新秀丽（01910.HK）2025年一季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期新秀丽（01910.HK）发布2025年一季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

截至2025年3月31日止三个月,本公司的销售净额为796.6百万美元,而截至2024年3月31日止三个月则为859.6百万美元。与截至2024年3月31日止三个月创记录的销售净额相比,截至2025年3月31日止三个月,销售净额减少62.9百万美元或7.3%(按不变汇率基准计算则减少4.5%)。与2023年第一季度强劲的表现相比,截至2024年3月31日止三个月,销售净额增长0.9%(按不变汇率基准计算增加4.1%)。本公司于2025年第一季度的销售净额受到亚洲销售净额下降、北美洲消费者信心下降,以及北美洲批发渠道销售净额时间变动(此令2024年第四季度的销售净额表现受惠,惟对2025年第一季度的业绩产生负面的影响)所影响。该等因素部分被AmericanTourister和TUMI品牌的销售净额同比增长带动的欧洲销售净额增长所抵销。截至2025年3月31日止三个月,毛利率为59.4%,而截至2024年3月31日止三个月则为60.4%,主要是由于地域销售净额组合变动(包括利润率较高的亚洲地区销售净额占比下降)所致。营销开支由截至2024年3月31日止三个月的52.8百万美元减少10.7百万美元或20.3%至截至2025年3月31日止三个月的42.1百万美元,乃由于考虑到零售客户流量减少及全球消费者情绪疲弱,本公司将广告投入调整至适当水平。营销开支占销售净额的百分比下降80个基点至截至2025年3月31日止三个月的5.3%,而截至2024年3月31日止三个月则为6.1%。经营溢利由截至2024年3月31日止三个月的149.8百万美元减少40.3百万美元或26.9%至截至2025年3月31日止三个月的109.5百万美元。经调整EBITDA(一项非IFRS财务计量工具)由截至2024年3月31日止三个月的161.2百万美元减少33.6百万美元或20.9%至截至2025年3月31日止三个月的127.6百万美元。截至2025年3月31日止三个月的经调整EBITDA利润率(一项非IFRS财务计量工具)为16.0%,而截至2024年3月31日止三个月的经调整EBITDA利润率则为18.8%。经调整净收入(一项非IFRS财务计量工具)由截至2024年3月31日止三个月的87.1百万美元减少35.1百万美元或40.3%至截至2025年3月31日止三个月的52.0百万美元。主要受销售净额减少导致溢利同比下降,经调整自由现金流量(1)(一项非IFRS财务计量工具)由截至2024年3月31日止三个月的6.5百万美元减少47.6百万美元至截至2025年3月31日止三个月的(41.2)百万美元。根据其股份回购计划,于截至2025年3月31日止三个月,本公司购回16,690,800股股份,相关现金流出为42.9百万美元。已购回股份持作库存股份。于2025年3月31日,本公司的现金及现金等价物为601.7百万美元,未偿还金融债务为1,796.1百万美元(撇除递延融资成本7.3百万美元),导致净债务为1,194.3百万美元,而于2024年12月31日的净债务则为1,102.5百万美元。于2025年3月31日,流动资金总额(2)为1,345.9百万美元,而于2024年12月31日则为1,420.5百万美元。

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