新迅达（300518）2025年中报财务分析：营收显著增长，亏损大幅收窄，费用管控成效明显

近期新迅达（300518）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

新迅达（300518）2025年中报显示，公司实现营业总收入8665.31万元，同比增长42.35%；归母净利润为-1357.08万元，同比上升83.24%；扣非净利润为-2258.13万元，同比上升55.85%。尽管公司仍处于亏损状态，但亏损幅度显著收窄，盈利能力呈现改善趋势。

第二季度单季数据显示，公司实现营业总收入3617.22万元，同比增长106.86%；归母净利润为-318.72万元，同比上升82.77%；扣非净利润为-892.52万元，同比上升45.57%，表明二季度经营效率进一步提升。

盈利能力分析

公司本报告期毛利率为16.59%，较去年同期上升5.23个百分点；净利率为-17.07%，同比提升88.43个百分点。虽然净利率仍为负值，但改善幅度显著，反映出公司在收入增长的同时成本控制能力增强。

费用与资产结构

销售费用、管理费用和财务费用合计为4394.31万元，三费占营收比例为50.71%，较去年同期下降29.0%。费用占比大幅下降，显示公司在运营管理方面取得积极成效。

截至报告期末，公司货币资金为1.53亿元，同比下降40.80%；应收账款为154.78万元，同比大幅下降95.21%，主要因电商直销业务应收客户款项减少；有息负债为3117.58万元，同比下降65.21%，债务压力明显减轻。

每股净资产为3.84元，同比下降26.11%；每股经营性现金流为-0.12元，同比改善69.21%；每股收益为-0.07元，同比上升82.93%。

主营业务构成

从收入结构看，电商直销业务为主营核心，实现收入8602.01万元，占总收入的99.27%，毛利率为18.30%。直播电商业务收入47.17万元，占比0.54%；游戏运营业务收入12.47万元，占比0.14%，毛利率高达74.59%；其他矿产品贸易收入3.66万元，租赁业务收入为0元。

按地区划分，国内业务收入8662.67万元，占比99.97%；国际业务收入2.64万元，占比0.03%。

经营与现金流变动原因

• 营业收入增长主要源于电商直销业务收入增加。
• 应收账款大幅下降系电商直销业务应收客户款项减少所致。
• 合同负债同比下降96.45%，因电商直播业务预收客户款项减少。
• 投资活动产生的现金流量净额同比增长591.98%，主要由于处置股权资产及银行理财收回现金增加。
• 经营活动产生的现金流量净额同比改善69.21%，因业务结构调整导致购买商品、接受劳务及职工薪酬支付的现金减少。
• 筹资活动产生的现金流量净额同比下降2743.26%，因公司取得银行贷款收到的现金减少。
• 现金及现金等价物净增加额同比增长197.18%，主要得益于经营和投资活动现金净流入增加。

固定资产与在建工程

在建工程同比增长9.83%，主要因蔡家锂矿采选矿厂建设项目持续推进，投入增加；固定资产同比下降3.58%，系正常计提折旧所致；使用权资产同比增长42.13%，因新增长期租赁办公楼确认相关资产。

综合评价

新迅达2025年上半年在营收端实现显著增长，亏损大幅收窄，费用控制能力提升，应收账款和有息负债双降，现金流状况改善。尽管净利率仍为负，每股净资产有所下降，但整体财务表现较去年同期明显优化，运营效率持续改善。

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