纵深推进的关键之年。2025年上半年，公司紧密围绕年度战略目标，高效推进经营计划。报告期内，公司一方面积极稳固市场开拓，另一方面聚焦行业需求，深化创新研发能力，提升公司综合竞争力。报告期内，海上风电项目开工量明显回升，公司产品销售规模相应提升，运营效率增强，上半年实现营业收入202962.17万元，同比增长461.08%；当期归属于上市公司股东的净利润20515.42万元，同比增长90.61%。

    （1）主要业务

    公司以“海上+海外”双轮驱动战略为指引，构建设备制造、新能源开发、施工及运维三大业务板块。作为国内领先的海上风电装备供应商，主营业务聚焦风电设备零部件的研发、生产和销售，主要产品为风电塔筒、桩基、导管架及升压站等，尤以海上风电设备零部件产品为主，目前产品全覆盖国内外12MW以上大功率等级产品。

    同时，公司以技术创新驱动“两海”战略落地，重点研发布局深远海市场产品，包括深水导管架、海洋牧场、换流站、漂浮式基础等。此外，公司还将持续拓展在新能源开发和风电场施工、运维领域的布局发展。

    （3）经营模式

    报告期内，公司主营业务的经营模式（采购模式、生产模式和销售模式）及其关键影响因素未发生重大变化，预计未来一定期间内亦不会发生重大变化。

    （三）行业政策情况

    报告期，国家有关部门为行业发展提供了良好的政策环境，陆续出台一系列促进海上风电行业持续健康发展的政策规范、支持行业，旨在推动能源高质量发展，保障国家能源安全，促进经济社会绿色低碳转型和可持续发展。具体如下：

    2025年1月，自然资源部印发《关于进一步加强海上风电项目用海管理的通知》（以下简称“《通知》”）。《通知》聚焦强化规划管控、厉行节约集约、优化用海审批、坚持生态用海4方面，进一步优化海上风电项目用海管理。《通知》鼓励海域空间立体复合利用，强调统一设计和统一论证。此举不仅有助于保障海上设施合理布局、显著提升海洋资源利用效率，更在积极探索可持续的海洋经济发展新模式，为海上风电产业的长期健康、有序发展奠定了坚实的制度基础。

    2025年2月，自然资源部、国家发改委、工信部、财政部、中国科学院、国家能源局六部门发布《关于推动海洋能规模化利用的指导意见》，提出力争到2030年，海洋能装机规模达到40万千瓦，建成一批海岛多能互补电力系统和海洋能规模化示范工程，海洋能应用场景不断拓展丰富，形成系列高效、稳定、经济的海洋能技术装备产品，海洋能规模化产业化发展的法律、政策、标准体系和市场环境进一步健全完善，培育一批具有较强技术研发能力和全球竞争力的海洋能规模化开发利用企业。

    2025年3月，国务院发布《2025年政府工作报告》，推动重点行业节能降碳改造，推进新能源开发利用，非化石能源发电量占总发电量的比重接近40%。加快建设“沙戈荒”新能源基地，发展海上风电，统筹就地消纳和外送通道建设。

    二、核心竞争力分析

    1、技术工艺优势

    公司及子公司海力海上、海力装备、海力风能均被认定为高新技术企业。作为国内较早进入海上风电装备制造行业的生产商之一，公司曾荣获中华全国工商联合会科技进步奖二等奖、江苏机械工业科技进步三等奖、江苏省科学技术奖等荣誉，并被评为全省机械行业创新型先进企业、江苏省民营科技企业、江苏省专精特新企业。经过长期的技术创新积淀，公司在核心技术领域特别是海上风电装备研发制造方面形成了多项自主知识产权。截至报告期末，公司拥有专利授权171项，其中发明专利授权25项。

