金龙鱼（300999）2025年中报：盈利能力显著提升，现金流大幅改善

近期金龙鱼（300999）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

金龙鱼（300999）在2025年中报中展示了其强劲的财务表现。截至本报告期末，公司营业总收入达到1156.82亿元，同比上升5.67%。归母净利润为17.56亿元，同比上升60.07%。扣非净利润更是达到了13.89亿元，同比上升764.33%。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为566.03亿元，同比上升8.43%。第二季度归母净利润为7.74亿元，同比上升260.96%。第二季度扣非净利润为5.27亿元，同比上升735.24%。

盈利能力

金龙鱼的盈利能力显著提升，毛利率为6.53%，同比增幅33.35%；净利率为1.64%，同比增幅74.69%。这表明公司在成本控制和运营效率方面取得了显著进展。

费用控制

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为51.39亿元，三费占营收比为4.44%，同比下降1.48%。这表明公司在费用控制方面也有所改善。

现金流状况

经营活动产生的现金流量净额大幅改善，每股经营性现金流为2.7元，同比增幅高达793.97%。这主要得益于销售回款随营业收入增长，以及采购节奏和结算方式的变化导致购买商品支付的现金有所下降。

资产负债状况

截至报告期末，公司货币资金为443.72亿元，同比减少6.31%；有息负债为885.75亿元，同比减少5.97%。虽然货币资金有所减少，但有息负债的降低表明公司在债务管理方面取得了一定成效。

主营业务构成

公司主营业务涵盖厨房食品、饲料原料及油脂科技产品。厨房食品收入为715.51亿元，占主营收入的61.85%，毛利率为7.66%。饲料原料及油脂科技收入为431.92亿元，占主营收入的37.34%。其他业务收入为16.28亿元，占主营收入的1.41%。

行业地位与发展

金龙鱼是国内重要的农产品和食品加工企业，旗下拥有多个知名品牌，品牌影响力显著。公司在食用油、大米、面粉等细分市场占据领先地位，并且在循环经济模式、渠道网络布局等方面具有明显优势。

风险提示

尽管公司财务表现优异，但仍需关注现金流状况（货币资金/流动负债仅为65.99%）、债务状况（有息资产负债率已达39.6%）和应收账款状况（应收账款/利润已达333.91%）。

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