迈克生物（300463）2025年中报：营收与利润双降，应收账款高企，需关注现金流与资本支出

近期迈克生物（300463）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

迈克生物（300463）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为10.75亿元，同比下降15.94%；归母净利润为3404.25万元，同比下降83.12%；扣非净利润为6305.62万元，同比下降68.24%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为5.65亿元，同比下降14.76%；第二季度归母净利润为1006.29万元，同比下降87.62%；第二季度扣非净利润为2323.08万元，同比下降71.26%。

主要财务指标

• 毛利率：56.96%，同比减少0.07%。
• 净利率：3.4%，同比减少78.53%。
• 三费占营收比：34.78%，同比增加19.53%。
• 每股净资产：10.32元，同比减少2.29%。
• 每股经营性现金流：0.26元，同比减少23.93%。
• 每股收益：0.06元，同比减少83.25%。

应收账款与现金流

本报告期，迈克生物的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1041.25%。应收账款为13.2亿元，同比下降19.79%。货币资金为6.6亿元，同比下降30.76%。货币资金与流动负债的比例仅为92.95%，表明公司需关注现金流状况。

资本结构与负债

有息负债为9.54亿元，同比增加18.54%。长期借款大幅增加169.81%，主要用于天府国际生物城IVD产业园项目的投入。短期借款增加30.04%，表明公司在融资需求上有一定压力。

主营业务分析

公司主营业务收入主要来自体外诊断产品，其中自主产品收入为8.72亿元，占总收入的81.11%，毛利率为71.24%；代理产品收入为1.93亿元，占总收入的17.96%，毛利率为-7.89%。代理产品收入同比下降42.16%，对公司整体营收产生较大影响。

发展前景与挑战

尽管公司自主产品销售收入有所下降，但自主试剂产品销售量同比增长3.79%。公司大力推进全实验室智能化检验分析流水线，报告期内自主产品大型仪器及流水线市场端出库达成2,409台（条）。然而，公司仍需应对营收结构变化带来的挑战，特别是代理业务剥离后的转型。

总结

迈克生物2025年中报显示，公司营收与利润双双下滑，应收账款高企，现金流状况值得关注。公司需在资本支出和现金流管理方面采取有效措施，以应对当前的财务压力。同时，公司应继续推进自主产品的研发和市场拓展，以提升未来的盈利能力。

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