海格通信（002465）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期海格通信（002465）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1、无线通信领域：全频段覆盖的传统优势企业，是无线通信装备种类最全的单位之一

    公司主导产品覆盖短波通信、超短波通信、卫星通信、数字集群、有无人协同通信、5G、数据链、多模智能终端和系统集成等领域，实现天、空、地、海全域布局，是从单机设备到网络系统集成的先行者，是参加国庆70周年大阅兵的通信装备系列最多的单位之一；是多个重大系统项目的技术总体单位；是国内拥有全系列天通卫星终端及芯片的主流厂家；是军、警、民用数字集群装备序列和技术体制齐全的主要单位、警用数字集群（PDT）行业标准制定单位之一、电力无线专网（EPDT）技术体制和标准以及核心技术的主要单位、铁路5G-R行业标准制定单位之一，是广电网络地面数字电视发射机主要供应商；正深度参与当前国家快速推进的卫星互联网重大工程项目，全方位布局卫星通信领域。

    公司充分发挥通信产品手段齐全、宽带窄带融合、公网专网融合的优势，积极开展融合通信系统产品布局与开发，是广东省应急管理通信系统及终端的主流供应商。

    2、北斗导航领域：率先实现“芯片、模块、天线、终端、系统、运营”全产业链布局，是“北斗+5G”应用领先者

    公司是国内最早从事无线电导航研发与制造的单位，始终与国家卫星导航产业同频共振，紧跟卫星导航设备及芯片研制，具备核心技术优势，拥有国内领先的高精度、高动态、抗干扰、通导一体等关键技术自主知识产权，具有北斗全产业链研发与服务能力。公司突破了北斗三号核心技术，掌握核心技术体制，构建起芯片竞争优势，是特殊机构市场北斗三号芯片型号最多、品类最齐全的单位，公司实现了北斗三号终端在特殊机构市场和民用市场的全方面布局；着力推进“北斗+5G”技术融合和关键成果转化，有效布局交通、电力、石油石化、林业、应急、渔业等行业市场和大众消费及物联网应用领域，突破多个行业首批应用及国家重大工程项目，开辟北斗时空大数据在智慧城市领域的应用。

    3、航空航天领域：国内机构市场模拟仿真系统领导者，国内首家为机构用户提供“D级”模拟器的供应商，航空飞机制造主流供应商

    航空航天领域包括模拟仿真业务、飞机零部件业务和民航通导业务。模拟仿真业务覆盖飞行模拟器、机务模拟器、车辆模拟器、电动运动平台、视景系统、无人机模拟系统等产品以及模拟飞行培训，是国内机构市场模拟仿真系统领导者；飞机零部件业务主要覆盖大型飞机、重型和集群化无人机整机研发制造、部组件装配、航材维修以及航空发动机部件制造，是国际、国产大飞机制造商、发动机制造厂家的主流供应商之一，也是国内为数不多同时获得波音、空客、意航授权的二级供应商之一；民航通导业务主要是为民航提供业界领先的国产化通信、导航和监视产品及系统解决方案，国际市场已拓展至“一带一路”沿线主要国家。

    4、数智生态领域：新一代数智生态建设者

    公司是业界具有竞争优势的信息通信技术服务商和系统集成提供商，业务覆盖全国20多个省（自治区、直辖市），是中国移动优秀供应商（A级），中国铁塔五星代维单位。

    伴随着数字化、智能化的浪潮，未来公司将充分发挥专业布局宽、产业链完备、技术底蕴深、用户覆盖广的优势，重点瞄准特殊机构市场、重点行业、政企等用户，提供基础设施、网络通信、网络应用、行业应用等集成服务，持续构建不同场景的数字化、智能化应用能力，致力于提供全方位一体化的数智网络业务支撑与一体化解决方案，逐步由装备提供商向能力提供商转型发展。

    产业融合发展，为数字化、智能化提速，全面赋能数字经济发展：

    二、核心竞争力分析

    1、可持续性的自主创新能力

    公司高度重视自主创新，坚持技术与市场融合的创新战略，持续保持高比例研发投入，近年来研发投入占营业收入的比例达15%左右，重点投向北斗三号全产业链、下一代卫星通信、智能无人系统与平台、卫星互联网终端及核心部件、国产化芯片、低空经济、人工智能、6G等领域，面向行业集结无人算法、芯片设计、验证等中高级人才，拥有包括政府特殊津贴专家、全国劳动模范、全国“五一”劳动奖章获得者、大国工匠全国十大年度人物奖、南粤创新人才奖等各类骨干人才，有效开展核心技术、关键技术的攻关与突破，促进不同专业产品、不同客户市场之间的横向与纵深拓展，实现应用平台的跃升、政企与行业市场的突破以及面向未来竞争的技术储备，持续构建“存量-增量-前瞻跟踪”良好布局，保持着良好的持续发展能力和创新能力。公司科研成果多次获得国家科技进步奖、国家重点新产品等荣誉。

