德马科技（688360）：2025年中报显示营收增长但利润下滑，需关注现金流与应收账款

近期德马科技（688360）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

德马科技（688360）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入达到7.8亿元，同比增长12.36%；然而，归母净利润为8205.54万元，同比下降3.31%；扣非净利润为7808.86万元，同比增长7.95%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为4.29亿元，同比增长3.47%；归母净利润为5042.04万元，同比下降20.79%；扣非净利润为4785.23万元，同比下降11.18%。

主要财务指标

利润与成本

• 毛利率：29.96%，同比减少5.35%。
• 净利率：10.24%，同比减少15.07%。
• 三费占营收比：11.03%，同比减少2.66%。

资产与负债

• 货币资金：4.41亿元，同比增长29.80%。
• 应收账款：5.92亿元，同比增长0.52%，占最新年报归母净利润比达639.63%。
• 有息负债：5.38亿元，同比增长97.96%。

每股指标

• 每股净资产：5.46元，同比减少25.47%。
• 每股收益：0.31元，同比减少3.12%。
• 每股经营性现金流：-0.33元，同比减少131.23%。

现金流状况

经营活动产生的现金流量净额为负，每股经营性现金流为-0.33元，同比减少131.23%。筹资活动产生的现金流量净额大幅增加617.78%，主要由于并购贷款及经营性贷款增加。

应收账款状况

公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达639.63%，需关注应收账款的回收情况。

发展回顾与展望

德马科技专注于智能物流装备系统的研发、设计、制造、销售和服务，产品广泛应用于电商、新零售、快递等多个领域。报告期内，公司实现营业收入78,029.65万元，较上年同期增长12.36%，但归属于上市公司股东净利润较上年同期减少3.31%。公司将继续加大研发投入，推动人工智能及物联网技术在物流装备及系统中的应用。

总结

德马科技2025年中报显示，尽管公司营业收入有所增长，但归母净利润出现下滑，且需特别关注现金流和应收账款的状况。公司未来将继续加大研发投入，推动技术创新，以应对市场竞争和挑战。

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