新余国科（300722）2025年中报：业绩下滑，费用上升，需关注应收账款

近期新余国科（300722）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

新余国科（300722）在2025年中报中披露了其上半年的财务数据。截至报告期末，公司营业总收入为1.64亿元，同比下降25.18%；归母净利润为2635.11万元，同比下降39.68%；扣非净利润为2953.2万元，同比下降29.98%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为1.11亿元，同比下降21.28%；归母净利润为2227.15万元，同比下降37.38%；扣非净利润为2575.31万元，同比下降26.04%。

盈利能力分析

尽管公司毛利率达到48.6%，同比增长13.72%，但净利率仅为16.08%，同比下降18.51%。这表明公司在成本控制方面有所改善，但整体盈利能力仍面临挑战。每股收益为0.1元，同比下降37.50%，显示出股东回报的减少。

费用控制与现金流

报告期内，公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总和为2899.05万元，占总营收的比例为17.64%，同比上升57.63%。财务费用变动幅度为38.53%，主要原因是公司银行存款利息收入同比减少。每股经营性现金流为0.02元，同比下降16.92%，反映出公司在经营活动中的现金流压力。

应收账款与流动性

公司应收账款为1.97亿元，同比下降17.19%，但应收账款与利润的比例高达248.77%，需重点关注应收账款的回收情况。货币资金为1.58亿元，同比下降4.06%，表明公司在流动性管理方面存在一定压力。

投资与筹资活动

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-285.74%，主要由于投资活动现金流出同比增加1,952.07万元。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-33.85%，主要由于筹资活动现金流出同比增加1,267.59万元。现金及现金等价物净增加额变动幅度为-92.69%，主要由于经营活动、投资活动和筹资活动现金流的减少。

发展回顾与展望

2025年上半年，新余国科在技术研发、安全生产、质量管理等方面取得了一定进展，但也面临着市场需求波动和成本上升的压力。公司持续推进技术改造，新产品研发成效显著，提交多项专利申请，累计拥有有效专利113项及计算机软件著作权215项。公司通过工艺流程优化与自动化设备升级，提升生产线效率，增强产能弹性，支撑军民品需求波动下的快速切换。

综上所述，新余国科在2025年上半年的财务表现不尽如人意，尤其在营收、利润和费用控制方面面临较大挑战。未来，公司需要进一步优化成本结构，加强应收账款管理，提升现金流水平，以应对市场变化和技术升级带来的挑战。

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