    2、面对未来产业融合发展趋势下的多专业布局

    公司目前四大核心产业覆盖“无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态”，市场涵盖机构用户、行业、政企和国际，并前瞻布局AI技术军事化、卫星互联网和低空经济领域，取得先发优势。在数字经济、低空经济、商业航天蓬勃发展趋势下，“北斗+5G”、卫星互联网、公专网/宽窄带融合通信、智能无人等多种网络与系统、专业与技术融合，未来产业将融合发展，公司具有用户覆盖广、专业跨度宽、产品线齐全的专业布局优势，可为数字化、智能化提速，全面赋能行业应用，公司将拥有更多发展机会。

    3、持续体制机制创新，推动管理进步

    公司坚持持续开展体制机制创新，始终走在国企改革以及混合所有制改革的前列，推行实施员工持股，打造事业发展新平台；持续完善精准化、多样化的激励机制，有效推进实施“重要竞标项目成员风险金共担”、“事前约定超额利润共享”、“创业创新项目孵化”等创新机制，实现骨干员工与公司形成命运共同体（长期）、利益共同体（中期）和责任共同体（日常）；实施集团化业务协同、区域协同（覆盖广州、北京、西安、南京、成都、长沙、武汉、杭州、重庆等）、文化与管理协同，努力将海格通信·北京产业园打造成第二总部；发挥资源统筹优势，集中最强力量办大事，攻坚克难、行稳致远，同时构建“手掌型组织”，优化功能与业务定位，实现每一个“指头”都不可或缺，既能独当一面，又相互协同发展。

    4、优秀的企业文化与高度认可的品牌形象

    公司坚持走“科技+文化”之路引领创新发展，不断深化高科技企业品牌文化内涵，对内构建了富于生命力、系统全面、根植于心的海格特色企业文化体系，凝练成为组织共同语言，为海格人事业奋斗提供力量源泉和行动指南；对外塑造企业形象和差异化竞争优势，发挥品牌效应，已被用户、政府、社会各界广泛认可。公司不断深化晨会模式，晨会已成为培养企业领军人的摇篮，是骨干精英的训练营，是企业文化的输出高地，是提振海格正能量、打造海格差异化精细管理模式的重要阵地；建立了以微信群为纽带的全员层层联络制，形成“有呼必应、一呼百应”的良好组织氛围，为企业发展注入了源源不断的活力；创新开展高管早餐谈话会、主题博士沙龙、员工家属开放日、退休员工欢送座谈会等活动，持续营造充满活力的如家的学习型组织。公司连续13年荣获深交所信息披露A级考评，2025年上半年，公司荣登中国新经济企业TOP500榜第265位，荣获“第十六届天马奖投资者关系管理股东回报奖”“金牛上市公司科创奖（航空航天）”，是“广东省北斗规模应用协会”首届会长单位。

    5、长期重视股东投资回报

    公司长期重视投资者的意见和合理回报，制定了持续、稳定、积极的利润分配政策。在追求公司业务可持续发展的同时，兼顾投资者现实和长远利益的平衡，积极合理回报投资者；公司业绩的稳健增长，也给投资者带来丰厚的投资收益。自2010年上市以来共实施15次现金分红，2010-2024年度累计现金分红超35亿元，平均分红率高达54%，体现了公司坚持引导投资者形成“价值投资”、“长期投资”的理念，也表达了公司持续回报广大投资者的决心，增强投资者对公司未来发展的信心。

    三、主营业务分析

    报告期内，面对复杂多变的外部环境和行业客户调整带来的持续影响的挑战，公司变己适外，“化不可能为可能”“化不可控为可控”，紧紧围绕“守正创新转型升级纵深推动军民共进高质量发展”年度经营主题，保持战略定力，紧跟产业未来发展方向，大力推动技术、产品、业务及管理创新和突破。报告期内，受行业客户调整及周期性波动的持续影响，合同签订延缓，公司上半年实现营业收入22.29亿元，同比减少13.97%；同时，公司持续开展在芯片、卫星互联网、北斗、智能无人系统、低空经济、6G、机器人、脑机接口、智能穿戴等新兴领域的技术研发，积极布局国际市场及拓展民用市场，上半年研发投入4.47亿元，占营业收入比例达20.05%。

    （一）四大业务领域持续推进军民共进，加大新市场新领域突破

    1、无线通信领域军民共进，关键技术和重点市场持续突破。某型短波产品上装新一代机载平台，自主研制波形体制取得突破；超短波产品线首次进入中空无人领域，实现在无人通信节点领域的重大突破；中标山西公安警用数字集群（PDT）无线通信系统建设项目和取得南方电网配网市场宽窄带融合通信产品研制资格，警用数字集群（PDT）和电力无线专网（EPDT）市场拓展齐头并进；海事短波系列产品成功进入东海航海保障中心市场，实现三大航海保障中心全覆盖。

