ST香雪（300147）一季度业绩下滑显著，现金流及债务状况堪忧

近期ST香雪（300147）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

业绩概况

近期ST香雪（300147）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为4.21亿元，较去年同期下降25.99%；归母净利润录得-8773.29万元，同比大幅下降146.03%；扣除非经常性损益后的净利润为-7721.82万元，降幅达到179.07%。

盈利能力分析

从盈利能力来看，ST香雪一季度毛利率为29.32%，较上年同期减少了18.16个百分点；净利率则降至-19.02%，同比减少277.9%。这表明公司在成本控制和盈利水平方面面临较大挑战。

费用控制与现金流

一季度内，公司的销售费用、管理费用及财务费用合计达1.67亿元，占营业收入的比例高达39.76%，同比增长了10.99%。此外，每股经营性现金流为-0.12元，相比去年同期的0.04元，出现了419.44%的负增长，显示出公司在经营活动中的现金流入存在明显不足。

资产负债情况

截至一季度末，ST香雪的货币资金余额为5752.12万元，较上一年度减少了50.95%；同时，应收账款增至9.08亿元，增幅为21.93%。值得注意的是，尽管有息负债有所降低至22.31亿元，但流动比率仅为0.28，反映出公司短期偿债能力较弱。

商业模式与未来发展

根据财报体检工具提示，ST香雪的业绩主要依赖于营销驱动，然而当前的财务数据显示其在现金流、债务以及应收账款管理等方面均存在问题，未来可能需要进一步优化内部管理和市场策略以改善现状。

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