恒勃股份（301225）2024年盈利增长稳健，但需关注应收账款和货币资金大幅下降

近期恒勃股份（301225）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

恒勃股份（301225）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为8.65亿元，同比上升10.15%；归母净利润为1.31亿元，同比上升14.23%；扣非净利润为1.2亿元，同比上升13.71%。第四季度的表现尤为突出，营业总收入为2.51亿元，同比上升16.0%；归母净利润为4455.84万元，同比上升23.81%；扣非净利润为3920.59万元，同比上升28.62%。

盈利能力

公司的盈利能力有所提升，毛利率为32.53%，同比增加了3.85个百分点；净利率为15.15%，同比增加了3.71个百分点。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了成效。

财务健康状况

尽管盈利能力有所提升，但公司的财务健康状况值得关注。货币资金从2023年的6亿元减少到2024年的1.33亿元，降幅达77.85%，主要原因是支付项目建设款及购买理财产品等增加。此外，应收账款从2023年的1.7亿元增加到2024年的2.01亿元，增幅为18.78%，应收账款与利润的比例达到了153.75%，需警惕坏账风险。

成本控制

公司在成本控制方面表现良好，销售费用、管理费用、财务费用总计为7521.02万元，占营收比例为8.69%，同比下降了0.13个百分点。这表明公司在费用管理上有所优化。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自汽车进气系统及配件，收入为5.3亿元，占总营收的61.26%，毛利率为29.94%；其次是摩托车进气系统及配件，收入为2.81亿元，占总营收的32.47%，毛利率为33.52%。其他业务如通用机械进气系统及配件和补充业务也贡献了一定的收入。

投资与筹资活动

投资活动现金流入和流出分别变动了40.82%和33.32%，主要由于使用募集资金及自有资金进行现金管理和购建固定资产增加。筹资活动现金流入减少了89.53%，主要是因为上期首次公开发行股票收到募集资金。现金及现金等价物净增加额减少了189.24%，同样受到首次公开发行股票募集资金的影响。

发展前景

公司在汽车零部件行业中具有较强的竞争力，特别是在进气系统领域，是国家专精特新“小巨人”企业。随着新能源汽车市场的快速发展，公司积极布局新能源汽车热管理系统及车用进气系统项目，未来有望进一步提升市场份额。然而，公司仍需关注应收账款的回收情况和货币资金的流动性，以确保财务健康和可持续发展。

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