汇川技术（300124）2025年中报：营收与净利润双增，现金流及应收账款需关注

近期汇川技术（300124）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

汇川技术（300124）在2025年中报中展示了强劲的增长势头。截至报告期末，公司营业总收入达到205.09亿元，同比上升26.73%；归母净利润为29.68亿元，同比上升40.15%；扣非净利润为26.71亿元，同比上升29.15%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为115.31亿元，同比上升18.99%；归母净利润为16.46亿元，同比上升25.91%。

主要财务指标

盈利能力

公司毛利率为30.23%，同比减少2.97%；净利率为14.65%，同比增加10.38%。每股收益为1.1元，同比增加39.24%。每股净资产为11.22元，同比增加17.99%。每股经营性现金流为1.12元，同比增加64.18%。

成本控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为14.52亿元，三费占营收比为7.08%，同比减少21.44%。财务费用大幅减少，主要由于汇率波动带来的汇兑收益增加。

收入构成

产品分类

• 新能源汽车 & 轨道交通类：收入92.66亿元，占总收入的45.18%，毛利率为17.45%。
• 通用自动化类：收入88.07亿元，占总收入的42.94%，毛利率为44.51%。
• 智慧电梯电气类：收入23.07亿元，占总收入的11.25%，毛利率为24.38%。
• 其他：收入1.3亿元，占总收入的0.64%，毛利率为76.66%。

行业分类

• 智能制造（通用自动化、智慧电梯等）：收入112.44亿元，占总收入的54.82%，毛利率为40.75%。
• 新能源 & 轨道交通：收入92.66亿元，占总收入的45.18%，毛利率为17.45%。

地区分类

• 国内：收入191.9亿元，占总收入的93.57%，毛利率为29.88%。
• 海外：收入13.19亿元，占总收入的6.43%，毛利率为35.22%。

关注点

现金流状况

公司货币资金为33.16亿元，同比减少52.19%。经营活动产生的现金流量净额同比增加65.24%，主要得益于销售商品收款的增加。然而，货币资金与流动负债的比例仅为41.74%，需关注公司的短期偿债能力。

应收账款

公司应收账款为104.48亿元，同比增加17.75%，占最新年报归母净利润的243.8%。较高的应收账款比例可能影响公司的资金周转效率，需密切关注其回收情况。

总结

汇川技术在2025年上半年表现出色，营业总收入和净利润均实现显著增长。公司在通用自动化和新能源汽车领域的收入增长尤为突出。然而，现金流和应收账款方面存在一定的风险，需要公司进一步优化管理，确保资金的健康运转。

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