    公司系经江苏省经济和信息化委员会认定的江苏省两化融合转型升级示范试点企业，拥有江苏省企业技术中心、江苏省研究生工作站等研发平台。公司技术中心核心技术人员拥有丰富的行业经验和技术积累，具体负责工艺技术研发、产品图纸转化、外联技术协同、过程质量检验等，在公司核心技术的形成中发挥重要作用且主导研发项目的开展。公司主要技术人员从事风电设备零部件研发十余年，并拥有多位具备高级工程师职称且从业超过20年的技术人员，以及多名高水平技师和持证技术工人。在多年技术研发及市场开拓过程中，公司与中国电建集团华东勘测设计研究院、金风科技、上海电气、中天科技等单位建立了良好的合作关系。此外，为满足工艺要求，公司配备了数控切割机、激光切割机、数控卷板机、逆变数字焊机、探伤检测设备等大型研发和测试装备，用于风电塔筒、桩基、导管架、海上升压站、换流站及油气模块等产品的研发、工艺改造和产品试制检测。为持续提升技术竞争力，公司已逐步加大海工装备建造方案的专项研发投入，并通过新引进技术研发、工艺创新及项目管理领域的高端人才，进一步扩充企业软实力。

    公司技术中心基于下游客户需求不断改进产品制造工艺，积累了丰富的技术工艺开发经验，形成了技术工艺创新、产品质量提升的良性循环。在专利布局方面，公司强化技术创新与发明激励机制，通过设立专项奖励激发团队创造力，持续提升科技创新能力。同时，针对大型钢结构产品在法兰平面度、内外倾变形量控制、筒体圆度精度控制、焊接变形及焊缝成型控制、厚板焊接及后处理、表面防腐等方面的严苛要求，公司通过多年研发掌握了平台连接法兰焊接高精度控制技术、大锥体厚板卷制技术、主筒体圆度精度控制技术、厚板埋弧自动焊接及后处理工艺、高质高效低成本焊接坡口工艺、海上风电塔筒表面防腐处理工艺等核心技术。其中，自动化焊接技术的深度应用显著提升了焊接质量和效率，而流水线式制造模式的推行则通过工序标准化和岗位稳定性，保障了产能的稳步增长。

    为应对未来市场需求，公司在自主研发生产设备与工艺装备的基础上，持续推进智能化、数字化制造体系升级，凭借在风电设备零部件领域的技术沉淀与工艺成果，确保产品能覆盖各类客户技术要求和特殊需求,体现出较强的技术工艺优势。

    2、客户资源优势

    公司自成立以来重点发展海上风电产品，凭借持续的技术开发、严格的质量控制、先进的生产工艺和成熟的经营管理，公司在行业内建立了良好的产品口碑及企业形象，先后与中国交建、龙源振华、天津港航、华电重工、中天科技、海洋水建、烟台打捞局、中铁大桥局、中国铁建、保利长大、华西村海洋工程等风电场施工商，国家能源集团、中国华能、中国大唐、中国华电、国家电投、华润电力、中广核、中国三峡、上海申能、中国绿发、江苏国信、江苏交控、山东能源、浙能集团、中国能建等风电场运营商，中国海装、上海电气、金风科技、远景能源、明阳智能、运达风电、中车株洲所、东方风电、三一重能等风电整机厂商以及华东院、山东电建、山东院、中南院、河北电力设计院、中国能建浙江院等风电勘测设计院建立紧密的业务合作关系。

    公司与该等客户构筑了共同成长的合作关系，能够快速响应客户需求并针对不同客户提供定制化服务。根据客户对产品的需求，对相关技术图纸进行分解、细化；同时，公司凭借过往技术工艺经验、生产加工经验，结合对于行业技术前沿、产品类型变动趋势的理解，与客户沟通优化产品技术设计，进而提升履约供货效率，为客户创造更大的附加值，提高公司在风电塔筒、桩基、导管架、升压站等海风零部件设备及海工产品领域的市场竞争力。公司对国内风电市场领先的大中型风电企业覆盖程度较高，公司客户品牌优势较为突出。

    3、产能布局优势

    近年来，公司根据国家风电政策导向及各地风电场核准、开发情况，积极提前布局生产基地。截至报告期末，公司拥有海力海上、海力装备、海恒设备、海力风能、山东东营、威海乳山、江苏启东（一期）等多个生产基地；此外，江苏滨海基地、浙江温州基地、广东湛江基地、江苏启东（二期）亦在规划建设当中。

