华谊集团（600623）2025年中报：营收微降，净利润小幅增长，应收账款显著上升

近期华谊集团（600623）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

华谊集团（600623）在2025年中报中披露，截至报告期末，公司营业总收入为241.92亿元，同比下降2.66%。归母净利润为4.88亿元，同比上升1.5%；扣非净利润为4.03亿元，同比上升3.51%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为137.44亿元，同比下降2.8%；第二季度归母净利润为3.46亿元，同比上升2.7%；第二季度扣非净利润为2.71亿元，同比下降2.2%。

应收账款与现金流

值得注意的是，本报告期华谊集团的应收账款显著上升，达到31.3亿元，同比增幅达43.01%。与此同时，每股经营性现金流为0.48元，同比减少47.52%。这表明公司在应收账款管理和现金流方面面临一定压力。

盈利能力

公司的毛利率为7.82%，同比减少了14.98%；净利率为2.17%，同比减少了29.21%。这些数据反映出公司在成本控制和盈利能力方面存在挑战。

费用控制

报告期内，公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为10.19亿元，三费占营收比为4.21%，同比增加了0.81%。尽管费用有所增加，但总体费用控制在合理范围内。

主营业务构成

从主营业务构成来看，精细化工、轮胎制造、能源化工、化工服务和其他业务是公司的主要收入来源。其中，精细化工业务收入为90.75亿元，占总收入的37.81%，毛利率为6.75%；轮胎制造业务收入为57.23亿元，占总收入的23.85%，毛利率为9.00%；能源化工业务收入为39.83亿元，占总收入的16.60%，毛利率为4.59%。

财务健康状况

公司货币资金为146.07亿元，同比减少了11.45%；有息负债为129.44亿元，同比增加了2.64%。公司每股净资产为10.48元，同比减少了0.26%。虽然公司现金资产较为健康，但有息负债的增加和每股净资产的微降也值得关注。

发展回顾与展望

2025年上半年，公司围绕党委和董事会部署，克服困难，基本完成了时间过半、任务过半的目标。公司在安全环保、重大工程、技术研发等方面取得了积极进展，启动了“智慧华谊2.0”规划，推广数字化应用，防范化解重大风险，深化机制创新，推进“十五五”规划编制。

综上所述，华谊集团2025年中报显示公司在营收方面略有下降，但净利润实现了小幅增长。应收账款的显著上升和现金流的减少是当前需要关注的重点。公司在主营业务和财务健康状况方面保持了一定的稳定性，但在盈利能力方面仍需进一步提升。

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