近期博俊科技（300926）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

博俊科技（300926）2025年中报：营收与利润显著增长，但需关注现金流及债务状况

经营业绩概览

博俊科技（300926）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到25.12亿元，同比增长45.77%；归母净利润为3.52亿元，同比增长51.95%；扣非净利润为3.51亿元，同比增长51.66%。第二季度单季营业总收入为14.12亿元，同比增长52.66%；归母净利润为2.03亿元，同比增长55.01%。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：25.51%，同比下降7.69%。
• 净利率：14.03%，同比增长4.24%。
• 每股收益：0.83元，同比增长45.47%。

成本与费用

• 三费占营收比：4.94%，同比下降14.29%。
• 销售费用、管理费用、财务费用总计：1.24亿元。

现金流与资产状况

• 每股经营性现金流：-0.57元，同比下降751.71%。
• 货币资金：3.08亿元，同比增长3.89%。
• 应收账款：13.15亿元，同比增长44.73%。
• 有息负债：20.17亿元，同比增长34.49%。

主营业务构成

• 冲压业务：主营收入23.11亿元，占总收入的91.99%，毛利率为20.09%。
• 其他业务：主营收入1.74亿元，占总收入的6.92%，毛利率高达97.25%。
• 注塑业务：主营收入2719.32万元，占总收入的1.08%，毛利率为26.74%。
• 商品模业务：主营收入33.76万元，占总收入的0.01%，毛利率为48.00%。

经营情况评述

收入与成本

• 营业收入：同比增长45.77%，主要由于业务增长和销售量增加。
• 营业成本：同比增长50.05%，同样因业务增长和销售量增加所致。

费用与现金流

• 管理费用：同比增长39.44%，主要由于业务规模增长带来的管理成本增加。
• 经营活动产生的现金流量净额：同比下降800.07%，主要由于购买商品、接受劳务支付的现金增加。

资产与负债

• 固定资产：同比增长11.72%，主要由于部分在建工程转为固定资产。
• 在建工程：同比增长45.17%，主要由于子公司工程项目建设投入增加。
• 有息负债：同比增长34.49%，主要由于向银行借款增加。

风险提示

尽管公司在2025年上半年实现了显著的营收和利润增长，但也需要注意以下风险点：

• 现金流状况：每股经营性现金流为负，同比下降751.71%，表明公司在经营活动中的现金流出较大，需关注其现金流管理。
• 债务状况：有息负债总额为20.17亿元，同比增长34.49%，有息资产负债率为27.38%，需关注公司的偿债能力。
• 应收账款：应收账款为13.15亿元，同比增长44.73%，应收账款/利润比例高达214.51%，需关注应收账款的回收情况。

综上所述，博俊科技在2025年上半年表现出色，但在现金流管理和债务控制方面仍需加强。

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