迈为股份（300751）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与应收账款

近期迈为股份（300751）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

迈为股份2025年一季度财务表现

收入与利润

迈为股份（300751）在2025年一季度实现营业总收入22.29亿元，同比上升0.47%。然而，归母净利润为1.62亿元，同比下降37.69%；扣非净利润为1.51亿元，同比下降31.51%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力有所下降。

利润率与费用控制

尽管毛利率达到29.1%，同比增加了10.85%，但净利率仅为6.98%，同比下降了35.66%。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1.23亿元，占营收比例为5.5%，同比减少了14.22%。虽然费用控制有所改善，但未能抵消利润的大幅下滑。

现金流与资产负债

每股经营性现金流为-1.26元，同比减少了5223.39%，显示出公司在经营活动中的现金流状况恶化。同时，应收账款为46.82亿元，同比增加了84.29%，应收账款与利润的比例高达505.71%，需密切关注其回收情况。此外，有息负债为40.52亿元，同比增加了100.38%，表明公司负债压力增大。

资产与股东权益

每股净资产为27.43元，同比增加了3.7%。货币资金为47.69亿元，同比增加了7.92%，显示出公司现金资产较为健康，但仍需关注现金流和应收账款的风险。

商业模式与未来发展

公司业绩主要依靠研发驱动，但需仔细研究这一驱动力的实际效果。建议投资者关注公司现金流状况和应收账款的管理，以评估其未来的可持续发展能力。

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