    2、北斗导航领域突破新市场新领域，芯片优势有力夯实。抓住北斗三号行业规模化应用机会，突破机构用户细分市场和航空新领域；与中国移动联合研发的大众消费领域“北斗短报文+北斗定位”通导融合芯片，荣获中国移动产投协同“十大标杆案例”；车规级高精度定位芯片取得在电力行业重要用户高精度领域的规模化试点机会，有力推进民用领域规模化发展；联合申报的“北斗系统用户段PNT关键技术、核心芯片及重大应用”项目荣获2024年度广东省科技进步一等奖，充分彰显公司在北斗导航领域的科技创新实力与行业领先地位。

    3、航空航天领域稳固行业地位，新领域拓展取得阶段成效。中标某部队“飞行模拟训练服务”项目，实现模拟训练服务新领域突破，迈入了高等级飞行模拟训练服务核心供应商行列；搭载自主研制的新一代产品“14吨全电运动平台”的国内首台全新重点飞行模拟训练设备顺利通过中国民航局D级鉴定，为后续拓展飞行培训业务和国际出口业务打下良好的基础。

    4、数智生态领域稳健发展，优势持续巩固。接连中标中国移动2025至2026年通信工程施工服务（设备安装和传输管线）集中采购项目，中标框架合同金额合计12.16亿元，其中设备安装项目中标区域较上轮从3个地区拓展到9个，进一步巩固在核心业务区域的市场领先优势。

    （二）创新业务持续投入，应用场景和市场不断突破，未来可期

    1、在AI技术军事化领域，聚焦业务梳理，进一步明确后续发展的业务方向以及布局，加速产品落地与市场转化；中标某机构用户市场某款机器人重要型号产品研制项目，成为唯一配套厂家，市场可期；与用户战略合作开发无人机产品和进行应用场景试点，不断丰富公司无人机产品线的同时，瞄准电力、建筑等领域不断探索应用场景；“基于跨越无人平台的无线通信网络感知与中继规划软件”入选2025年广东软件风云榜“行业应用软件产品TOP10”榜单。

    2、在卫星互联网领域，芯片整体研发进展顺利，正在推进手机及汽车等智能终端应用；紧跟产业落地步伐，继中标用户首款产品化窄带数据终端后再次中标窄带手持终端，市场份额可期；多款测试终端、原理样机中标入围，引领波形体制发展迭代；完成某信关站建设和空口自动化测试系统部署与试运行，将有力支撑卫星数据落地、系统运营管理。卫星互联网领域领先优势进一步巩固，蓄势待发。

    3、在低空经济领域，进一步迭代优化“天腾”低空飞行管理服务平台，发布“天枢”智能无人机运营平台，构筑面向政府管理与场景运营的两类平台技术优势，有力夯实低空产业发展基础；正在积极对接10个省份、多个地市的低空项目，与中国移动推进在低空专网标准制定及建设、通导监视设备推广等合作，联合推广低空业务；突破飞行汽车市场并完成首期产品交付；获全国首个低空经济国家级专业赛事双奖（低空产业数据安全规范化技术赛题二等奖和数字化智能化低空飞行服务保障管理体系建设赛题三等奖），亮相多个低空产业展会，彰显公司在低空经济领域的创新实力、行业引领以及全产业链解决方案能力。

    （三）“产业+资本”双轮驱动，战略协同高效落地

    中国移动自通过2023年度向特定对象发行股票项目入股公司以来，双方已开展“北斗+”行业应用拓展、空天地一体化协同发展、低空基础设施建设、车路云一体化建设、综合运维业务拓展等领域业务合作和战略协同。上半年，公司作为中国移动卫星物联产品核心合作伙伴并参加“卫星物联”系列产品发布仪式，联合中国移动的天地一体物联网管理平台，共同推进卫星物联产品的研发与应用；携手打造的北斗通导融合芯片成为中国移动产投协同十大标杆案例；加入中国移动低空经济战略投资共同体，共拓低空新蓝海。展望未来，公司将持续创新，坚持“产业+资本”双轮驱动战略和“军民共进”战略，与中国移动深化协同，推动相关技术迭代升级与应用场景拓展，大力开拓民用市场，持续有效构筑共生多赢良好产业生态。

    （四）软实力建设再上新台阶

    公司成为低空产业联盟成员，标志着公司在低空经济领域的综合实力和技术创新能力获得权威认可；联合申报的《南海海区GMDSS岸基通信保障体系关键技术研究与示范应用》项目荣获“中国水运建设行业协会科学技术奖一等奖”，“高精度路径规划方法和系统”发明专利荣获第二十五届中国专利奖优秀奖；杨春宝博士荣获“全国劳动模范”称号，岳志荣获“北京市劳动模范”称号。

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