泰禾股份（301665）2025年中报：营收与利润显著增长，需关注现金流与债务状况

近期泰禾股份（301665）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

泰禾股份（301665）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为24.13亿元，同比上升23.15%；归母净利润为1.82亿元，同比上升72.2%；扣非净利润为1.81亿元，同比上升79.39%。第二季度单季营业总收入为13.8亿元，同比上升26.87%；归母净利润为1.04亿元，同比上升92.78%；扣非净利润为1.05亿元，同比上升96.64%。

盈利能力

公司的盈利能力显著提升，毛利率为26.38%，同比增加33.64%；净利率为10.36%，同比增加83.88%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了显著成效。

财务健康状况

现金流

公司货币资金为9.63亿元，同比增加178.92%，主要原因是银行存款增加。每股经营性现金流为0.38元，同比增加189.01%，显示出公司货款回笼资金加速，应收款减少。

债务状况

有息负债为16.37亿元，同比增加33.46%。有息资产负债率为26.28%，需关注公司债务偿还能力。应收账款为9.7亿元，同比增加11.47%，应收账款与利润的比例为364.73%，需关注应收账款回收情况。

成本与费用

三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为2.3亿元，占营收比例为9.54%，同比增加3.27%。销售费用增加43.04%，管理费用增加34.58%，财务费用减少61.49%，主要原因是外币汇兑收益增加。

主营业务分析

公司主营业务收入主要来自除草剂、杀菌剂和功能化学品。其中，除草剂收入为10.41亿元，占主营收入的43.14%，毛利率为22.16%；杀菌剂收入为9亿元，占主营收入的37.30%，毛利率为30.87%；功能化学品收入为2.41亿元，占主营收入的9.98%，毛利率为40.28%。外销收入为18.46亿元，占主营收入的76.50%，毛利率为27.71%；内销收入为5.67亿元，占主营收入的23.50%，毛利率为22.05%。

行业背景与展望

公司所属行业为化学原料和化学制品制造业，主要从事农药产品及功能化学品的研发、生产和销售。尽管全球农药行业面临复杂多变的经济环境，但公司依托核心技术，在核心产品上保持行业领先地位，并逐步实现从传统仿制向仿创结合的发展模式转型。公司还积极布局绿色制造和海外市场，提升运营效率和服务能力。

总结

总体来看，泰禾股份2025年上半年表现出色，营收和利润显著增长，盈利能力大幅提升。然而，公司需关注现金流和债务状况，确保稳健发展。

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