海能实业（300787）2025年中报：营收和利润显著增长，但需关注现金流和债务状况

近期海能实业（300787）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润显著增长

海能实业（300787）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到15.05亿元，同比增长60.48%。归母净利润为7717.63万元，同比增长131.96%。扣非净利润为5677.95万元，同比增长86.24%。第二季度的表现同样亮眼，营业总收入为8.26亿元，同比增长55.78%，归母净利润为5755.88万元，同比增长129.56%。

毛利率下降，净利率提升

尽管营收和利润大幅增长，但毛利率有所下降，从去年同期的24.42%减少到24.42%，同比下降了18.79%。然而，净利率从去年同期的4.59%提升至4.59%，同比增长了48.25%。这表明公司在成本控制方面取得了一定成效。

现金流和债务状况值得关注

报告期末，公司的货币资金为6.12亿元，较去年同期的9.07亿元减少了32.45%。同时，有息负债为10.39亿元，同比增长了11.92%。应收账款为6.5亿元，同比增长了39.8%，应收账款与利润的比例高达846.94%，显示出公司在应收账款管理方面存在一定的压力。

经营活动现金流改善

每股经营性现金流为0.35元，同比增长了61.76%。经营活动产生的现金流量净额同比增长了92.36%，主要得益于税费返还金额的增加。然而，投资活动产生的现金流量净额同比下降了75.77%，主要是由于新能源项目及越南募投项目的投入增加。

核心竞争力与市场布局

公司在消费电子产品的定制化设计及生产和新能源产品的研发、生产、销售方面具有较强的竞争力。公司已发展成为国内电子信号传输适配产品领域的领先企业，积极布局全球化战略，拓展北美、欧洲、亚洲等市场，与全球众多知名品牌商建立了广泛的合作关系。

总结

总体来看，海能实业在2025年上半年表现出色，营收和利润显著增长，但在现金流管理和债务控制方面仍需进一步加强。

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