太极集团（600129）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与债务风险

近期太极集团（600129）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

太极集团（600129）2025年一季度财务表现分析

一、总体概况

近期太极集团（600129）发布了2025年一季报。报告显示，公司营业总收入为28.28亿元，同比下降32.79%；归母净利润为7454.4万元，同比下降69.8%；扣非净利润为8044.11万元，同比下降63.16%。这些数据表明公司在2025年第一季度的盈利能力显著下降。

二、主要财务指标分析

1. 盈利能力

• 毛利率：28.86%，同比减少37.89%。
• 净利率：2.66%，同比减少55.12%。
• 每股收益：0.13元，同比减少70.45%。

从以上数据可以看出，公司的盈利能力在2025年第一季度出现了明显下滑，尤其是净利率和每股收益的大幅下降，反映出公司在该季度的盈利水平较去年同期有较大差距。

2. 成本与费用控制

• 三费占营收比：21.66%，同比减少42.57%。

尽管三费占营收比有所下降，但公司整体的营业总收入和净利润的降幅更为显著，表明公司在成本控制方面虽然有所改善，但仍未能有效抵消收入下降带来的负面影响。

3. 资产与负债情况

• 货币资金：6.45亿元，同比减少55.74%。
• 有息负债：52.34亿元，同比增加28.01%。
• 应收账款：26.19亿元，同比减少0.69%。

公司货币资金大幅减少，而有息负债却显著增加，这可能对公司未来的偿债能力和现金流管理带来一定压力。同时，应收账款的变化幅度较小，但其绝对值较高，需关注应收账款的回收情况。

4. 现金流状况

• 每股经营性现金流：-0.3元，同比增长1.36%。

尽管每股经营性现金流略有增长，但仍然为负值，表明公司在经营活动中的现金流出大于流入，需进一步关注其现金流的健康状况。

三、业务评价与商业模式

根据证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为2.06%，资本回报率不强，且业绩具有周期性。去年的净利率为0.41%，表明公司产品或服务的附加值不高。公司业绩主要依靠研发及营销驱动，需仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

四、风险提示

财报体检工具建议关注以下几点：

• 现金流状况：货币资金/流动负债仅为9.84%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.68%。
• 债务状况：有息资产负债率已达36.88%。
• 应收账款状况：应收账款/利润已达9826.57%。

综上所述，太极集团在2025年第一季度的财务表现较为疲软，需密切关注其现金流、债务和应收账款等关键财务指标。

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