佰仁医疗（688198）：2025年一季度业绩显著增长，需关注应收账款与有息负债

近期佰仁医疗（688198）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

近期发布的2025年一季报显示，佰仁医疗（688198）在报告期内实现营业总收入1.0亿元，同比上升31.3%；归母净利润达到3250.43万元，同比大幅上升290.69%；扣非净利润为2305.87万元，同比增长261.55%。这表明公司在一季度实现了显著的盈利增长。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为85.72%，较去年同期下降了3.99个百分点；净利率为30.14%，同比增加了489.97%。尽管毛利率有所下滑，但净利率的大幅提升反映了公司在控制成本和提高运营效率方面取得了一定成效。

费用控制

公司在费用控制方面也表现出色。销售费用、管理费用、财务费用总计为3127.45万元，三费占营收比为31.23%，同比下降了13.59%。这表明公司在优化费用结构方面取得了积极进展。

资产与负债

值得注意的是，公司的应收账款规模较大，当期应收账款为1.23亿元，占最新年报归母净利润的比例高达84.13%。此外，有息负债从去年同期的327.46万元增加到2866.42万元，增幅达775.36%。这提示投资者应关注公司的应收账款回收情况以及债务水平。

现金流与股东权益

每股经营性现金流为0.07元，较去年同期的-0.07元大幅改善，增幅为193.25%。每股净资产为9.37元，同比增长5.99%。这些数据显示公司在现金流管理和股东权益方面有所提升。

总结

总体而言，佰仁医疗在2025年一季度实现了显著的业绩增长，特别是在利润和现金流方面表现突出。然而，应收账款的高占比和有息负债的快速增加是值得关注的风险点。

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