三孚新科（688359）2025年一季度业绩下滑，现金流及债务状况需关注

近期三孚新科（688359）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

业绩概况

三孚新科（688359）在2025年一季度实现营业总收入1.25亿元，较去年同期下降32.67%；归母净利润为540.66万元，同比下降64.54%；扣非净利润则为414.04万元，同比上升154.86%。这表明公司在主营业务盈利能力方面有所波动。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为45.66%，同比增长了10.4%，显示出公司在成本控制上的一定成效。然而，净利率为11.12%，同比减少了17.43%，说明尽管毛利有所提升，但最终利润水平仍面临压力。

费用控制与现金流

三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计达到3688.35万元，占营收比例为29.44%，同比增长24.93%，显示出公司在费用控制方面存在挑战。每股经营性现金流为0.31元，同比增长225.71%，虽然这一数字显著改善，但仍需关注其现金流状况，因为货币资金与流动负债的比例仅为39.96%，且近三年经营性现金流均值为负。

资产负债情况

截至报告期末，公司应收账款为3.37亿元，占最新年报营业总收入的比例高达54.21%，表明公司可能存在较大的应收账款回收风险。有息负债为4.07亿元，同比下降7.11%，但有息资产负债率已达到27.51%，且近三年经营性现金流均为负值，提示公司债务偿还压力较大。

分红与融资

自上市以来，三孚新科累计融资总额为2.54亿元，累计分红总额为1613.15万元，分红融资比为0.06，显示出公司主要依赖股权融资来支持业务发展。

总结

总体而言，三孚新科2025年一季度的业绩表现较为疲软，尤其是在营业收入和净利润方面出现了明显下滑。虽然毛利率有所提高，但净利率和每股收益的下降反映出公司在成本控制和盈利能力方面的挑战。此外，公司现金流和债务状况也需要引起重视。

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