    由于风电塔筒、桩基、导管架等风电设备零部件产品呈现体积大、重量大等特点，一般情况下行业内企业综合成本结构中运输成本占比较高。近年来随着风电行业主流机型大型化进程加快，产品已较难进行陆上运输，且基地之间转运费用也增加了公司的成本负担；同时，海风设备均需海运，如果是租用码头，还需承担相应的吊装出运费用。公司在沿海地区生产基地的布局可以有效降低公司运输成本，且部分基地拥有自建码头，既保障交货及时性，也提高了产品竞争力和议价能力，加强公司与客户间业务黏性，有利于提升公司现场技术服务能力及售后维护服务能力。

    综上，公司生产基地规划合理，既满足了国内海风市场的基本辐射又实现了出口基地的提前布局，可以灵活安排生产并及时交货，有效保证了合同履约能力，降低物流成本，提高产品竞争力。

    4、经营规模优势

    由于风电场建设前期资本投入较大、安装施工成本较高、运行维护周期较长，下游客户在供应商评价及选择过程中，会优先考虑具有较大经营规模且历史业绩稳定的企业进行合作。因此，规模优势在风电设备零部件的市场竞争中尤为重要。近年来，随着公司生产基地陆续布局、生产能力逐步提升、市场开拓稳步推进，公司在行业内建立了良好的产品口碑及企业形象，企业产销规模及经营能力持续提升。

    风电塔筒、桩基、导管架作为风力发电系统的支撑结构，属于大型钢结构产品，其日常运行环境较为恶劣，行业内一般要求该等产品可靠使用寿命在20年以上。同时，该等产品关系风电场建成后运营维护的安全性、稳定性、经济性，引致下游客户在选择供应商时十分谨慎。作为对供应商的考评，经营规模是对工艺创新能力、生产加工能力、质量控制能力、交货履约能力、售后服务能力最好的保障。在多年的市场拓展过程中，公司与行业内主要风电场运营商、风电场施工商、风电整机厂商建立并维持较为稳定的合作关系，通过持续的设备投入及工艺创新、稳定的历史业绩表现、及时的交货履约、优质的市场服务，取得下游客户信任，增强了市场订单获取能力。

    5、产品质量优势

    风电塔筒、桩基、导管架作为风力发电系统的支撑结构，其产品质量关系风电场建成后运营维护的安全性、稳定性、经济性，与下游客户运营效率密切相关。下游客户在选择供应商时，需重点考核供应商质量管理能力，会优先考虑具有较大经营规模且历史业绩稳定的企业进行合作。公司自成立以来一直高度重视产品质量管理工作，制定了严格的质量管理标准和科学的质量管理制度。公司秉承“质量为本、持续改进”的质量管理理念，通过质量管理体系认证，并积极贯彻全面质量管控，现已建立从原材料采购、产品生产、检测入库、出厂检验到售后服务全过程的质量管理体系。公司根据质量控制方针、目标，将各项产品质量、环境保护和职业健康安全控制体系的措施逐级分解落实到部门、车间和主要负责人员，加强对员工的岗前培训和指导，并建立了质量管理评审和问责制度，落实责任，从严考核，不断提高公司员工的质量意识。

    目前，公司及子公司海恒设备、海力装备、海力风能、海力（启东）均已通过EN1090欧盟焊接质量管理体系认证、ISO3834国际焊接质量管理体系认证、质量管理体系认证、环境管理体系认证、职业健康安全管理体系认证；子公司海力海上、子公司海力（东营），海力(威海)均已通过质量管理体系认证、环境管理体系认证、职业健康安全管理体系认证；公司已通过了钢结构一级认证、特种设备生产许可证、安全生产标准化三级、钢结构工程专业承包贰级、知识产权管理体系认证及测量管理体系认证等资质证书。在国家相关质量规范和技术标准基础上，公司还借鉴国际质量体系要求，对生产过程中的每个环节进行严格的管理和检验，在生产过程形成了一套成熟的质量控制管理体系，并通过《质量监督检查管理规定》、《质量红线管理制度》、《产品检验质量考核规定》等内部制度将相关经验固化为标准操作规程，为公司持续稳定的提供高质量的产品提供保证。

    公司作为风电塔筒、桩基、导管架等风电塔筒零部件行业主要生产企业之一，拥有良好的产品质量口碑与质量运行业绩，受到下游客户的广泛认可，进而为公司业务稳步发展提供保障。

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