福莱新材（605488）一季度业绩增长稳健但需关注现金流与债务风险

近期福莱新材（605488）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

一季度业绩概览

近期福莱新材（605488）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为6.03亿元，同比上升7.89%；归母净利润为3488.19万元，同比上升18.11%；扣非净利润为3100.06万元，同比上升19.67%。从单季度数据来看，第一季度的表现与全年数据一致。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：15.99%，同比下降1.18%。
• 净利率：5.76%，同比增加6.36%。
• 每股收益：0.18元，同比增长5.88%。

成本与费用

• 销售费用、管理费用、财务费用总计4674.6万元，三费占营收比为7.75%，同比增加3.52%。

资产与负债

• 货币资金：2.72亿元，较去年同期减少43.95%。
• 应收账款：4.75亿元，较去年同期增加28.23%。
• 有息负债：12.98亿元，较去年同期增加33.02%。

现金流

• 每股经营性现金流：-0.1元，同比改善73.96%。

商业模式与资本结构

福莱新材的业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动。公司上市4年以来，累计融资总额6.13亿元，累计分红总额2.14亿元，分红融资比为0.35。需要注意的是，公司资本开支项目的合理性及资本支出的资金压力。

风险提示

现金流状况

财报体检工具显示，公司现金流状况值得关注。货币资金与流动负债的比例仅为36.09%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为3.19%。

债务状况

公司的有息资产负债率已达36.16%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为38.43%。

应收账款

公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达341.3%，需关注应收账款回收情况。

综上所述，福莱新材在2025年一季度实现了较为稳健的业绩增长，但在现金流和债务管理方面仍存在一定的风险，需持续关注。

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