汉仪股份（301270）2025年中报：净利润显著增长，但营收下滑且应收账款偏高

近期汉仪股份（301270）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

汉仪股份（301270）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为8997.19万元，同比下降1.35%；归母净利润为633.47万元，同比上升337.96%；扣非净利润为381.69万元，同比上升280.74%。第二季度单季营业总收入为4453.12万元，同比下降7.28%；归母净利润为168.23万元，同比下降55.9%；扣非净利润为26.88万元，同比下降85.2%。

主要财务指标

• 毛利率：79.24%，同比减少0.18个百分点。
• 净利率：4.74%，同比增长1742.13%。
• 三费占营收比：57.85%，同比减少3.27个百分点。
• 每股净资产：10.24元，同比增长2.55%。
• 每股经营性现金流：0.15元，同比增长1036.73%。
• 每股收益：0.06元，同比增长345.52%。

应收账款与现金流

本报告期汉仪股份的应收账款为1735.65万元，同比增长10.86%，占最新年报归母净利润的比例高达197.04%，表明公司存在较大的应收账款风险。与此同时，经营活动产生的现金流量净额同比增长1036.73%，达到0.15元/股，主要得益于职工薪酬及日常经营费用的减少。

主营业务构成

• 字库软件授权业务：收入6118.96万元，占总收入的68.01%，毛利率为83.56%。
• 互联网平台授权业务：收入2087.16万元，占总收入的23.20%，毛利率为73.65%。
• 字库类技术服务业务：收入553.29万元，占总收入的6.15%，毛利率为75.92%。
• IP产品及授权等业务：收入157.86万元，占总收入的1.75%，毛利率为7.12%。
• 其他技术服务业务：收入77.9万元，占总收入的0.87%，毛利率为62.15%。
• 租赁收入：收入2.03万元，占总收入的0.02%，毛利率为-38.40%。

发展回顾与展望

汉仪股份的主营业务围绕拥有著作权的字库展开授权并获得收入，涵盖字库软件授权业务、互联网平台授权业务和字库类技术服务业务，同时开展与字体文化相关的IP产品及授权业务。公司在字库软件业务方面处于行业第一梯队，拥有丰富的字体产品储备和广泛的客户资源，品牌知名度高，市场影响力大。

财务分析总结

尽管汉仪股份在2025年上半年实现了归母净利润的显著增长，但营业总收入却出现了小幅下滑，尤其是第二季度的营收和利润表现不佳。此外，公司应收账款占比较高，需关注其回收情况。总体而言，公司在技术研发和市场拓展方面表现出色，但仍需进一步优化营收结构，提高盈利能力。

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