晨曦航空（300581）一季度营收显著增长但盈利能力仍显不足

近期晨曦航空（300581）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

晨曦航空（300581）在2025年一季度实现了营业总收入329.51万元，较去年同期的132.2万元同比上升了149.25%。然而，尽管营收大幅增加，公司的归母净利润却录得-1520.88万元，同比下降1.01%，扣非净利润为-1554.16万元，同比下降1.67%。这表明公司在扩大收入的同时，并未有效改善其盈利能力。

盈利能力分析

从盈利能力来看，晨曦航空的毛利率为31.78%，相比去年同期减少了33.85个百分点；净利率为-461.56%，同比增长了59.47%。虽然净利率有所改善，但仍然处于严重亏损状态，显示出公司在控制成本和提高效率方面面临挑战。

成本与费用

报告期内，晨曦航空的销售费用、管理费用及财务费用总计达到568.26万元，三费占营收比例高达172.46%，同比减少了60.43%。尽管费用率有所下降，但绝对数值依然偏高，对公司的盈利造成了较大压力。

资产与现金流

截至本报告期末，晨曦航空的应收账款为4.13亿元，占最新年报营业总收入的比例达到了293.72%，显示出较大的资金占用风险。同时，公司的货币资金为1.46亿元，较上一年度减少了20.20%。每股经营性现金流为-0.02元，虽然同比增加了80.42%，但仍为负值，提示公司需进一步优化现金流管理。

商业模式与融资

晨曦航空自上市以来，累计融资总额为5.24亿元，累计分红总额为3948.75万元，分红融资比仅为0.08。公司业绩主要依赖于股权融资驱动，这种模式可能掩盖了一些潜在的问题，需要深入探究其背后的实际运营情况。

风险提示

根据财报体检工具的建议，投资者应特别关注晨曦航空的现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债为-67.69%）、财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）以及存货状况（存货/营收比例为253.49%）。这些指标反映出公司在资金周转和资产管理方面存在一定的风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。